AI가 쏘아 올린 코스피 8800 시대, 엔비디아발 '슈퍼 사이클'의 실체 > K-wave Trends

A corrida imparável da KOSPI foi liderada pela Samsung Electronics, que ocupou a marca de 2 trilhões de won em capitalização de mercado pela primeira vez na história. A Samsung Electronics, que anteriormente dependia de um único ciclo de produto denominado semicondutores, foi agora reavaliada como um fornecedor chave de infraestrutura de inteligência artificial (IA) e restabeleceu-se como o centro do mercado. Os investidores institucionais apressaram-se a impulsionar a subida do índice, injetando enormes quantidades de dinheiro, o que tornou o mercado tão aquecido que os sidecars de compra intradiária eram frequentemente ativados. No entanto, é importante notar que, apesar deste rápido aumento, os investidores estrangeiros estão a demonstrar uma vantagem de venda durante 17 dias de negociação consecutivos para obter lucros, e mudanças violentas de mãos estão a ocorrer simultaneamente no mercado.

O epicentro desse superaquecimento do mercado são definitivamente as ações do Grupo LG, especialmente da LG Electronics. À medida que o boato de uma reunião com o CEO da NVIDIA, Jensen Hwang, se tornou concreto, o preço das ações da LG Electronics quase dobrou em apenas alguns dias, estabelecendo um recorde ‘duplo’ e entrando no top 10 em capitalização de mercado KOSPI. O preço das ações, que no passado permaneceu na faixa baixa de 100.000 won, atraiu um interesse explosivo do mercado ao combinar-se com mecanismos de crescimento futuro, como IA física e negócios de robôs. Esta tendência ascendente vai além de uma simples mania temática e prova que a transformação estratégica do Grupo LG, de uma empresa centrada em eletrodomésticos para uma empresa de plataforma baseada em IA, começou a ganhar a confiança do mercado.

A expansão do ecossistema global de IA liderada pela NVIDIA abriu novas oportunidades para grandes empresas nacionais. A 'Computex 2026' realizada em Taiwan tornou-se um palco onde líderes de tecnologia de todo o mundo se reúnem, e as estratégias de fábrica de IA e infraestrutura de robôs discutidas aqui estão levando à cooperação comercial prática entre empresas coreanas. Empresas como SK Hynix e Naver também desfrutaram de um aumento simultâneo nos preços das suas ações à medida que foram incorporadas nesta cadeia de valor global de IA. A avaliação predominante é que as empresas coreanas estão agora prontas para desempenhar um papel fundamental no ecossistema, para além de simples fornecedores de componentes e como parceiras de grandes empresas globais de tecnologia, como a NVIDIA.

À medida que o mercado dá sinais de superaquecimento, os cálculos dos investidores ficam mais complicados. Enquanto os investidores individuais procuram obter lucros intradiários, as instituições recebem repetidamente volume e defendem o índice. O desempenho relativamente lento do índice KOSDAQ significa que o fenómeno do “vencedor leva tudo”, no qual os fundos estão concentrados principalmente em ações de grande capitalização, está a aprofundar-se. Além disso, apesar da tendência contínua de taxas de câmbio elevadas, com a taxa de câmbio won-dólar excedendo a faixa de 1.500 won, as vendas líquidas estrangeiras de ações de grande capitalização não diminuíram, o que implica que as variáveis ​​externas que rodeiam os fundamentos do mercado de ações coreano ainda são formidáveis.

Como visto no caso da LG Electronics, quando o valor de uma determinada empresa sobe explosivamente num curto espaço de tempo, é necessário ter a cabeça fria para verificar a ‘realidade’ por trás disso. A tecnologia OLED TV da LG Electronics, que foi classificada em primeiro lugar globalmente por 14 anos consecutivos, e sua plataforma proprietária de TV inteligente, ‘WebOS’, podem ser um poderoso ponto de contato na era da IA. Por outras palavras, o aumento dos preços das acções não deve ser interpretado simplesmente como resultado do “efeito Jensen Huang”, mas como resultado da competitividade da produção de hardware e das capacidades de software que foram acumuladas de forma constante ao longo dos anos, indo ao encontro da enorme tendência da IA ​​e começando a criar sinergia. Portanto, em vez de descartar a actual tendência ascendente como uma mania temporária, deveríamos observar atentamente se a posição que as empresas coreanas ocupam no ecossistema da IA ​​está a mudar fundamentalmente.