핀테크의 질주와 금융당국의 경고장: 증권업계가 마주한 두 갈래 길 > K-wave Trends

Le azioni di Toss Securities sono l'esempio più simbolico dell'attuale cambiamento nel settore dei titoli nazionali. Toss Securities, che ha raggiunto una crescita esplosiva in un breve periodo di tempo come intermediario focalizzato su azioni estere, si rivolge ora a un nuovo gruppo di clienti chiamato generazione 4050 lanciando un conto di risparmio pensionistico nella seconda metà dell'anno. Si tratta di una mossa strategica per andare oltre la semplice aggiunta di prodotti ed evolvere da una struttura di profitto incentrata su transazioni una tantum a una piattaforma completa di gestione patrimoniale (WM) in cui le risorse dei clienti vengono archiviate per un lungo periodo di tempo. I concorrenti fintech come Kakao Pay Securities stanno già consolidando la loro posizione nel mercato pensionistico e ISA, quindi si prevede che la loro battaglia per attirare clienti utilizzando l’ambiente utente mobile (UI/UX) come arma si intensificherà. Tuttavia, il fatto che le grandi società di titoli stiano già dominando il mercato sulla base di riserve del valore di trilioni di won è un’elevata barriera che Toss Securities deve superare.

In contrasto con questa tendenza aggressiva all'espansione del mercato, il Servizio di vigilanza finanziaria lancia invece un avvertimento molto forte sull'andamento commerciale del settore dei valori mobiliari. Recentemente, quando la volatilità sui mercati azionari nazionali ed esteri e sui mercati dei cambi è diventata estrema, il Servizio di vigilanza finanziaria ha convocato urgentemente i revisori di 12 importanti società di intermediazione mobiliare, ha tenuto una "riunione di audit interno" e ha espresso la volontà di condurre un'intensa repressione. In particolare, il Servizio di vigilanza finanziaria ha definito un "comportamento di vendita irresponsabile" un marketing surriscaldato che consiglia prodotti ad alto rischio esclusivamente per motivi di profitto o induce a concentrare i fondi in titoli e transazioni specifici. Questo è un risultato che riflette la profonda preoccupazione delle autorità che i singoli investitori possano essere esposti senza protezione al rischio di cambio o ai rischi dei prodotti con leva finanziaria in vista di questioni su larga scala come la quotazione di SpaceX. Le autorità hanno chiarito il loro principio di tolleranza zero secondo cui in futuro non tollereranno mai i casi in cui le società di intermediazione mobiliare sfruttano le aspettative degli investitori per prestazioni a breve termine.

Le linee guida presentate dalle autorità finanziarie vanno oltre la semplice astensione dal marketing e contengono il messaggio di riesaminare radicalmente il sistema di controllo interno aziendale delle società di intermediazione mobiliare. Il Servizio di vigilanza finanziaria ha richiesto che gli elementi di tutela degli investitori siano effettivamente riflessi negli indicatori chiave di prestazione (KPI) e che sia istituito un sistema per esaminare in anticipo potenziali violazioni delle leggi fin dalla fase di pianificazione dell'evento o della pubblicità. Inoltre, nella scelta di un broker locale estero, abbiamo ordinato il rafforzamento della gestione pratica, come la valutazione della solidità finanziaria e della sostenibilità aziendale e la razionalizzazione della procedura per il calcolo delle tariffe per l'utilizzo dei depositi in valuta estera. In particolare, nel caso delle azioni estere, si è posto l'accento sul monitoraggio degli scambi eccessivi allo stesso livello delle azioni nazionali e sul rafforzamento della funzione di notifica di allarme per i conti delle perdite eccessive. Questi requisiti saranno consegnati direttamente al management delle società di intermediazione mobiliare attraverso una lettera del CEO, che suggerisce che il controllo interno è un compito gestionale essenziale, non un'opzione.

Nel frattempo, il caso di Woori Investment & Securities dimostra chiaramente le difficoltà del modello tradizionale dell'industria dei titoli attraverso l'espansione del capitale. Mentre le società di titoli fintech generano profitti attraverso servizi innovativi e punti di contatto con i clienti, Woori Investment & Securities sta correndo una corsa a lungo termine per diventare un'azienda di investimenti finanziari completa (società di investimento) basata sul forte potere di capitale delle società di partecipazione finanziaria. Sebbene la società stia aumentando il proprio capitale emettendo un aumento di capitale versato del valore di oltre 1 trilione di KRW, sembra ancora che ci vorrà molto duro lavoro per colmare il divario con le grandi IB che hanno già dominato il mercato. A causa della natura del settore dei titoli, dove la dimensione del capitale rappresenta il limite del business, i nuovi entranti hanno un disperato bisogno di una strategia di differenziazione che massimizzi l’efficienza del capitale e allo stesso tempo utilizzi la rete finanziaria aziendale della holding. Alla fine, le società di intermediazione mobiliare si sono trovate di fronte al compito di trovare le proprie soluzioni di sopravvivenza in un contesto normativo in evoluzione, armate delle proprie armi legate alla dimensione del capitale e alla competitività della piattaforma.