펜 끝으로 빚은 시장의 비극: 기자 선행매매와 자본시장의 민낯 > 뉴스

O cerne deste incidente reside na sofisticada manipulação de preços que explorou a assimetria de informação. Quando o corretor redigiu um artigo favorável e o entregou ao relator, este o enviou no prazo acordado, atraindo assim o poder de compra dos investidores individuais. Em particular, um repórter que foi preso mostrou meticulosidade em repetidas negociações de alta frequência, visando o momento em que o artigo foi exposto no portal, e monopolizou centenas de milhões de won em lucros de mercado através deste método. Isto constitui uma clara violação da Lei do Mercado de Capitais, esquecendo o dever dos meios de comunicação social de redigir opiniões correctas e paralisando a capacidade do mercado de formar preços justos através da informação. Os investidores individuais que deveriam receber informações sólidas sobre investimentos foram reduzidos a meras “presas” da sua fraude.

O Presidente Lee Jae-myung definiu este incidente como uma “anormalidade da velha era” e enfatizou que corrigi-lo é uma tarefa essencial dos tempos para que a República da Coreia viva bem junta. O Presidente mencionou diretamente o incidente através das redes sociais e instou os envolvidos no crime a voltarem a ser jornalistas que fornecem opiniões honestas, ao mesmo tempo que recomendou fortemente que se rendessem, oferecendo penas reduzidas e pagamento de recompensas por reportagens de interesse público. Isto vai além de uma simples advertência retórica de punições severas e é uma forte expressão da vontade de garantir que as práticas comerciais desleais deixem de ter lugar na nossa sociedade. Este é um resultado que reflecte a realidade de que qualquer salto económico não passa de uma ilusão sem garantir a transparência no mercado de capitais.

Enquanto isso, o caos do mercado não se limita à atividade criminosa. O recente volume não alocado que ocorreu durante a listagem da SpaceX causou grande decepção aos gestores e investidores de ativos nacionais. Como subscritores como a Mirae Asset Securities não conseguiram garantir volumes de subscritores representativos, a estratégia de gestão de produtos ETF relacionados que tentavam utilizá-los como activos subjacentes também foi perturbada. Além disso, numa situação em que a volatilidade do mercado aumentou extremamente, os investidores individuais estão repetidamente envolvidos em “negociação de rãs”, comprando em mercados em declínio e vendendo em mercados em ascensão, demonstrando extremo pânico. A ansiedade do mercado está a atingir o seu pico, com o Índice de Volatilidade KOSPI (VKOSPI) a atingir o seu ponto mais alto desde a crise financeira, e este ambiente exige um julgamento mais calmo por parte dos investidores.

Especialistas apontam que a taxa de vitória da seleção de ações no mercado de ações não é muito diferente daquela de especialistas, pessoas comuns ou mesmo vacas que selecionam aleatoriamente. As tentativas de encontrar ações que garantam um futuro claro ao serem atraídas por retornos vistosos muitas vezes terminam em fracasso, e mesmo ações que se acreditava serem ações de primeira linha, como Guizhou Maotai ou Adobe, podem ser cortadas pela metade num instante devido a mudanças políticas ou mudanças rápidas no ambiente tecnológico. No final, investir é uma batalha de timing de negociação e gestão de risco, em vez de selecção de acções, e ser influenciado por artigos fabricados ou boas notícias de curto prazo é um atalho para perdas inevitavelmente crescentes. Quanto maior for a volatilidade do mercado, mais importante será para os investidores desenvolverem um olhar para discernir a verdade da informação, e é mais importante do que qualquer outra coisa manterem-se centrados e não serem influenciados pela ganância e pelo medo infundados.