비트코인의 화려했던 ‘12만 달러’ 시대는 끝났나: 반토막 난 시장의 명암과 향후 시나리오 > 뉴스

A maior causa do rápido declínio que o mercado de Bitcoin está enfrentando atualmente pode ser encontrada na “fuga em grande escala de fundos institucionais”. A aprovação do ETF à vista de Bitcoin no ano passado foi um fator-chave do mercado altista, atraindo enormes fundos de investidores institucionais para o mercado. Mas este ano a situação virou 180 graus. De acordo com dados da Tiger Research, mais de US$ 2,3 bilhões foram retirados de ETFs à vista somente no mês passado, a maior saída mensal deste ano. As instituições que lideraram o mercado em ascensão estão agora a assumir a liderança na retirada de fundos e no congelamento do sentimento de investimento, e o ciclo vicioso em que as descidas dos preços levam à liquidação por alavancagem no mercado de futuros está a agravar ainda mais o declínio.

Também é doloroso notar que a liquidez no mercado de activos virtuais está a ser rapidamente dispersa para destinos atraentes de investimento externo. Recentemente, as bolsas globais de derivativos listaram produtos futuros perpétuos que permitem uma alavancagem de até 20 vezes em ações tradicionais de primeira linha, como Samsung Electronics, SK Hynix e Hyundai Motor Company. Isto significa que o capital especulativo agressivo que permanecia no mercado de criptomoedas está a migrar para os mercados financeiros tradicionais, onde a relação risco-retorno é mais elevada ou a volatilidade é nova. Além disso, questões de grande escala, como a controvérsia da venda de Bitcoin da Strategy e a Space

Outra variável na queda dos preços do Bitcoin é a estrutura de financiamento das empresas e os problemas de confiança do mercado resultantes. O incidente em que a Strategy, que detém uma grande quantidade de Bitcoin, vendeu uma pequena quantidade de Bitcoin para levantar fundos para dividendos de ações preferenciais, causou um grande choque no mercado. Embora o tamanho da venda seja insignificante em comparação com o total das participações, e a empresa possua reservas no valor de mil milhões de dólares, a análise predominante é que a possibilidade de uma venda em grande escala é pequena. No entanto, o fato de a crença do mercado de que o Bitcoin não foi vendido ter sido quebrada serviu como uma oportunidade para aumentar a ansiedade psicológica dos investidores. No final, para que as preocupações sobre a venda adicional da estratégia sejam completamente resolvidas, deve ocorrer primeiro uma tendência de recuperação dos preços em todo o mercado.

Mas nem todas as perspectivas são pessimistas. Especialistas de mercado concordam que as mudanças legislativas nos Estados Unidos podem ser uma nova ‘virada de jogo’ para o Bitcoin. Em particular, a possibilidade de aprovação da 'Lei de Clareza do Mercado de Ativos Digitais (Lei de Clareza)' no Senado e a discussão da Reserva Estratégica de Bitcoin (SBR) através da 'Lei de Modernização de Ativos de Reserva Americana (ARMA)' são variáveis-chave que mudarão o jogo no mercado de ativos virtuais. Se o Bitcoin for adotado como um ativo estratégico oficial nos Estados Unidos, isso significa que será elevado de um mero ativo especulativo a um ativo essencial que o governo dos EUA e as instituições financeiras globais devem alocar às suas carteiras. Se estas mudanças se tornarem realidade, provavelmente resultarão numa recuperação maciça do mercado, excedendo em muito o impacto das aprovações anteriores de ETFs.