AI가 쏘아 올린 삼성의 대반격: 기판에서 지주회사까지, 밸류에이션의 재발견 > 뉴스

De opkomst van Samsung Electro-Mechanics begon met een explosie van de vraag naar FC-BGA (flip chip ball grid array), een krachtig bord voor AI-servers. Terwijl de AI-servermarkt, die de kern van datacenters vormt, exponentieel groeit, stijgt de waarde van hoogwaardige borden die op organische wijze halfgeleiderchips met moederborden verbinden, als de prijs van goud. Samsung Electro-Mechanics heeft al een ongeëvenaard massaproductiesysteem op het gebied van FC-BGA-servers opgezet en ontvangt veel liefdesoproepen van mondiale grote technologiebedrijven. De herziening van de uitbreiding van de Sejong-fabriek en het grootschalige investeringsplan in Vietnam worden geïnterpreteerd als strategische stappen om dit aanbodtekort te overwinnen en de marktdominantie te consolideren. Effectenbedrijven hebben hun doelaandelenkoersen aanzienlijk verhoogd om dit groeipotentieel te weerspiegelen, waarbij ze van oordeel zijn dat Samsung Electro-Mechanics zichzelf heeft gevestigd als een belangrijke partner in het AI-ecosysteem die verder gaat dan alleen een fabrikant van onderdelen.

De groei van Samsung Electro-Mechanics beperkt zich niet alleen tot substraten, maar is ook uitgerust met twee extra krachtige motoren: MLCC (Multilayer Ceramic Capacitor) en Silicon Capacitor. Toen de vraag naar AI-servers en elektronische componenten samenviel, werd MLCC gereorganiseerd tot een leveranciersdominante markt, wat uiteraard resulteerde in een positieve cyclus van prijsstijgingen en verbeterde winstgevendheid. Met name siliciumcondensatoren, die worden gepromoot als een nieuwe business, garanderen hoge winstmarges dankzij de fabelachtige productie-efficiëntie en dienen als katalysator om de waardering van Samsung Electro-Mechanics naar een hoger niveau te tillen. In een situatie waarin mondiale grote technologiebedrijven in de rij staan ​​om hoogwaardige componenten veilig te stellen, is de heersende analyse dat Samsung Electro-Mechanics een strategische positie heeft bereikt waarin het bedrijf verder gaat dan een eenvoudige fabrikant en prijsmacht heeft op basis van zijn technologische capaciteiten.

Als de prestatie van Samsung Electro-Mechanics technologische innovatie is, behoudt Samsung C&T het zwaartepunt van de groep door de synergie tussen de waarde van zijn belangen en zijn hoofdactiviteiten. Terwijl de aandelenkoersen van grote dochterondernemingen, waaronder Samsung Electronics, enorm stijgen als gevolg van de AI-rage, ondervindt ook de activawaarde van Samsung C&T, dat een groot belang in deze bedrijven heeft, het effect van een stijging. Niet alleen is de waardering van het eigen vermogen gestegen, maar de ongeëvenaarde bouwcapaciteiten van het bedrijf op hightechgebied, zoals de bouw van de halfgeleiderfabriek in Pyeongtaek, en het veiligstellen van toekomstige bedrijfsbronnen, zoals kerncentraleprojecten in Vietnam en Roemenië, zijn fundamentele drijvende krachten achter de stijging van de aandelenkoers. Effectenbedrijven zijn het erover eens dat Samsung C&T zijn aantrekkingskracht als holdingmaatschappij maximaliseert, en dat het dankzij het versterkte aandeelhoudersrendementbeleid een aantrekkelijke beleggingsbestemming is geworden met een constant koopmomentum van buitenlandse investeerders.

Natuurlijk bestaan er ook schaduwen in dit proces van snelle groei en verandering. De medewerkers en het management van Samsung Electro-Mechanics zijn niet in staat hun meningsverschillen over de middelen voor het berekenen van prestatiebonussen te verkleinen, en dit leidt tot conflicten binnen de organisatie, die escaleren in een harde reactie, zoals het herzien van het lidmaatschap van de Federatie van Koreaanse Vakbonden. De uitbreiding van de macht van de vakbond en de beweging om de meerderheidsstatus van de vakbond veilig te stellen zullen waarschijnlijk als nieuwe variabelen gaan fungeren in de zakelijke omgeving van het bedrijf. Omdat de aandelenkoersen onlangs in korte tijd enorm zijn gestegen, neemt bovendien de volatiliteit op de markt toe, waardoor beleggers voorzichtig moeten zijn. Hoewel de fundamenten van het bedrijf sterker zijn geworden, bestaat er bezorgdheid dat het een obstakel zou kunnen worden voor duurzame groei als er geen sprake is van een redelijke communicatie tussen het management en de vakbond en de harmonie tussen de vakbonden en het management.