De reden waarom de winstaankondiging van Micron zoveel aandacht trekt, is vanwege de unieke boekhoudstructuur die het mogelijk maakt de geheugenindustrie van tevoren te lezen. Omdat de afrekeningsdatum van Micron een maand eerder ligt dan die van binnenlandse halfgeleiderbedrijven, gebruiken marktdeelnemers dit vaak als kompas om vooraf het rapport van Korea's 'tweede halfgeleidertop' te peilen. Wall Street doet rooskleurige voorspellingen dat de omzet in het derde kwartaal $35 miljard zal bereiken, een stijging van ongeveer 280% vergeleken met het voorgaande jaar, en dat de winst per aandeel naar verwachting ook bijna tien keer zal stijgen. De vraag naar geheugen met hoge bandbreedte (HBM) en krachtige server-DRAM is geëxplodeerd als gevolg van de rage om datacenters voor kunstmatige intelligentie te bouwen, en het HBM-volume van Micron dit jaar is al uitverkocht. Deze structurele groei wordt geïnterpreteerd als een krachtig signaal dat de geheugenmarkt is ontsnapt aan de ketenen van een eenvoudige conjunctuurcyclus en een opwaartse langetermijncyclus is ingegaan, gebaseerd op een sterke vraag.

Achter het optimisme van de markt gaat echter ook een koude perceptie van de werkelijkheid schuil. Dit komt omdat de prestatieverwachtingen grotendeels worden weerspiegeld in de aandelenkoers, en de aandelenkoers van Micron daalde onlangs met dubbele cijfers op de aandelenmarkt in New York, vlak vóór de bekendmaking van de winstcijfers, wat een waarschuwing aan beleggers was. Op de optiemarkt wordt een aanzienlijk aantal putopties waargenomen ter voorbereiding op toekomstige dalingen van de aandelenkoersen, wat betekent dat beleggers, ondanks de goede prestaties van Micron, op hun hoede zijn voor zowel de wens om winst te nemen als voor de volatiliteit. In het verleden heeft Micron meerdere keren te maken gehad met het fenomeen ‘materiële verdwijning’, waarbij de aandelenkoers de volgende dag daalde, zelfs nadat prestaties waren aangekondigd die de marktverwachtingen overtroffen. Daarom zijn in deze aankondiging niet de cijfers uit het verleden belangrijk, maar de richtlijnen die het bedrijf in de toekomst zal presenteren en de specifieke antwoorden over het rendement op investeringen (ROI) in AI.

Vanuit het perspectief van de binnenlandse aandelenmarkt zijn de acties van Samsung Electronics de sleutel tot vraag en aanbod op de markt. Onlangs heeft Samsung Electronics een belangrijke rol gespeeld bij het stimuleren van het investeringssentiment via een astronomisch aandelenaankoopplan ter waarde van 90 biljoen won, dat diende als steun ter bescherming tegen de daling van de index. De methode van het uitbetalen van prestatiebonussen in de vorm van staatsobligaties via arbeidsmanagementovereenkomsten en het kopen ervan in termijnen over een periode van drie jaar zal naar verwachting tot gevolg hebben dat het aantal aandelen in omloop wordt verminderd en tegelijkertijd een marktschok wordt voorkomen als er in één keer een groot volume binnenstroomt. De recente volatiliteit, veroorzaakt door de snelle toename van hefboomfondsen zoals kredietleningen en debiteurentransacties, draagt ​​echter nog steeds de tijdbom van tegendraadse handel met zich mee. Terwijl buitenlanders blijven verkopen, zal de vraag of de terugkoop van aandelen door Samsung Electronics kan leiden tot een substantiële kooptrend en het herstel van het evenwicht tussen vraag en aanbod naar verwachting een doorslaggevende variabele zijn in de KOSPI die zich op het niveau van 8.500 zal vestigen.

Concluderend: deze week wordt de aandelenmarkt op de proef gesteld om een ​​enorme golf genaamd Micron te overwinnen. Er bestaat geen onenigheid over het feit dat de komst van het tijdperk van de kunstmatige intelligentie de structurele groei van de geheugenhalfgeleiderindustrie aanjaagt, maar de oververhitting van de aandelenkoersen op de korte termijn en de macro-economische onzekerheid houden investeerders nog steeds tegen. Met name grote macro-economische gebeurtenissen zoals de agressieve opstelling van de Amerikaanse Federal Reserve en de aankondiging van de prijsindex voor de persoonlijke consumptieve bestedingen (PCE) oefenen een complexe druk uit op het beleggingssentiment rond halfgeleideraandelen. In plaats van eenvoudigweg extatisch te zijn over het verkoopvolume van Micron, zouden beleggers moeten letten op hoe lang het prijszettingsvermogen van hoogwaardige geheugenproducten in de toekomst kan aanhouden en of de investeringen in AI-faciliteiten van grote technologiebedrijven daadwerkelijk tot een verbeterde winstgevendheid leiden. Uiteindelijk zal de markt zich bewegen op basis van toekomstige duurzaamheid in plaats van op de flitsende cijfers.