AI 반도체의 새로운 질서, 마벨 테크놀로지의 S&P500 등극과 시장의 재편 > K-wave Trends

Regularne równoważenie S&P 500, które odbędzie się 22 czerwca, jest dla uczestników rynku bardzo ważnym sygnałem zmian podaży i popytu. Oczekuje się, że wraz z dołączeniem Marvell Technology i Flex do indeksu duże fundusze pasywne napłyną w sposób mechaniczny z licznych funduszy indeksowych i funduszy ETF śledzących te akcje. Zazwyczaj włączenie do indeksu zwiększa zewnętrzną wiarygodność firmy i jest potężnym katalizatorem tworzenia krótkoterminowego impetu wzrostu cen akcji poprzez generowanie automatycznego popytu na zakupy. Decyzja ta odzwierciedla strategiczny zamiar S&P Dow Jones Indices polegający na zwiększeniu udziału akcji spółek technologicznych, zwłaszcza spółek związanych z infrastrukturą AI, a rynek oczekuje, że jeszcze bardziej umocni to dominację sektora technologicznego.

Rozwój Marvell Technology nie jest dziełem przypadku. Razem z firmą Broadcom królują jako ukryta potęga na rynku, zapewniając niezrównaną konkurencyjność w dziedzinie szybkich układów sieciowych i łączności, które są niezbędne do budowy centrów danych AI, oraz projektowania ASIC, dostosowanego półprzewodnika AI. W szczególności dyrektor generalny firmy NVIDIA, Jensen Huang, osobiście wspomniał o potencjale Marvell jako „firmy nowej generacji wartej bilion dolarów”, co stanowiło decydującą okazję do wzbudzenia zaufania inwestorów. Oczekiwania te natychmiast znajdują odzwierciedlenie w cenie akcji, a rynek nie kryje swojego żarliwego zainteresowania Marvellem, odnotowując ponad 27% wzrost obrotów przed otwarciem sesji. Wykracza to poza zwykłe odbicie technologiczne i oznacza, że ​​pogłębia się zjawisko „wybierania skały”, w ramach którego fundusze skupiają się na firmach o solidnych wynikach i możliwościach technologicznych, pośród ogromnej fali sztucznej inteligencji.

Ciepło rynku półprzewodników szybko rozprzestrzenia się poza Marvell i dociera do otaczającego go ekosystemu. Nadmierna sprzedaż, która miała miejsce w branży półprzewodników AI po ogłoszeniu wyników spółki Broadcom w zeszłym tygodniu, stała się obecnie energią do silnego odbicia w połączeniu z tendencją do zakupów po niskich cenach. Największe firmy produkujące pamięci i półprzewodniki logiczne, takie jak Micron, AMD i Intel, wykazują dobrą wydajność i próbują wznowić rajd sztucznej inteligencji. W szczególności wiadomość o zacieśnieniu współpracy pomiędzy firmami NVIDIA i SK Hynix w zakresie pamięci o dużej przepustowości (HBM) wywarła pozytywny wpływ na cały łańcuch dostaw półprzewodników i stała się dla inwestorów okazją do potwierdzenia, że ​​inwestycje w centra danych AI to cykl długoterminowy, a nie zjawisko tymczasowe.

Wpływ reorganizacji indeksu nie ogranicza się wyłącznie do dużych spółek technologicznych. Core Mining dołączył do S&P MidCap 400, a Nicollet Bankshares został dodany do regionalnego indeksu banków, a zmiany indeksów średnich i cyklicznych zachodzą jednocześnie, zwiększając dynamikę całego rynku. W szczególności w przypadku banków lokalnych zwiększenie wielkości aktywów i poprawa wyników poprzez fuzje i przejęcia doprowadziły do ​​ich umieszczenia w indeksie, zwiększając oczekiwania na ponowną wycenę akcji spółek finansowych. Choć spółki technologiczne przodują we wzroście rynku, bardzo zachęcającą zmianą jest to, że tradycyjne branże, takie jak finanse i materiały, również próbują stworzyć nowe możliwości inwestycyjne poprzez poprawę wydajności i reorganizację strukturalną.

Ciekawym punktem jest także spekulacyjne podniecenie na rynku. Wolumen obrotu kontraktami na akcje Marvell na platformach takich jak Hyperliquid przekroczył 300 milionów dolarów, co czyni go największym kontraktem na akcje poza indeksem Nasdaq 100, co pokazuje, jak gwałtowny jest popyt na instrumenty pochodne Marvell wśród profesjonalnych inwestorów. Oznacza to, że temat AI przeniknął głęboko na rynek finansowych instrumentów pochodnych poza tradycyjnym rynkiem spot. Eksperci doradzają jednak, aby do takich krótkoterminowych zdarzeń związanych z podażą i popytem podchodzić oddzielnie od podstawowych czynników fundamentalnych spółki. Korzyści z włączenia indeksu w zakresie podaży i popytu mogą być tymczasowe, ale fosa technologiczna, którą Marvell zbudował na rynku infrastruktury sztucznej inteligencji, stworzy trwałą wartość w perspektywie średnio- i długoterminowej.