미 증시의 'AI 랠리'와 서학개미의 딜레마: 고금리 파고를 넘는 인내의 투자학 > K-wave Trends

L’argomento più importante che attualmente penetra nel mercato globale è di gran lunga la “correlazione tra tassi di interesse e titoli in crescita”. Quando l’indice sull’occupazione statunitense di maggio pubblicato di recente ha mostrato una performance positiva che ha superato le aspettative del mercato, paradossalmente, un vento freddo ha soffiato sul mercato azionario. Ciò è dovuto al fatto che il peso dei tassi di interesse è aumentato, con il rendimento dei titoli del Tesoro statunitensi a 10 anni che supera la fascia del 4,5% mentre si diffondono i timori che un mercato del lavoro robusto possa smorzare le aspettative di un taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve. Poiché il tasso di sconto applicato quando si converte il flusso di cassa futuro dei titoli in crescita in valore attuale è aumentato, i titoli dei semiconduttori AI, guidati da NVIDIA, sono crollati drasticamente sotto la pressione delle valutazioni. Ciò dimostra che il mercato percepisce la possibilità di tassi di interesse elevati e prolungati come una notizia negativa maggiore della recessione economica.

Recentemente la tendenza nel settore dei semiconduttori è diventata più complessa, unita alla delusione per le previsioni di performance di Broadcom. Le aspettative per gli investimenti nelle infrastrutture di intelligenza artificiale sono ancora valide, ma poiché le richieste del mercato sono diventate così elevate, è stato messo in luce l’effetto collaterale delle “aspettative surriscaldate”, in cui i prezzi delle azioni fluttuano in modo significativo anche con piccole delusioni. In particolare, il forte rialzo e calo del Philadelphia Semiconductor Index (SOX) ha massimizzato la volatilità dei prodotti a leva come il SOXL, detenuti da molti investitori nazionali, e ha inferto un colpo diretto ai conti degli investitori. Tuttavia, il fatto che NVIDIA stia ancora andando bene al centro del mercato rafforza l’interpretazione che l’enorme tendenza industriale verso l’intelligenza artificiale stessa non si è interrotta.

In questo contesto di mercato, esiste uno strano contrasto tra le normative governative e le strategie di asset allocation degli investitori. Per incoraggiare un ritorno al mercato azionario nazionale, le autorità finanziarie stanno alzando la soglia richiedendo depositi di base quando si investe in ETF con leva estera, ma l'amore delle formiche Seohak per le azioni americane non mostra segni di raffreddamento. Questo perché le aspettative di guadagni sui cambi, la varietà di opzioni industriali offerte dal mercato statunitense e la preferenza per il dollaro come asset sicuro agiscono come motivazioni di investimento più forti rispetto alle normative. Ora, gli investitori non stanno semplicemente inseguendo i rendimenti, ma stanno utilizzando strategie avanzate di asset allocation che detengono sia asset in won che in dollari in preparazione all’incertezza economica globale.

Anche i cambiamenti nel panorama degli investimenti per generazione sono un fenomeno degno di nota. Le “piccole formiche”, soprattutto quelle adolescenti e ventenni, acquisiscono informazioni tramite YouTube e i social media e si lanciano coraggiosamente nel commercio vero e proprio al di là del finto investimento. Piuttosto che restare semplicemente in grandi titoli nazionali come Samsung Electronics, stanno costruendo un portafoglio globale investendo direttamente in ETF che replicano Alphabet o l’indice Nasdaq 100. Questo fenomeno, unito al sentimento della generazione dei genitori di donare asset strategici, sta creando un circolo virtuoso di acquisti di ETF attraverso conti pensionistici. Il fenomeno degli algoritmi SNS che spingono al rialzo le informazioni sulle azioni e sugli investimenti dimostra che investire è diventato un’attività economica quotidiana piuttosto che una scelta per le generazioni più giovani.

Con l'aumento della volatilità del mercato, sta emergendo l'importanza di una strategia mista che unisca adeguatamente "attacco e difesa". Recentemente, Seohak Ants ha adottato una duplice strategia volta ad aumentare i prodotti a leva aggressivi come TQQQ e contemporaneamente includere ETF difensivi focalizzati sui dividendi come SCHD. Ciò può essere interpretato come la determinazione a mitigare l’impatto di un forte calo del mercato senza rinunciare alla storia di crescita a lungo termine dei titoli tecnologici. In effetti, è stato confermato che i titoli sensibili al ciclo, come quello finanziario e sanitario, sono serviti da valvola di sicurezza per il portafoglio in una situazione di mercato mista in cui il Dow stava toccando nuovi massimi e il Nasdaq veniva aggiustato. Invece di evitare la volatilità, gli investitori stanno ora imparando a gestirla e a proteggere i rendimenti a lungo termine.