엔비디아의 마법, 코스피를 8800선 위로 쏘아 올리다 > K-wave Trends

No centro deste rali está o ‘efeito Jensen Huang’. A notícia de que o CEO Jensen Huang visitaria a Coreia e se reuniria com chefes de grandes empresas nacionais antes da ‘Computex’, a maior exposição de TI do mundo realizada em Taiwan, causou uma enorme explosão no mercado. Em particular, empresas como a LG Electronics viram os preços das suas ações subirem mais de 90% em apenas três dias, apoiados pela poderosa possibilidade de cooperação com a NVIDIA nos campos da inteligência artificial (IA) e da robótica. O preço das ações, que no passado estava preso numa faixa baixa de 100.000 won, ultrapassou agora os 70 biliões de won em capitalização de mercado, saltando para se tornar uma empresa de topo no KOSPI, mostrando claramente a rapidez com que as expectativas do mercado podem ser revertidas.

O índice KOSPI ultrapassando a marca de 8.800 tem mais significado do que apenas números. O facto de a Samsung Electronics ter atingido a marca dos 2 biliões de won em capitalização de mercado pela primeira vez na história simboliza que o mercado de ações coreano já não está preso na faixa subvalorizada do passado. A subida simultânea das principais acções, liderada pelas acções de semicondutores de grande capitalização, é apoiada pela forte tendência de compra dos investidores institucionais, o que também é uma prova de que o efeito cascata para as empresas coreanas devido à expansão da infra-estrutura global de IA está realmente a tornar-se visível. O facto de o buy sidecar já ter sido ativado pela 11ª vez este ano levanta preocupações de que o mercado possa estar a sobreaquecer, mas por outro lado, é interpretado como um forte sinal de que uma forte energia ascendente está a dominar o mercado.

Outro ponto a ser observado neste mercado altista é o surgimento de um novo negócio representado pela chamada ‘IA Física’. O facto de grandes empresas, incluindo a LG Electronics, estarem a transformar-se de simples fabricantes de hardware em empresas de tecnologia avançada combinadas com a economia real, como robôs e fábricas de IA, está a funcionar como um ponto de investimento atraente para os investidores. As expectativas de que o boato de um encontro com Jensen Huang vá além de uma simples questão de evento e leve a uma verdadeira cooperação empresarial e sinergia tecnológica estão sendo refletidas no preço das ações. Em particular, o mercado está a dar notas altas à quota de mercado global do negócio de eletrodomésticos da LG Electronics e ao poder destrutivo que surgirá quando a sua plataforma inteligente proprietária for combinada com a tecnologia de IA da NVIDIA.

Se você ler as tendências do mercado, também são perceptíveis os movimentos de pessoas físicas e de investidores estrangeiros. Enquanto o índice KOSPI atingia máximos históricos, indivíduos e investidores estrangeiros realizavam vendas em grande escala para obter lucros, mas forças institucionais como o investimento financeiro realizaram compras líquidas no valor de 2 biliões de won, apoiando firmemente a tendência descendente do índice. Isto sugere que a liderança do mercado está a passar do domínio dos indivíduos que procuram lucros a curto prazo para o domínio das instituições que avaliam o valor e o potencial de crescimento a longo prazo. Entretanto, a relativa lentidão do índice KOSDAQ significa que o “fenómeno de polarização”, no qual os fundos estão extremamente concentrados em ações de grande capitalização e ações de tecnologia nuclear, está a aprofundar-se.

Espera-se que reuniões de negócios como a chamada ‘reunião SoMac’ de CEOs nacionais liderada por Jensen Huang vão além da simples amizade e se tornem um sinal para uma verdadeira reorganização da cadeia de abastecimento. O potencial de maior valorização no mercado de ações coreano no futuro será determinado dependendo dos planos de cooperação específicos que as principais empresas líderes da economia nacional, como Samsung Electronics, SK Hynix, Hyundai Motors e Naver, apresentarem com a NVIDIA. Uma vez que o actual aumento dos preços das acções tem uma forte tendência para melhorar o desempenho futuro, a questão chave é se os resultados específicos da cooperação empresarial a serem anunciados no futuro podem garantir a legitimidade do aumento dos preços das acções. Os investidores enfrentam agora um momento em que devem ir além dos investimentos baseados em expectativas e analisar com serenidade o desempenho real e os fossos técnicos das empresas.