‘깐부’의 밀약과 ‘검은 월요일’의 공포: AI 반도체 신화는 흔들리는가 > K-wave Trends

De snelle volatiliteit op de markt is niet eenvoudigweg te wijten aan de slechte prestaties van specifieke bedrijven, maar wordt geïnterpreteerd als het resultaat van de explosie van de ‘AI-zeepbellening’ die de markt heeft gedomineerd, gecombineerd met een realistische daling van het beleggingssentiment. Terwijl de Philadelphia Semiconductor Index van de New Yorkse aandelenmarkt de grootste daling sinds 2020 registreerde, bereikte ook de angst op de binnenlandse aandelenmarkt zijn hoogtepunt, waarbij de KOSPI 8.000-lijn instortte en een stroomonderbreker werd geactiveerd. Met name individuele beleggers die laattijdig in het ‘halfgeleiderduopolie’ van Samsung Electronics en SK Hynix zijn gesprongen, worden snel in de verlieszone geduwd en uiten hun bezorgdheid via sociale media. Als gevolg van ongunstige macro-economische factoren, zoals een stijging van de wisselkoersen, domineert het sentiment om risicovolle activa te vermijden de totale markt.

In tegenstelling tot de kreten van de markt weerlegde Jensen Huang, een belangrijke partij op dit gebied, echter rechtstreeks de zorgen van de markt en noemde de huidige aanpassing van de aandelenkoersen een ‘kans om tegen een lage prijs te kopen’. Hij zei dat hij elk jaar miljarden dollars zal blijven binnenhalen via een langdurige samenwerking met SK Hynix, en herhaalde zijn vertrouwen dat AI een essentiële infrastructuur zoals internet zal worden. De gezamenlijke ontwikkeling van geheugen van de volgende generatie en de op digitale tweelingen gebaseerde strategie voor procesefficiëntie, overeengekomen door voorzitter Taewon Choi en CEO Hwang, geven aan dat de samenwerking tussen de twee bedrijven verder is gegaan dan het niveau van eenvoudige productlevering en het stadium van ‘technologische integratie’ is ingegaan, dat zich uitstrekt van het ontwerp van halfgeleiders tot de productie.

De dominante opvatting op de effectenmarkt is dat de essentie van deze aanpassing niet een vertraging van de vraag is, maar een proces van ‘herverdeling van specificaties’ voor systeemoptimalisatie. De analyse is dat de neerwaartse aanpassing van het geheugengebruik voor Vera CPU's, waar sommigen zich zorgen over maken, geen afname van de algehele vraag is, maar een strategische keuze om een ​​efficiënter systeem te bouwen. In feite handhaven grote analytische instellingen zoals SK Securities de voorspelling dat het tekort aan geheugen nog niet is opgelost en dat de prijsstijging voor HBM tot 2027 zal aanhouden. Met andere woorden, de diagnose is dat, hoewel de fundamentele factoren solide zijn, de liquiditeitsangst op de korte termijn de ware aard overschaduwt.

Technisch gezien breidt de reikwijdte van de samenwerking tussen SK Hynix en NVIDIA zich in alle richtingen uit, van persoonlijke RTX Spark PC tot Jetson Thor, een autonoom robotplatform. Naast het simpelweg leveren van geheugen met hoge bandbreedte (HBM), bevorderen we de digitale tweeling van het proces door softwarebibliotheken zoals NVIDIA's CUDA-X rechtstreeks te introduceren in productielocaties voor halfgeleiders. Dit is het proces van het opwerpen van een overweldigende toetredingsbarrière die concurrenten niet gemakkelijk kunnen evenaren, en dit technologische voordeel zal naar verwachting een belangrijke drijvende kracht worden die de bedrijfswinst en de zichtbaarheid van de prestaties van het bedrijf in de toekomst structureel zal vergroten.

Uiteraard blijft voorzichtigheid geboden bij beleggers. Zoals KB Securities heeft geanalyseerd, verloopt het proces waarbij een toonaangevend aandeel een uitschieter wordt die in de geschiedenis zal blijven nooit soepel, en zal de volatiliteitsperiode die het geduld van beleggers op de proef stelt zich ongetwijfeld verschillende keren herhalen. De macro-omgeving, zoals de stijgende rentetarieven en de zorgen over een economische vertraging, blijft nog steeds een factor van onzekerheid, en er is een groot risico dat de langetermijnrendementen worden geschaad als je haastig hoogte- en dieptepunten probeert te bereiken. We mogen niet over het hoofd zien dat de huidige aanpassing een kans kan zijn om het concentratiefenomeen van ‘Samjeonix’ te verlichten en een positieve cyclus van vraag en aanbod in andere grote industrieën te creëren.