삼성 파운드리의 고독한 진군: 2028년 흑자 전환을 향한 험난한 여정 > K-wave Trends

今回の説明会で最も注目を集めた主題は、黒字転換時点に対する経営陣の率直で保守的な見通しです。ある社長は、既存の成果給システムであれば来年の黒字転換が可視圏にあったが、最近導入された「特別経営成果級」制度が会計上変数として作用し、赤字持続可能性が大きくなったと説明した。これは単に事業運営の効率性の問題だけでなく、DS部門全体の成果を共有する新しい報酬体系が収益性の低い事業部にはかなりの財務的負担として作用していることを示唆しています。メモリ半導体事業部の実績が良くなるほどファウンドリ事業部のコスト負担が大きくなる、いわゆる「構造的ジレンマ」に直面したわけです。経営陣はこれを認知しているにもかかわらず、経営責任の主体として事業体質改善を通じて自ら突破口を設けるという意志を明らかにしました。

ファウンドリ事業部の不振をもたらした根本原因に対する経営陣の診断は非常に冷徹でした。ある社長は、モバイル中心の偏重された事業構造から脱皮するスピードが高かったという点と、技術完成度を高める過程での古典、そして過去収益性が低い条件で受注した契約の残材を、実績改善の足首をつかむ要素に挙げました。特に成熟工程と呼ばれるレガシー工程の運営戦略が不十分だと認め、競争力を喪失した8インチファウンドリ事業を段階的に整理するという勝負数を投げました。これは、選択と集中を通じて資源を先端プロセスに再配置し、収益性中心の受注戦略に体質を完全に変えるという強い意志表明と解釈されます。

内部メンバーの揺るぎと労組との葛藤も、サムスンファウンドリが解決すべき緊急の課題です。説明会の過程で出てきたある社長の発言の一部がメンバーの共同を買い、初期業労組が公式謝罪を要求する事態に広がったことは、組織内の詐欺の低下が深刻な水準であることを示しています。特に特別経営成果級の配分方式に関連して、赤字事業部のメンバーが感じる相対的剥奪感は組織結束力を損なう要因として作用しています。経営陣はこれに対して事業競争力回復が補償水準向上の前提条件であることを強調し、メンバーの協力を訴えたが、労組側は人件費配分方式に対する透明な立場表明を要求し、強硬な立場を固守しています。組織内部の和合がなければ、外部の激しい掘り下げをめぐりにくいという点が今回の事態を通じて如実に明らかになりました。

それにもかかわらず、サムスンファウンドリの未来を暗く見ることができないのは、明らかな受注成果によるものです。テスラの次世代AIチップをはじめ、NVIDIAプラットフォームに搭載されるグロックの言語処理装置、そしてグーグルの次世代TPU生産受注の可能性まで取り上げられ、グローバルビッグテック企業との協力関係はさらに堅調になっています。特に米国テイラー工場の2ナノ先端工程稼働が本格化すれば技術力格差を狭め、生産効率性を極大化する機会を迎えることになります。最近確保した新規顧客企業が過去とは異なり、高い収益性を確保する条件で契約された点も肯定的な信号です。これらの技術的優位性と受注環境の改善は、2028年の黒字転換という目標が単なる希望ではないことを証明します。