A principal força motriz por trás do aumento do preço das ações da Jusung Engineering é a sua “superioridade tecnológica”. À medida que o microprocessamento de semicondutores evoluiu para a nanoescala, a tecnologia de deposição de película fina em camada atômica (ALD) tornou-se uma necessidade e não uma opção, e a Jusung Engineering atraiu a atenção do mercado com equipamentos de próxima geração que combinam a tecnologia de crescimento de camada atômica (ALG). Em particular, a sua tecnologia de deposição está a desempenhar um papel decisivo na resolução de problemas de correntes de fuga e de erros de transmissão de sinais que ocorrem à medida que as grandes empresas globais de tecnologia adoptam estruturas tridimensionais de semicondutores. Estas tecnologias tornaram-se a base para fortalecer as nossas relações de cooperação com clientes globais como a Micron, e também estamos a abrir a possibilidade de expansão nos campos de ecrãs e de energia solar, bem como de semicondutores no futuro. Especialistas de mercado observam que o equipamento de deposição desta empresa se tornou uma infraestrutura central essencial para a produção de semicondutores de alto desempenho e avaliam-no como tendo alta visibilidade de crescimento a médio e longo prazo.

Contudo, por trás do crescimento espetacular está o desafio realista da diferença entre o desempenho e o preço das ações. O rácio preço/lucro (PER) da Jusung Engineering é dezenas de vezes superior à média da indústria, o que é uma prova de que o mercado está a reflectir excessivamente o valor de crescimento explosivo futuro da empresa, em vez dos seus lucros actuais. De facto, o desempenho trimestral recente registou um prejuízo operacional, revelando o desfasamento no recebimento de encomendas e reconhecimento de vendas exclusivo das empresas de equipamentos, estimulando a ansiedade dos investidores. Embora o mercado de valores mobiliários preveja que ocorrerá um excedente total e uma melhoria do desempenho a partir do segundo semestre do ano, a fadiga causada pelo aumento de curto prazo nos preços das acções reflecte-se no montante da realização de lucros. Nas áreas onde a volatilidade dos preços das acções está a aumentar, os investidores estrangeiros estão a ajustar as suas proporções e a “escolher o bem” para cada acção, sugerindo que o mercado passou a fase de se mover apenas com base nas expectativas e entrou na fase de tentar confirmar um desempenho específico.

Em termos de oferta e demanda, a tendência recente do mercado KOSDAQ está se reorganizando rapidamente em torno da infraestrutura de IA e dos estoques de equipamentos semicondutores. Os investidores estrangeiros estão a assumir posições agressivas em ações diretamente relacionadas com o ciclo de investimento em centros de dados e servidores de IA, ao mesmo tempo que realizam lucros ousadamente e reduzem a sua exposição a ações cujos preços já subiram acentuadamente num curto período de tempo. A Jusung Engineering também está no centro deste ajustamento da oferta e da procura, e há amplo espaço para que o fenómeno de alguns preços de venda seja interpretado como um processo de ajustamento saudável. Em vez de simplesmente comprarem toda a indústria, as acções dos estrangeiros de seleccionar empresas com elevada possibilidade de receber encomendas reais no meio da reorganização da cadeia de abastecimento serão uma variável importante na determinação das tendências futuras dos preços das acções. No final, a rapidez com que o fosso tecnológico da Jusung Engineering for comprovado nas vendas reais e nos lucros operacionais será a chave para a oferta e a procura futuras.

A recuperação geral da indústria de semicondutores e os planos de investimento em instalações dos clientes são uma oportunidade e uma fonte de tensão para a Jusung Engineering. Os investimentos em grande escala de grandes clientes, incluindo a SK Hynix, estão se tornando visíveis, e o esperado investimento de fundos de listagem por parte de empresas de memória chinesas é um fator que aumenta a possibilidade de a Jusung Engineering receber pedidos adicionais. No entanto, devido à natureza da indústria de equipamentos, o facto de a volatilidade do desempenho ser necessariamente grande, dependendo do ciclo de investimento da indústria a jusante, é um risco que deve ser sempre tido em mente. Não há discordância de que a procura por equipamentos semicondutores terá uma tendência ascendente a médio e longo prazo no meio da enorme mudança de paradigma chamada era da IA, mas a volatilidade do mercado e a diferenciação por stock que será experimentada no processo exigem uma análise mais detalhada por parte dos investidores. Em vez de ser influenciado por movimentos temáticos com baixa visibilidade de desempenho, é hora de observar com calma a carteira de pedidos da empresa e as tendências trimestrais de melhoria de desempenho.