엔비디아의 독주를 위협하는 ‘메모리 대반란’, 샌디스크가 여는 새로운 AI 시대 > K-wave Trends

Il motivo per cui SanDisk ha acquisito uno slancio particolarmente forte nonostante la recente volatilità nell'intero settore dei semiconduttori è dovuto ai cambiamenti strutturali nella catena di fornitura, come l'annuncio di SK Hynix di un'espansione su larga scala. Il piano di espansione della capacità produttiva a lungo termine fino al 2034 presentato dal presidente del Gruppo SK Chey Tae-won è andato oltre la visione di un'azienda e ha riaffermato la percezione del mercato secondo cui la fornitura di semiconduttori di memoria è essenziale per elaborare l'enorme quantità di dati richiesti dall'intelligenza artificiale. Grazie a questi fattori macroeconomici, i titoli correlati come SanDisk, Western Digital e Micron sono aumentati simultaneamente, iniettando energia positiva nel settore nel suo insieme. Gli esperti di Wall Street valutano questo come l’inizio di un “super ciclo” in cui la domanda di memoria guidata dall’intelligenza artificiale supera la capacità di offerta, e sottolineano che si dovrebbe prestare attenzione al miglioramento della struttura fondamentale del settore piuttosto che alle fluttuazioni dei prezzi delle azioni a breve termine.

La fiducia delle società finanziarie di Wall Street in SanDisk è dimostrata da cifre concrete come l'aumento del prezzo obiettivo delle azioni. Le principali società di titoli, tra cui Cantor Fitzgerald, Mizuho Securities e Bank of America, mantengono una forte opinione di acquisto su SanDisk, prevedendo che presto supererà la soglia dei 2.000 dollari. In particolare, l'analisi prevalente è che la rapida crescita mostrata da SanDisk nell'ultimo mese e la sua resilienza nonostante il periodo di aggiustamento sono il risultato di un forte potere d'acquisto da parte degli investitori istituzionali. Il caso di SanDisk, che ha registrato un rendimento fenomenale di oltre il 4.000% in un solo anno, è diventato un chiaro indicatore per gli investitori dove si trova il "nucleo dell'infrastruttura AI". Questo ottimismo non si basa semplicemente sulle prestazioni passate, ma sulla convinzione che la crescita esplosiva del mercato dell’inferenza dell’intelligenza artificiale in futuro sarà direttamente collegata all’aumento dei prezzi delle memorie.

Anche i cambiamenti nelle strategie di investimento dei gestori patrimoniali globali dimostrano lo status di SanDisk. Il fatto che l’ETF “PLUS Global HBM Semiconductor” di Hanwha Asset Management abbia riorganizzato il proprio portafoglio includendo nuovamente SanDisk significa che i semiconduttori di memoria vengono ora rivalutati come titoli a crescita strutturale che guidano la crescita dell’intelligenza artificiale, rompendo con il vecchio schema di titoli economicamente sensibili. Gli esperti concordano sul fatto che il ruolo della flash NAND e della DRAM nell’archiviazione e nel caricamento rapido dei dati diventerà più importante con l’espansione dei data center AI. In effetti, aziende come Micron e SanDisk, all’avanguardia nell’inferenza dell’intelligenza artificiale, stanno registrando aumenti di prezzo più che a due cifre ogni trimestre, il che a sua volta sta portando a un miglioramento della redditività. Questo fenomeno di concentrazione dei fondi nelle società di memoria che sono le prime ad assorbire la domanda delle industrie a valle è una variabile chiave nel prevedere dove andrà in futuro la leadership nel mercato dei semiconduttori.

Naturalmente, ci sono ancora precauzioni nel mercato. Le questioni geopolitiche, come l’allentamento della situazione politica in Medio Oriente, stanno influenzando i prezzi del petrolio e i tassi di interesse, aumentando la volatilità nel mercato azionario, e non si può escludere il timore che si verifichi un onere tra domanda e offerta sui titoli tecnologici se una mega offerta pubblica iniziale (IPO) come SpaceX assorbe la liquidità del mercato. Tuttavia, anche in mezzo a queste variabili esterne a breve termine, la volontà delle grandi aziende tecnologiche di espandere le infrastrutture di intelligenza artificiale rimane immutata. In particolare, il susseguirsi di contratti di fornitura su larga scala per fibra ottica, cavi e soluzioni di storage nei data center è un esempio empirico di come l’economia reale si sta riorganizzando attorno all’intelligenza artificiale. Alla fine, ciò che è importante per aziende come SanDisk non è rallegrarsi delle notizie a breve termine, ma come mantenere ed espandere la superiorità tecnologica sostenibile nell’enorme ondata di intelligenza artificiale.