변동성의 파도 위에서: AI 반도체 패권 전쟁과 시장의 요동치는 미래 > K-wave Trends

L'andamento del mercato dei semiconduttori ha ormai superato la fase di eccitazione ed eccitazione per l'annuncio delle prestazioni di una determinata azienda. Di recente, quando le previsioni di vendita dell’intelligenza artificiale di Broadcom non sono state all’altezza delle aspettative del mercato, i prezzi delle azioni delle principali società di semiconduttori, tra cui Intel, Micron e ARM, sono crollati all’improvviso, versando acqua fredda sul mercato in generale. Ciò dimostra che i dubbi sull’espansione dell’infrastruttura dell’intelligenza artificiale si trovano alla base del mercato e mostra che il processo affinché l’industria dell’intelligenza artificiale, che richiede un’enorme quantità di capitale, diventi effettivamente redditizia non è affatto semplice. Tuttavia, nonostante questa tendenza al ribasso, il mercato viene ancora valutato come un sano processo di correzione e, come menzionato dal CEO di Nvidia Jensen Huang, i prezzi bassi sono percepiti come un punto di ingresso estremamente attraente per gli investitori a lungo termine.

La battaglia per la supremazia nella tecnologia dei semiconduttori si sta ora espandendo oltre la produzione e la progettazione fino al settore della fonderia. In particolare, si prevede che la sfida di Intel alla posizione di monopolio di TSMC e l'acquisizione di un contratto su larga scala per 3 milioni di TPU da parte di Google costituiranno una potente variabile che scuoterà il mercato. Inoltre, la decisione di Foxconn di Taiwan di allearsi con Intel e cooperare in una vasta gamma di settori, dalle apparecchiature per data center IA di prossima generazione alle città intelligenti e ai robot, preannuncia una riorganizzazione dell’ecosistema di produzione dell’hardware. Questa fusione tra aziende è una disperata strategia di sopravvivenza per dominare la domanda di elaborazione basata sull’intelligenza artificiale e, di conseguenza, suggerisce che le aziende con capacità di produzione di semiconduttori guideranno sostanzialmente la futura era dell’intelligenza artificiale.

Il futuro dell'informatica non riguarda solo il miglioramento delle prestazioni delle CPU e GPU esistenti, ma si sta muovendo verso un nuovo orizzonte chiamato calcolo quantistico. Il motivo per cui le banche di investimento globali, tra cui Bernstein, prestano attenzione alle aziende quantistiche come Righetti Computing e Inflection è perché sono fiduciose che la futura architettura informatica si evolverà in una combinazione di CPU, GPU e unità di elaborazione quantistica (QPU). Anche se al momento la quota di mercato di queste aziende può sembrare piccola, i computer quantistici, che dimostreranno un’efficienza senza rivali in specifici campi computazionali a seconda delle loro caratteristiche tecnologiche, diventeranno un motore chiave che massimizzerà la redditività del settore tecnologico a lungo termine. Questo ci insegna che il mercato dovrebbe leggere in modo proattivo il paradigma tecnologico tra 5 o 10 anni invece di lasciarsi assorbire troppo dall’attuale prezzo delle azioni.

Quando si osserva il mercato dei semiconduttori da una prospettiva macroeconomica, i rischi geopolitici e le fluttuazioni del prezzo del petrolio sono ancora variabili che non possono essere ignorate. Non appena è stata ventilata la possibilità di un accordo tra Stati Uniti e Iran, il prezzo del petrolio greggio è crollato e l’indice Philadelphia Semiconductor è salito di oltre il 4% in risposta, mostrando chiaramente quanto i titoli tecnologici siano sensibili al contesto macro esterno. Inoltre, i forti indicatori occupazionali hanno scioccato il mercato aumentando la possibilità di un rialzo dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve, ma alla fine la fiducia del mercato in fondamentali forti è diventata la forza trainante che ha trasformato il calo in un'opportunità per acquistare a prezzi bassi. Gli investitori vivono ora in un’era in cui devono considerare non solo le notizie positive delle singole aziende, ma anche l’impatto della situazione globale sulle catene di approvvigionamento e sui prezzi dell’energia.

Per i singoli investitori, questa volatilità del mercato ci ricorda quanto sia importante superare l’“asimmetria informativa”. Come la storia di successo di un investitore catturata attraverso Arkham Monitoring, ci sono persone che hanno accumulato milioni di dollari in asset in un breve periodo di tempo attraverso posizioni lunghe in titoli tecnologici, mentre ce ne sono anche molte che vengono travolte dalle paure del mercato e perdono denaro. Il mercato è una raccolta di dati freddi ed è pieno di titoli che salgono e scendono ripetutamente, come Intel o Micron. Per un investimento di successo, è essenziale analizzare il fossato tecnologico dell'azienda e il potenziale di crescita futura e stabilire una propria filosofia di investimento che non sia influenzata dai cambiamenti nell'ambiente macro, piuttosto che fare scommesse a breve termine che vengono spazzate via dalle tendenze.