危機の中央グループ、社屋売却で突破口見つけることができるか > ニュース

中央グループの危機はJTBCの債務不履行事態から可視化されました。 JTBCはミルゼイ車56億ウォン、ジェイルテレビシージェイ車150億ウォンなど合計206億ウォン規模の原理金を時折返済することができず、信用等級が一気に投資不適格水準の'CCC'まで墜落しました。信用評価会社は今回の事態をきっかけに中央日報をはじめとするグループ系列会社全般で財務リスクが転移する可能性を深刻に警告して出しました。実際、中央日報も資金調達の不確実性が大きくなり、長期信用格付けが「BB-」に降格するなど、グループ全般の新人道が同伴下落するドミノ現象を経験しています。これは、これまで積極的な事業拡大を続けてきた中央グループが、借入金の負担をもはや耐え難い臨界点に達したことを証明しています。

こうした流動性危機を打開するため、中央グループは資産売却という勝負数を投げました。グループは、上岩洞中央日報ビル、JTBCビル、イルサンスタジオなどの主要不動産資産3カ所をコラムコ資産信託に5,500億ウォン規模で売却することを決定しました。売却後も10年間長期賃借する「セールアンドリスバック」方式を選んだのは、事業基盤を維持しつつ現金を確保しようとする高肉策です。専門家たちは今回の資産流動化がグループの当面の流動性問題を解決することに寄与するが、毎年発生する賃料負担が新しい固定費として作用し、今後収益性に負担を与えることができると指摘します。結局、資産売却で確保した資金をどれだけ効率的に借入金返済に投入して利子費用を減らすかがカギとなるでしょう。

財務的な圧迫の中でも政治・社会的問題は、中央グループが解放すべきもう一つの宿題です。 6・3 地方選挙を控えて中央日報は、善管委の投票管理の不良論議を扱い、国民の声に耳を傾けるが、不正選挙陰謀論のような非理性的な主張には断固として線を引かなければならないという立場を堅持した。また、大邱市場選挙のような激戦地では、候補者の「ネガティブゼロ」基調を肯定的に評価し、成熟した選挙文化を奨励するなど世論の中心をとろうと努力しました。一方、イ・ジェミョン大統領の政策や政治的歩みについては、辛辣な批判と分析をこなし、マスコミとしての牽制機能を遂行しています。これらの政治的影響はグループのアイデンティティを維持するための重要な要素ですが、同時に急速に変化するメディア環境で読者の信頼を継続的に確保する必要があります。

グループの未来は、結局、本業であるメディアコンテンツの競争力と財務構造の安定化という2匹のウサギをどのように握るかによって決まります。現在、中央グループは2兆8,000億ウォンに達する合算総借入金と系列会社間の支払保証などにより運身の幅が狭くなった状態です。コンテンツ中央の転換社債返済負担と主要系列会社の業績不振は依然としてグループの足首をつかむ要素です。グループ側は今回の流動化が能動的で先制的な対応であることを強調していますが、市場は高金利基調とメディア市場の構造的低迷が続く状況でグループの資金運用の柔軟性がどれくらい確保されるかについて依然として懐疑的な視点を送っています。メディア事業のデジタル転換を成功させるための果敢な体質改善がなければ、不動産売却だけでは根本的な危機を抜けにくいという評価が支配的です。