안개 속의 뉴욕증시: CPI와 스페이스X가 쏘아 올릴 변동성의 서막 > K-wave Trends

Największym przełomowym momentem na rynku finansowym w tym tygodniu będzie majowy indeks cen towarów i usług konsumenckich (CPI). Konsensus rynkowy przewiduje wzrost wskaźnika CPI ogółem do 4,2%, najwyższego poziomu od 2022 r., co sugeruje, że presja inflacyjna w dalszym ciągu wywiera wpływ na gospodarkę. W szczególności, ponieważ rynek pracy wykazał znacznie silniejszą tendencję, niż oczekiwano, System Rezerwy Federalnej (Fed) stanął w obliczu sytuacji, w której musiał rozważyć nie tylko obniżkę stóp procentowych, ale także dodatkową ich podwyżkę w ciągu roku. Największe banki inwestycyjne, takie jak JP Morgan i Goldman Sachs, na podstawie własnej logiki przewidują przyszłą ścieżkę polityki pieniężnej, jednak powszechna opinia jest taka, że ​​ten wskaźnik CPI będzie silnym czynnikiem determinującym kierunek rozwoju rynku. Jeżeli wskaźnik cen przekroczy oczekiwania, nieunikniony będzie dalszy wzrost rentowności obligacji rządowych, co prawdopodobnie wywrze fatalną presję sprzedażową na giełdzie.

Rynek obligacji już podlega wahaniom, aktywnie odzwierciedlając zmiany w polityce pieniężnej USA. Gwałtowny wzrost oprocentowania obligacji skarbowych oraz oprocentowania 3-letnich przekraczających 3,9% jest sygnałem, że rynek nie będzie już opierał się na różowej iluzji obniżki stóp procentowych. W miarę wzrostu ciężaru emisji obligacji rządowych i możliwości rozszerzenia polityki fiskalnej nastroje inwestycyjne uległy skrajnemu pogorszeniu, a przepływ inwestorów zagranicznych wydaje się ograniczony. W szczególności przed pierwszym posiedzeniem FOMC pod przewodnictwem nowego prezesa Rezerwy Federalnej Kevina Wortha rynek obawia się wzmocnienia jastrzębiego nastawienia. Obecnie rynek obligacji wykracza poza zwykłe sprawdzanie wskaźników cen i domaga się zapewnień o tym, jak długo i jak mocno Rezerwa Federalna będzie utrzymywać obecną politykę wysokich stóp procentowych.

Tymczasem rynek skupiony na akcjach spółek technologicznych w dalszym ciągu balansuje na granicy między zaufaniem do podstaw sztucznej inteligencji a krótkotrwałym przegrzaniem. Przeważa interpretacja, że ​​niedawny spadek indeksu półprzewodników Philadelphia nie jest wynikiem utraty potencjału wzrostu w erze sztucznej inteligencji, ale raczej wytchnienia od dotychczasowych gwałtownych wzrostów. Mieszane recenzje rewizji strategii platformy nowej generacji NVIDII czy ujawnienia wywiadu Apple pokazują, że rynek przeszedł już etap poruszania się wyłącznie w oparciu o „oczekiwania” i wszedł w etap weryfikacji faktycznych wyników i specyfiki modelu biznesowego. Ogłoszenie wyników Oracle będzie ważnym wskaźnikiem tego, czy popyt na infrastrukturę chmurową i sztuczną inteligencję utrzyma się na stałym poziomie, a kluczowe pytanie brzmi, czy wyniki poszczególnych spółek, takich jak Intel zdobywający zamówienia od Google, będą w stanie wpłynąć na ogólne inwestycje rynku w akcje spółek technologicznych.

Space Ta oferta publiczna, której celem jest osiągnięcie wartości spółki na poziomie 1,78 biliona dolarów, wykracza poza zwykłe notowanie na giełdzie i będzie sprawdzianem rentowności komercyjnej nowej branży zwanej kosmicznymi centrami danych. Działalność Elona Muska w zakresie projektowania satelitów AI i kosmicznych centrów danych jest innowacyjna w dłuższej perspektywie, ale firmy analityczne, takie jak Morningstar, nadal wyrażają wątpliwości co do komercyjnej wykonalności i sugerują konserwatywną, odpowiednią cenę akcji. Inwestorzy mają nadzieję, że Space

Rynek złota i ryzyko geopolityczne to także zmienne, na które należy zwracać szczególną uwagę. Chociaż atrakcyjność złota jako bezpiecznego aktywa tymczasowo spadła o połowę w związku z oczekiwaniami zaprzestania działań wojennych na Bliskim Wschodzie, silny dolar i wysoka presja na stopy procentowe w dalszym ciągu hamują wzrost cen złota. Konflikt między Iranem a Izraelem chwilowo ucichł dzięki mediacji prezydenta Trumpa, jest to jednak potencjalny punkt zapalny, który w każdej chwili może ponownie wybuchnąć. Złoto porusza się obecnie w trendzie bocznym na najniższym poziomie od marca, szukając kierunku, co świadczy o tym, że inwestorzy są bardziej wrażliwi na politykę pieniężną USA i ścieżkę inflacji niż na ryzyka geopolityczne na Bliskim Wschodzie. Docelowo o kierunku cen złota wyznaczą także ogłoszone w tym tygodniu wskaźniki cenowe, takie jak CPI i PPI, które będą bezpośrednio powiązane z preferencją ryzyka całego rynku aktywów.