엔비디아의 독주를 위협하는 ‘메모리 대반란’, 샌디스크가 여는 새로운 AI 시대 > K-wave Trends

Powodem, dla którego firma SanDisk nabrała szczególnie dużej dynamiki pomimo niedawnej niestabilności w całej branży półprzewodników, są zmiany strukturalne w łańcuchu dostaw, takie jak ogłoszenie przez SK Hynix ekspansji na dużą skalę. Długoterminowy plan rozbudowy mocy produkcyjnych do 2034 r. przedstawiony przez prezesa SK Group Chey Tae-wona wykraczał poza wizję jednej firmy i potwierdził przekonanie rynku, że dostawa półprzewodników pamięci jest niezbędna do przetwarzania ogromnych ilości danych wymaganych przez sztuczną inteligencję. Dzięki tym czynnikom makroekonomicznym akcje powiązanych spółek, takich jak SanDisk, Western Digital i Micron, wzrosły jednocześnie, dodając pozytywnej energii do całego sektora. Eksperci z Wall Street oceniają to jako początek „supercyklu”, w którym popyt na pamięć sterowany przez sztuczną inteligencję przewyższa możliwości podaży, i podkreślają, że należy zwrócić uwagę na poprawę podstawowej struktury branży, a nie na krótkoterminowe wahania cen akcji.

Zaufanie firm finansowych z Wall Street do SanDisk potwierdzają konkretne liczby, takie jak wzrost docelowej ceny akcji. Największe firmy zajmujące się papierami wartościowymi, w tym Cantor Fitzgerald, Mizuho Securities i Bank of America, podtrzymują silną opinię kupuj dla SanDisk, przewidując, że wkrótce przekroczy on granicę 2000 dolarów. W szczególności z przeważającej analizy wynika, że ​​szybki wzrost spółki SanDisk w ciągu ostatniego miesiąca oraz jej odporność pomimo okresu dostosowawczego są wynikiem dużej siły nabywczej inwestorów instytucjonalnych. Przypadek SanDisk, który w ciągu zaledwie jednego roku odnotował fenomenalny zwrot na poziomie ponad 4000%, stał się dla inwestorów wyraźnym wskaźnikiem, gdzie leży „rdzeń infrastruktury AI”. Optymizm ten nie opiera się wyłącznie na wynikach z przeszłości, ale na przekonaniu, że gwałtowny rozwój rynku wnioskowania AI w przyszłości będzie bezpośrednio powiązany ze wzrostem cen pamięci.

Zmiany w strategiach inwestycyjnych globalnych zarządzających aktywami również potwierdzają status SanDisk. Fakt, że fundusz ETF „PLUS Global HBM Semiconductor” należący do Hanwha Asset Management zreorganizował swój portfel, włączając na nowo firmę SanDisk, oznacza, że ​​półprzewodniki pamięci są obecnie poddawane ponownej ocenie jako spółki wzrostu strukturalnego, które napędzają rozwój sztucznej inteligencji, odrywając się od starego schematu spółek wrażliwych ekonomicznie. Eksperci są zgodni, że rola pamięci NAND flash i DRAM w przechowywaniu i szybkim ładowaniu danych będzie coraz ważniejsza w miarę rozwoju centrów danych AI. W rzeczywistości firmy takie jak Micron i SanDisk, przodujące w zakresie wnioskowania AI, odnotowują ponad dwucyfrowy wzrost cen co kwartał, co z kolei prowadzi do poprawy rentowności. Zjawisko koncentracji funduszy w firmach zajmujących się pamięcią, które jako pierwsze absorbują popyt ze strony sektorów niższego szczebla, jest kluczową zmienną pozwalającą przewidzieć, w którą stronę będzie w przyszłości wiodąca pozycja na rynku półprzewodników.

Oczywiście na rynku nadal obowiązują ostrzeżenia. Kwestie geopolityczne, takie jak złagodzenie sytuacji politycznej na Bliskim Wschodzie, wpływają na ceny ropy i stopy procentowe, zwiększając zmienność na rynku akcji, a także nie można wykluczyć obaw, że akcje spółek technologicznych pojawią się obciążenia podażą i popytem, ​​jeśli mega pierwsza oferta publiczna (IPO), taka jak SpaceX, pochłonie płynność rynkową. Jednak nawet wśród tych krótkoterminowych zmiennych zewnętrznych wola dużych technologii do rozbudowy infrastruktury sztucznej inteligencji pozostaje niezmieniona. W szczególności następstwo wielkoskalowych kontraktów na dostawy światłowodów, kabli i rozwiązań do przechowywania danych w centrach danych jest empirycznym przykładem reorganizacji realnej gospodarki wokół sztucznej inteligencji. Ostatecznie dla firm takich jak SanDisk ważne jest nie radowanie się krótkotrwałymi wiadomościami, ale to, jak utrzymać i poszerzać trwałą przewagę technologiczną w obliczu ogromnej fali sztucznej inteligencji.