반복되는 역사의 메아리: '골드러시'가 묻고 '인프라'가 답하다 > K-wave Trends

A idade de ouro da Joseon colonial foi completamente acelerada por necessidades externas e incentivos políticos. Na altura, o colapso do padrão-ouro devido à Grande Depressão e à política financeira industrial do Japão para financiar a guerra transformaram toda a Dinastia Joseon numa arena de especulação, e até mesmo os cidadãos comuns foram forçados a agarrar-se aos direitos de desenvolvimento mineiro na esperança de fazer fortuna. Este não foi simplesmente um movimento pela prosperidade económica, mas foi também um produto trágico da ansiedade dos tempos e da estrutura de exploração colonial. A mania atual da IA ​​implica uma mania estrutural semelhante. No entanto, o alvo apenas mudou do mineral físico chamado ouro para ativos digitais, como dados e poder de computação. Expectativas vagas sobre a tecnologia atraem capital especulativo e, no processo, as empresas continuam a fazer apostas arriscadas, investindo quantias astronómicas de dinheiro antes de provarem o seu modelo de lucro essencial.

O atual ecossistema da indústria de IA está claramente dividido em “empresas que procuram ouro” e “empresas que vendem pás e picaretas”. Se as empresas de IA que desenvolvem modelos básicos são mineradores em busca de ouro, os fabricantes de chips semicondutores como a NVIDIA, as empresas de memória avançada e as empresas de infraestrutura que constroem data centers são fornecedores-chave que fornecem equipamentos essenciais aos mineradores. Como analisou Andy Wu, professor da Universidade de Harvard, é provável que as empresas que dominam a infra-estrutura, em vez dos criadores de modelos, tenham um poder de negociação mais forte no longo prazo. Os modelos são facilmente substituíveis e a concorrência é acirrada, mas o hardware e as redes elétricas alimentados por IA têm grandes barreiras de entrada. A razão pela qual empresas coreanas de semicondutores como Samsung Electronics e SK Hynix são mencionadas como vencedoras na era da IA ​​é porque elas detêm o núcleo desta estratégia de “pá e picareta” e ocupam uma estrutura cujo valor se torna mais sólido à medida que o ecossistema de IA se expande.

Por trás da corrida do ouro da IA, outra guerra está ocorrendo para garantir o poder. Os data centers são minas de ouro modernas, e a enorme energia necessária para operá-los tornou-se um dos nossos ativos estratégicos mais valiosos. A entrada de fabricantes tradicionais como a Ford no mercado de armazenamento de energia e o rápido crescimento das encomendas de equipamentos de energia da GE Vernova mostram que a energia evoluiu de um simples factor de produção para uma enorme mercadoria e modelo de negócio em si. No entanto, este fenómeno de sobreaquecimento está a causar efeitos secundários, como reações adversas na comunidade e fracasso de projetos. A ineficiência que surge quando demasiado capital está concentrado em infra-estruturas energéticas limitadas acarreta o risco de seguir o caminho da corrida do ouro passada, onde muitas pessoas não conseguiram encontrar ouro e caíram. Agora, apenas as empresas que vão além do simples aumento da infraestrutura e combinam soluções tecnológicas que garantem a eficiência energética e a sustentabilidade ambiental serão as sobreviventes finais.

Os mercados de capitais estão gradualmente a afastar-se da retórica técnica vistosa e a regressar à era do desempenho frio. A vigilância das autoridades reguladoras sobre as empresas que apenas procuram aumentar os preços das ações sob o pretexto da introdução de tecnologia está a intensificar-se, na medida em que surgiu um novo termo, “lavagem de IA”. Agora, em vez de simplesmente declararem que a IA foi introduzida, os investidores perguntam até que ponto a tecnologia aumenta realmente a produtividade do trabalho e que lucros específicos gera na cadeia de valor empresarial. Novos indicadores de avaliação, como o ‘Índice de Valor de IA (AIVI)’ proposto pelo autor, sugerem que, assim como o ESG se tornou um padrão para a gestão corporativa, o investimento em IA também requer um sistema de verificação objetivo e quantificado. Um método que meça a produção real, em vez da posse de tecnologia, será o único filtro que poderá filtrar empresas semelhantes a miragens e melhorar a saúde do ecossistema industrial.

Esses ventos de mudança sopram fortemente também na área financeira. À medida que a assimetria de informação é resolvida com o desenvolvimento das finanças móveis, os planeadores de seguros e os planeadores financeiros, como meros vendedores de produtos, estão a perder o seu lugar. Agora, os planeadores devem criar novos valores em “aconselhamento psicológico” e “gestão integrada de carteiras de activos”, que são áreas exclusivas dos humanos que a IA não pode fornecer. Isto está de acordo com o facto de que, durante a era da corrida do ouro, a sabedoria financeira na gestão e operação do ouro tornou-se mais importante do que simplesmente extraí-lo. Os futuros especialistas só poderão sobreviver transformando-se em “conselheiros psicológicos financeiros” que coordenam toda a vida dos clientes com base em três competências essenciais: segurança, investimento e poupança fiscal. A tecnologia é apenas uma ferramenta, e o papel de usar a ferramenta para projetar vidas humanas para melhor ainda permanece um domínio único para os seres humanos.