변동성의 파도 위에서: AI 반도체 패권 전쟁과 시장의 요동치는 미래 > K-wave Trends

De trend op de halfgeleidermarkt is nu voorbij het stadium van opwinding en opwinding over de prestatieaankondiging van een specifiek bedrijf. Onlangs, toen de AI-verkoopvoorspellingen van Broadcom niet voldeden aan de marktverwachtingen, daalden de aandelenkoersen van grote halfgeleiderbedrijven, waaronder Intel, Micron en ARM, in één keer, waardoor koud water over de hele markt stroomde. Dit bewijst dat twijfels over de uitbreiding van AI-infrastructuur aan de onderkant van de markt liggen, en laat zien dat het proces voor de AI-industrie, die een enorme hoeveelheid kapitaal nodig heeft, om daadwerkelijk winstgevend te worden allerminst soepel verloopt. Ondanks deze neerwaartse trend wordt de markt echter nog steeds beoordeeld als een gezond correctieproces, en zoals Nvidia-CEO Jensen Huang opmerkte, worden lage prijzen gezien als een uiterst aantrekkelijk instappunt voor langetermijnbeleggers.

De strijd om de suprematie op het gebied van de halfgeleidertechnologie breidt zich nu uit van productie en ontwerp naar de gieterijsector. Met name de uitdaging van Intel om de monopoliepositie van TSMC aan te pakken en het binnenhalen van een grootschalig contract voor 3 miljoen TPU's van Google zullen naar verwachting een krachtige variabele zijn die de markt zal opschudden. Bovendien luidt het besluit van het Taiwanese Foxconn om de handen ineen te slaan met Intel en samen te werken op een breed scala aan gebieden, van AI-datacenterapparatuur van de volgende generatie tot slimme steden en robots, een reorganisatie van het ecosysteem van de hardwareproductie in. Deze fusie tussen bedrijven is een wanhopige overlevingsstrategie om de vraag naar AI-computing te domineren, en als gevolg daarvan suggereert het dat bedrijven met capaciteiten voor de productie van halfgeleiders het toekomstige AI-tijdperk substantieel zullen leiden.

De toekomst van computergebruik gaat niet alleen over het verbeteren van de prestaties van bestaande CPU's en GPU's, maar beweegt zich in de richting van een nieuwe horizon die quantum computing wordt genoemd. De reden dat mondiale investeringsbanken, waaronder Bernstein, aandacht besteden aan kwantumbedrijven als Righetti Computing en Inflection is omdat ze er vertrouwen in hebben dat de toekomstige computerarchitectuur zal evolueren naar een combinatie van CPU, GPU en kwantumverwerkingseenheid (QPU). Hoewel het marktaandeel van deze bedrijven op dit moment misschien klein lijkt, zullen kwantumcomputers, die afhankelijk van hun technologische kenmerken een ongeëvenaarde efficiëntie zullen tonen op specifieke rekengebieden, een belangrijke motor worden die de winstgevendheid van de technologie-industrie op de lange termijn zal maximaliseren. Dit leert ons dat de markt het technologieparadigma over vijf of tien jaar proactief moet lezen, in plaats van te veel op te gaan in de huidige aandelenkoers.

Als we vanuit macro-economisch perspectief naar de halfgeleidermarkt kijken, zijn geopolitieke risico's en olieprijsschommelingen nog steeds variabelen die niet kunnen worden genegeerd. Zodra de mogelijkheid van een overeenkomst tussen de Verenigde Staten en Iran ter sprake kwam, kelderde de prijs van ruwe olie en steeg de Philadelphia Semiconductor Index als reactie daarop met ruim 4%, wat duidelijk aantoont hoe gevoelig technologieaandelen zijn voor de externe macro-omgeving. Bovendien schokten sterke werkgelegenheidsindicatoren de markt door de mogelijkheid van een renteverhoging door de Federal Reserve te vergroten, maar uiteindelijk werd het geloof van de markt in sterke fundamentele factoren de drijvende kracht die de daling omzette in een kans om laag te kopen. Beleggers leven nu in een tijdperk waarin ze niet alleen rekening moeten houden met het positieve nieuws van individuele bedrijven, maar ook met de impact van mondiale situaties op de toeleveringsketens en de energieprijzen.

Voor individuele beleggers herinnert deze marktvolatiliteit ons eraan hoe belangrijk het is om ‘informatie-asymmetrie’ te overwinnen. Net als het succesverhaal van een investeerder, vastgelegd via Arkham Monitoring, zijn er mensen die in korte tijd miljoenen dollars aan activa hebben verzameld via longposities in technologieaandelen, terwijl er ook velen zijn die zich laten meeslepen door marktangsten en geld verliezen. De markt is een verzameling koude gegevens en is gevuld met aandelen die herhaaldelijk stijgen en dalen, zoals Intel of Micron. Voor succesvolle investeringen is het van essentieel belang om de technologische slotgracht en het toekomstige groeipotentieel van het bedrijf te analyseren en uw eigen investeringsfilosofie op te stellen die zich niet laat beïnvloeden door veranderingen in de macro-omgeving, in plaats van kortetermijninvesteringen te doen die door trends worden meegesleurd.