S&P 500의 엄격한 문턱과 AI가 재편하는 증시의 지형도 > K-wave Trends

Space Komitet Indeksowy S&P Dow Jones wyznaje politykę stosowania rygorystycznych zasad bez wyjątku, nawet wobec dużych spółek, takich jak SpaceX. Zgodnie z tą zasadą spółka musi nie tylko przejść przez okres co najmniej roku od notowania na giełdzie, ale także przetrwać fizyczny czas generowania dodatniego zysku netto za cztery poprzedzające kwartały z rzędu. Eksperci analizują, że dla Kosmosu będzie to trudne

To ostrożne podejście do włączania indeksów staje się coraz bardziej przekonujące w połączeniu z przeszłym przykładem Tesli. Chociaż Tesla również wykazała innowacyjny wzrost od czasu jej notowania na Nasdaq w 2010 r., osiągnięcie wymogów rentowności indeksu zajęło długie 10 lat. W ten sposób S&P 500 przywiązuje najwyższy priorytet do tego, czy firma posiada wystarczająco stabilną strukturę finansową, aby zarządzać dużymi funduszami pasywnymi, a nie od krótkoterminowych oczekiwań rynku lub aktualności. Oprócz kosmosu

Z drugiej strony Marvell Technology, która wyłoniła się jako rdzeń ekosystemu półprzewodników AI, osiągnęła wyczyn włączenia do indeksu S&P 500 i stała się główną postacią w zwiększaniu udziału spółek technologicznych na giełdzie. Firma Marvell została doceniona za niezrównaną konkurencyjność w dziedzinie chipów AI do centrów danych i niestandardowych projektów półprzewodników, a cena jej akcji wzrosła prawie trzykrotnie od początku tego roku. W szczególności dyrektor generalny NVIDIA, Jensen Huang, pochwalił chipy sieciowe Marvell jako niezbędny element w budowie centrum danych AI i wspomniał o ich potencjale przekształcenia się w „firmę wartą 1 bilion dolarów”, co nabrało decydującego impetu. Ponadto wraz z dołączeniem do indeksu partnera produkcyjnego Flex, na rynku widać oznaki reorganizacji składu indeksu wokół kluczowych spółek obsługujących infrastrukturę sztucznej inteligencji.

Nie można jednak przeoczyć faktu, że obecność na indeksie S&P 500 nie jest „magiczną kartą” gwarantującą bezwarunkowy wzrost cen akcji. Patrząc na dane historyczne, zaraz po ogłoszeniu wiadomości o założeniu, ceny akcji chwilowo poszybowały w górę w związku z napływem podaży i popytu wynikającym z oczekiwań, ale w rzeczywistości rok po zarejestrowaniu około 60% wszystkich akcji wykazało wyniki poniżej średniej rynkowej. Dzieje się tak dlatego, że zjawisko „front runningu”, w ramach którego inwestorzy przewidują włączenie indeksu z wyprzedzeniem i dokonują zakupów z wyprzedzeniem, stało się powszechne, a do czasu włączenia oczekiwania zostały już w pełni odzwierciedlone, a dynamika wzrostów została wyczerpana. Dlatego firmy takie jak Marvell mogą być obecnie postrzegane jako wystawione na próbę, podczas której muszą wykazać rzeczywiste zapotrzebowanie na rynku sztucznej inteligencji i wykazać rentowność, a nie po prostu polegać na dobrych wieściach o włączeniu indeksu.

Ogólne perspektywy rynkowe w dalszym ciągu skupiają się na wzroście napędzanym sztuczną inteligencją. Citigroup podniosła swój cel na koniec roku dla indeksu S&P 500 do 8100 w oparciu o pewność, że sztuczna inteligencja będzie się utrzymywać. To, ile zysków firmy mogą faktycznie wygenerować dzięki wydatkom związanym ze sztuczną inteligencją, będzie kluczowym czynnikiem wpływającym na przyszłe wzrosty cen akcji, a aby stłumić kontrowersje wokół bańki, weszliśmy obecnie w etap, w którym musimy udowodnić naszą wartość poprzez „wyniki”, a nie „oczekiwania”. Nawet w niestabilnym otoczeniu makroekonomicznym zainteresowanie światowego kapitału infrastrukturą AI pozostaje duże, co sugeruje, że na razie strukturalny wzrost na rynku skupionym na akcjach największych spółek technologicznych będzie kontynuowany.