S&P 500의 엄격한 문턱과 AI가 재편하는 증시의 지형도 > K-wave Trends

Espaço O Comitê do Índice S&P Dow Jones adere à política de aplicação de regras rígidas, sem exceção, mesmo para grandes empresas como a SpaceX. De acordo com esta regra, uma empresa deve não só passar por um período de pelo menos um ano após a listagem, mas também suportar o tempo físico de geração de lucro líquido positivo nos quatro trimestres anteriores consecutivos. Especialistas analisam que será difícil para o Espaço

Esta atitude cautelosa relativamente à inclusão do índice está a tornar-se mais persuasiva em conjunto com o exemplo anterior da Tesla. Embora a Tesla também tenha demonstrado um crescimento inovador desde a sua listagem na Nasdaq em 2010, foram necessários longos 10 anos para cumprir os requisitos de rentabilidade do índice. Desta forma, o S&P 500 dá a maior prioridade ao facto de uma empresa ter uma estrutura financeira suficientemente estável para gerir grandes fundos passivos, em vez de expectativas ou actualidade do mercado de curto prazo. Além do Espaço

Por outro lado, a Marvell Technology, que emergiu como o núcleo do ecossistema de semicondutores de IA, conseguiu a façanha de ser incluída no S&P 500 e se tornou a protagonista na expansão da proporção de ações de tecnologia no mercado de ações. A Marvell foi reconhecida por sua competitividade incomparável na área de chips de IA para data centers e design de semicondutores customizados, e o preço de suas ações quase triplicou desde o início deste ano. Em particular, o CEO da NVIDIA, Jensen Huang, elogiou os chips de rede da Marvell como um elemento essencial na construção de um centro de dados de IA e mencionou o seu potencial para se transformar numa “empresa que vale 1 bilião de dólares”, o que se tornou um impulso decisivo. Além disso, com a adesão do parceiro de produção Flex ao índice, o mercado está mostrando sinais de reorganização da composição do índice em torno das principais empresas que apoiam a infraestrutura de IA.

Contudo, não devemos ignorar o facto de que a inclusão no S&P 500 não é uma 'carta mágica' que garanta um aumento incondicional nos preços das ações. Olhando para os dados históricos, imediatamente após o anúncio da notícia da incorporação, os preços das ações subiram temporariamente devido ao influxo de oferta e procura devido às expectativas, mas na verdade, um ano após a incorporação, cerca de 60% de todas as ações apresentaram resultados que caíram abaixo da média do mercado. Isto deve-se ao facto de o fenómeno de 'front running', em que os investidores antecipam a inclusão do índice antecipadamente e compram preventivamente, se tornou comum e, no momento da inclusão, as expectativas já foram totalmente refletidas e o impulso ascendente está esgotado. Portanto, empresas como a Marvell podem agora ser vistas como sendo postas à prova, onde devem provar a procura real do mercado de IA e provar a rentabilidade, em vez de simplesmente confiar nas boas notícias da inclusão no índice.

A perspectiva geral do mercado ainda está focada no crescimento liderado pela IA. O Citigroup elevou sua meta de final de ano para o índice S&P 500 para 8.100 com base na confiança de que esse vento favorável à IA continuará. A quantidade de lucro que as empresas podem realmente gerar através de despesas relacionadas com a IA será um factor-chave dos futuros aumentos dos preços das acções e, para acabar com a controvérsia da bolha, entrámos agora numa fase em que devemos provar o nosso valor através do “desempenho” e não da “expectativa”. Mesmo num ambiente macroeconómico volátil, o interesse do capital global nas infra-estruturas de IA continua forte, o que sugere que o crescimento estrutural no mercado centrado em acções de tecnologia de primeira linha continuará por enquanto.