롤러코스터에 올라탄 한국 증시: ‘검은 월요일’의 악몽과 숨 가쁜 반등의 기록 > K-wave Trends

De grootste drijvende kracht achter deze scherpe daling van de aandelenmarkt is de afname van de geopolitieke risico's in het Midden-Oosten en het daaropvolgende herstel van de Amerikaanse technologieaandelen. Nu zowel Iran als Israël zich onthouden van verdere militaire actie en tekenen van afnemende spanningen afgeven, zijn de vrees voor het slechtste scenario die op de markten drukken enigszins afgenomen. Gisteravond steeg de Philadelphia Semiconductor Index op de aandelenmarkt van New York met meer dan 5% en belangrijke technologieaandelen zoals Micron, Intel en Nvidia herwonnen hun vitaliteit dankzij de instroom van goedkope koopkrachten, die de binnenlandse aandelenmarkt direct een warm welkom gaven. De verbetering van deze externe factoren creëerde de optimale omgeving voor binnenlandse halfgeleideraandelen, die vanwege de duik van de vorige dag in de oversoldzone terecht waren gekomen, om snel een technisch herstel te proberen.

De extreme ongerustheid op de markt is duidelijk bewezen door middel van indicatoren die overal op de aandelenmarkt zichtbaar zijn. Het feit dat de KOSPI 200 Volatility Index (VKOSPI), bekend als de angstindex in Koreaanse stijl, in de loop van de dag naar niveau 87 steeg en daarmee het hoogste punt ooit sinds de index in 2009 werd berekend, bewijst hoe precair beleggers naar de huidige marktsituatie kijken. Bovendien suggereert de gelijktijdige activering van de ‘koopzijspan’, die tijdelijk het effect van programmabiedingen opschort, zowel op de aandelenmarkt als op de KOSDAQ-markt, dat de marktvolatiliteit buiten de reikwijdte van controle ligt. Het record van meer dan twintig geactiveerde zijspanwagens, inclusief aan- en verkoop, alleen al in de eerste helft van het jaar is een ongebruikelijke en bedreigende situatie die doet denken aan de nachtmerrie van de financiële crisis van 2008.

Aan de vraag- en aanbodzijde heeft zich een duidelijk conflict gevormd tussen de agressieve lage prijsaankopen van individuen en instellingen en de voortdurende uittocht van buitenlanders. Buitenlanders hebben een conservatieve houding aangenomen op de Koreaanse markt en hebben een verkoopvoordeel behouden voor de 22e handelsdag, maar de effectenmarkt interpreteert dit als een proces van winstnemingen en portefeuilleherbalancering op basis van de snel stijgende aandelenkoers, in plaats van als een eenvoudig vertrek. In lijn hiermee namen instellingen het voortouw bij het verdedigen van de index door middel van grootschalige netto-aankopen, en steunden individuele beleggers ook de onderkant van de markt door geld te injecteren via verschillende kanalen, waaronder ETF's. Deze onevenwichtigheid tussen vraag en aanbod is een typisch verschijnsel dat zich voordoet in het proces van het dieptepunt van de markt, en de vraag of de buitenlandse verkoop in de toekomst zal afnemen zal de sleutel zijn tot het stabiliseren van de markt.

De wisselkoersmarkt fungeerde ook als een belangrijke variabele bij het aanwakkeren of kalmeren van de volatiliteit op de aandelenmarkten. De wisselkoers van de won-dollar, die ooit enorm was gestegen en dreigde de midden- tot hoge grens van 1.500 won te bereiken, daalde naar de grens van 1.510 won als gevolg van de verbale tussenkomst van de buitenlandse valuta-autoriteiten en het afstemmen van het volume, wat in grote mate bijdroeg aan het herstel van het investeringssentiment. Nu de zorgen over de energiegerelateerde inflatie enigszins zijn afgenomen en de wil van de autoriteiten om de markt te stabiliseren is bevestigd en de wisselkoers niet meer op hol slaat, lijken ook de zorgen van buitenlandse investeerders over de Koreaanse markt af te nemen. Het kalmeren van de wisselkoers dient als een schild om de snelheid van de uitstroom van buitenlands kapitaal te beheersen, en versterkt het fundamentele uithoudingsvermogen van de binnenlandse aandelenmarkt om een ​​herstel na te streven zonder verdere dalingen.

Het lot van toonaangevende halfgeleiderbedrijven, zoals Samsung Electronics en SK Hynix, is een doorslaggevend criterium dat het succes of falen van deze markt bepaalt. Deze aandelen, die de vorige dag een grote schok hadden veroorzaakt door het opgeven van psychologische ondersteuningsniveaus van respectievelijk ‘300.000 Electronics’ en ‘2.000.000 Nix’, herwonnen de waardigheid van aan de top van de marktkapitalisatie te staan ​​met een stijging van bijna dubbele cijfers in slechts één dag. Met name de steile stijging van SK Hynix verdubbelde het herstelmomentum van de markt en bood de markt de kans om aan zichzelf te bewijzen dat de daling van de vorige dag werd veroorzaakt door irrationele angst. De concentratie van large-capaandelen bestaat echter nog steeds en de markt wordt gedifferentieerd per aandeel, met scherpe verschillen in de opkomst en ondergang van elke sector. Het is dus een tijd waarin een zorgvuldige en selectieve reactie van beleggers vereist is.