今回の急落事態の道火線は長中外国人と機関投資家たちの激しい売り攻勢でした。午前11時37分、コスダックをはじめわずか3分後の40分、コスピ市場まで連鎖的にサイドカーが発動されたことは、市場の恐怖心理がどれだけ急速に拡散したかを立証します。コスピ200先物指数が5％以上、コスダック150先物が6％以上に暴落し、プログラム売り上げが停止される事態は、去る8日以降わずか11取引日で再現された異例の現象です。特に有価証券市場では今年に入ってからすでに27番目のサイドカーが発動されたが、これは金融危機当時の年間記録をすでに上回る数値で、国内市場の変動性が臨界点を超えたことを示唆している。

今回の暴落の根本的な原因としては、半導体鍛冶屋に向けた極端な撮影現象が挙げられています。サムスン電子やSKハイニックスなど時価総額上位種目に需給が過度に集中し、これら種目の小さな揺れが指数全体を引き下げるドミノ効果を誘発したのです。証券家ではこれを置いてファンダメンタルの崩壊​​というよりは技術的な需給不均衡による副作用として解釈しています。ハン・ジヨン・キウム証券研究員も、マクロ経済指標が安定しているにもかかわらず市場が崩れたのは、結局、特定のセクターに過度に依存した需給構造が差益実現の売り物だという波高に耐えられなかったためだと分析しました。

一方、対外的な悪材も投資心理を萎縮させることに一助となりました。米国ナスダックの下落を招いた人工知能（AI）インフラ投資費用に対する疑問とともに、連邦の金利引き上げの可能性が再び言及され、投資家の不安を刺激しました。ここには、イランとの前回交渉に伴う原油価格の下落など、複合的な対外変数が混じり、市場の方向性をさらに不透明にしました。このような混乱の中で、運用会社は、ボラティリティを守るために、配当回避戦略とカバードコールを組み合わせた新しいETF商品を出すなど、市場の衝撃を緩和しようとする自句策を盛んに模索しています。

市場の急落が続く中、個人投資家の防御的な買収税が際立っていましたが、外国人と機関が注ぐ水槽元台の売り物を受け取るには逆不足でした。午後の場面でも主要半導体企業の株価が5～8％台急落を免れず、市場の下方圧力はなかなか行かない姿です。専門家たちは今の状況を証券店やバブル崩壊の前兆で断定するのではなく、市場の速度調節過程で現れる過渡期的現象と見ています。その結果、今回のサイドカー発動は、私たちの証券市場が持つ「ソルリムの美学」がどれほど危険な「毒」になることができるかを再び警告したわけです。