거대한 파고를 맞이한 한국 증시, 스페이스X IPO와 변동성 장세의 명암 > K-wave Trends

Największą presją wywieraną obecnie na krajową giełdę jest brak równowagi podażowo-popytowej wywołany złymi wiadomościami ze Stanów Zjednoczonych. Rozczarowujące perspektywy spółki Broadcom w zakresie półprzewodników AI oraz ponowna podwyżka stóp procentowych w związku z dobrymi wskaźnikami zatrudnienia skłoniły podmioty zarządzające globalnymi aktywami do przyspieszenia unikania ryzykownych aktywów. W szczególności gwałtowny spadek liczby głównych zagranicznych funduszy ETF monitorujących rynek koreański wyraźnie pokazuje, jak silna jest presja sprzedaży ze strony inwestorów zagranicznych. W miarę jak kurs won-dolar osiąga najwyższy poziom od 17 lat, na razie nieuniknioną tendencją wydaje się zmniejszanie udziału krajowych akcji przez „dużych inwestorów” zaniepokojonych stratami kursowymi. W branży papierów wartościowych pojawia się wiele głosów ostrzegających przed możliwością dalszego spadku indeksu KOSPI i zalecających budowę portfela defensywnego w ramach przygotowań na zmienne rynki.

Nawet w obecnym okresie ochłodzenia rynku spółki zarządzające aktywami, w tym Korea Investment Trust Management, kontynuują swoje agresywne działania, wykorzystując notowanie SpaceX. Ich strategia polega na wykorzystaniu umiejętności zarządzania, których produkty pasywne nie mogą dorównać poprzez bezpośrednie uczestnictwo w Space. W szczególności plan wykorzystania zmienności w dniu notowania w celu zwiększenia proporcji włączenia do 25% wydaje się przedstawiać nowy model zysku dla inwestorów ogólnych. Jednakże to, czy ta strategia aktywnego zarządzania może osiągnąć oczekiwane zyski na rzeczywistym rynku, zależy od trendu cen akcji po notowaniu oraz sytuacji na rynku pod względem podaży i popytu.

Z drugiej strony, w globalnej branży inwestycyjnej nieustannie pojawiają się ostrzeżenia, że ​​nadmierny entuzjazm dla SpaceX przeradza się w „szaleństwo spekulacyjne”. Zjawisko napływu dużej ilości pieniędzy do funduszy posiadających akcje SpaceX i związana z tym premia przekraczająca wartość aktywów netto interpretowane jest jako typowy objaw przegrzania. Na rynku instrumentów pochodnych wprowadzane są kolejno lewarowane i odwracalne fundusze ETF, co sugeruje, że inwestorzy inwestują bliżej hazardu, wykorzystując krótkoterminową zmienność cen akcji, a nie wewnętrzną wartość spółki. Eksperci obawiają się, że wprowadzenie na rynek produktów przypominających „działkę spaghetti” może zaszkodzić zdrowiu rynku i spowodować śmiertelne straty dla inwestorów indywidualnych w wyniku ostrej korekty, która może nastąpić w przyszłości.

Tymczasem rządowa polityka rewitalizacji KOSDAQ i środki wsparcia akcji wzrostowych przyciągają uwagę w ramach wysiłków na rzecz ożywienia rynku znajdującego się w stagnacji. Rynek KOSDAQ został stosunkowo pominięty w hossie dużych spółek, ale prawdopodobnie skorzysta z finansowania w ramach polityki, ponieważ jest domem dla kluczowych branż wzrostu, takich jak baterie wtórne, infrastruktura bio i sztuczna inteligencja. Ostatnio największe spółki zarządzające, takie jak Mirae Asset, Shinhan i Hyundai Asset Management, spieszą się z uruchomieniem powiązanych tematycznych funduszy ETF, co stanowi strategiczny wybór pozwalający wykorzystać niedoceniany urok KOSDAQ. W szczególności spółki z branży biotechnologii i półprzewodników, które udowodniły swoją sprawność technologiczną, wychodzą poza proste akcje tematyczne, aby odzyskać zaufanie rynku poprzez poprawę swoich rzeczywistych wyników.

Oczekuje się, że niedawne uruchomienie lewarowanego funduszu ETF śledzącego główne krajowe akcje półprzewodników, takie jak Samsung Electronics i SK Hynix, będzie ważnym punktem zwrotnym pod względem dywersyfikacji inwestycji na krajowym rynku akcji. Jest to wynik, który odzwierciedla duże zainteresowanie inwestorów branżą półprzewodników, a także potrzebę maksymalizacji zysków przez rynek poprzez wykorzystanie zmienności. Biorąc jednak pod uwagę strukturalną zmienność Samsung Electronics i SK Hynix oraz niepewność związaną z globalnym cyklem półprzewodników, inwestowanie w produkty lewarowane wymaga dużej ostrożności. Docelowo te produkty finansowe zapewnią inwestorom szerszy wachlarz możliwości, ale jednocześnie staną się poligonem doświadczalnym, na którym inwestorzy będą musieli na spokojnie sprawdzić własne możliwości zarządzania ryzykiem.