Prognoza, że światowy rynek półprzewodników pamięci szybko wzrośnie w tym roku do około 1500 bilionów wonów, oznacza coś więcej niż tylko wzrost liczbowy. W przeszłości rynkiem kierował popyt na dobra konsumpcyjne, ale obecnie nastąpiła zmiana strukturalna, w której pamięć serwerowa do budowy centrów danych AI stanowi ponad połowę całkowitej sprzedaży. W szczególności półprzewodniki pamięci, w tym DRAM i NAND flash, stają się obecnie podstawowymi komponentami serwerów AI, a brak równowagi między podażą a popytem staje się tak poważny, że nawet pamięć o dużej przepustowości (HBM) musi nadążać za wzrostem cen pamięci DRAM ogólnego przeznaczenia. Oczekuje się, że niedobory dostaw będą się utrzymywać po pierwszej połowie przyszłego roku i do 2027 r., a krajowe firmy, takie jak Samsung Electronics i SK Hynix, ryzykują życie, aby dokonywać inwestycji na dużą skalę i pozyskiwać talenty, aby umocnić swoją światową pozycję lidera.

Trend „sprzedaży okrężnej”, w którym ciepło branży półprzewodników rozprzestrzenia się poza akcje spółek o dużej kapitalizacji i na cały ekosystem (materiały, części, sprzęt) jest również kluczowym czynnikiem, na który należy zwrócić uwagę. Podczas gdy Samsung Electronics i SK Hynix otworzyły drzwi do rynku półprzewodników AI, kolejne firmy zajmujące się sprzętem i procesami czerpią obecnie znaczne korzyści z supercyklu technologicznego. Firmy oferujące front-endowy sprzęt i materiały procesowe weszły na długoterminową trajektorię wzrostu zgodnie z cyklem ekspansji centrów danych AI i w przeciwieństwie do krótkich i intensywnych cykli inwestycyjnych w przeszłości, tym razem rozpoczyna się era długoterminowych inwestycji w obiekty, które potrwają do 2030 roku. Jednakże niedawna sytuacja rynkowa powoduje, że niektóre małe fundusze ETF doświadczają tymczasowej korekty ze względu na koncentrację podaży i popytu w kierunku akcji spółek o dużej kapitalizacji. Przeważa jednak pogląd, że interpretuje się to jako zjawisko krótkotrwałe, spowodowane zmianą nastrojów inwestycyjnych, a nie pogorszeniem sytuacji w branży.

Kolejnym wyzwaniem na rynku półprzewodników jest ryzyko geopolityczne i reorganizacja łańcucha dostaw. Globalne firmy technologiczne podejmują zdecydowane kroki, aby przetrwać, na przykład zwracają się do rządu USA o złagodzenie przepisów dotyczących chińskich półprzewodników lub szukają pośrednich dróg zakupów w celu przezwyciężenia niedoborów dostaw pamięci. Chociaż w Stanach Zjednoczonych trwa zakrojony na szeroką skalę projekt budowy fabryk, zwraca się uwagę, że nie ma wystarczająco dużo czasu, aby rozwiązać problem niedoboru pamięci ogólnego przeznaczenia, z którym się obecnie borykamy. W tej sytuacji chińscy producenci półprzewodników starają się osiągnąć krajową niezależność technologiczną i zwiększyć swój udział w rynku światowym, wykorzystując lukę w konflikcie USA-Chiny. Świadczy to o tym, że przemysł półprzewodników znajduje się w stanie wysokiej dynamiki politycznej i gospodarczej, która ma bezpośredni związek nie tylko z przewagą technologiczną, ale także bezpieczeństwem narodowym.

Godne uwagi jest to, że innowacyjne zmiany zwane „drugą pamięcią” wykrywane są nie tylko w półprzewodnikach pamięci, ale także na otaczającym je rynku części, który je obsługuje. W szczególności w procesie budowy systemu akceleratora AI obciążenie wielowarstwowych kondensatorów ceramicznych (MLCC) wzrosło o ponad 600% w porównaniu z przeszłością, a główne firmy produkujące komponenty, takie jak Samsung Electro-Mechanics, które stoją w obliczu urwiska podażowego, przeżywają bezprecedensowy wzrost. Wysokowydajny MLCC jest kluczowym elementem decydującym o wydajności przetwarzania danych i stabilności zasilania, a jego wartość gwałtownie rośnie wraz z ekspansją rynku serwerów AI. W ten sposób technologia sztucznej inteligencji wykracza poza rozwój pojedynczego elementu i działa jak ogromny silnik napędzający rozwój całego łańcucha wartości, od podłoży półprzewodnikowych po ultramałe komponenty.