블랙 먼데이의 공포와 반도체 신화: 거품인가, 기회인가? > K-wave Trends

Il punto di partenza di questo crollo è venuto dalle previsioni di vendita dell'intelligenza artificiale dell'azienda statunitense di semiconduttori Broadcom, che non hanno soddisfatto le aspettative del mercato. Questa notizia ha sollevato estrema cautela nei confronti dei titoli tecnologici che erano in rapida crescita sulla scia della mania dei semiconduttori AI, e ha creato un effetto domino con un crollo del 10% nel Philadelphia Semiconductor Index. A peggiorare le cose, il rapporto sull’occupazione di maggio pubblicato dal Dipartimento del Lavoro degli Stati Uniti ha registrato cifre più forti del previsto, dominando il mercato con i timori che una forte occupazione possa stimolare l’inflazione e aumentare la possibilità che la Federal Reserve aumenti i tassi di interesse. Quando l’incertezza macroeconomica e le preoccupazioni sugli aggiustamenti delle performance delle singole società si sono combinate, il sentiment degli investitori si è congelato in un istante, portando presto a una svendita sui mercati azionari globali.

Il mercato azionario nazionale ha subito il peso maggiore di questi fattori negativi esterni e si è trovato ad affrontare una situazione senza precedenti in cui sono stati attivati ​​gli interruttori automatici nei due principali mercati, KOSPI e KOSDAQ. Samsung Electronics non è riuscita a evitare una tendenza al ribasso dopo 6 giorni di negoziazione, rinunciando a circa 300.000 won, e anche SK Hynix si è staccato dalla linea di supporto simbolica di 2 milioni di won, causando una grande perdita per gli investitori. In particolare, l’indice KOSPI è crollato di oltre l’8% in un giorno, registrando il secondo calo più grande dell’anno, con conseguente perdita disastrosa di centinaia di trilioni di won in termini di capitalizzazione di mercato. Poiché per 21 giorni lavorativi il ritiro degli investitori esteri è continuato, la situazione della domanda e dell'offerta è peggiorata e, con il forte aumento del tasso di cambio, il mercato interno è stato letteralmente spinto in una crisi terribile.

Tuttavia, l'atmosfera del mercato ha cominciato a cambiare rapidamente quando il mercato azionario di New York ha segnalato un rimbalzo in un solo giorno. I principali titoli di semiconduttori, tra cui Micron, hanno mostrato un aumento di quasi il 10%, recuperando gran parte del crollo della scorsa settimana, e anche l'indice Philadelphia Semiconductor ha mostrato una ripresa stabile, suggerendo un forte afflusso di acquisti a basso prezzo. Dietro questa ripresa c’è un senso di sollievo per il fatto che le tensioni in Medio Oriente siano entrate in una breve pausa invece di degenerare nella peggiore guerra su vasta scala grazie agli sforzi di mediazione del presidente Donald Trump. Con il lieve attenuarsi dei rischi geopolitici, anche la volatilità dei prezzi internazionali del petrolio si è calmata, spingendo gli investitori globali a rivolgere nuovamente la loro attenzione agli asset rischiosi.

Gli esperti concordano sul fatto che questo crollo non rappresenta un danno al motore di crescita fondamentale del settore dell’intelligenza artificiale, ma piuttosto un processo di aggiustamento a breve termine per alleviare il surriscaldamento. La forte domanda di infrastrutture IA confermata dal CEO di NVIDIA Jensen Huang durante la sua visita in Corea dimostra che i fondamentali del mercato sono ancora solidi. In effetti, le spese per la costruzione di data center e di fabbriche di intelligenza artificiale non stanno diminuendo, il che fornisce una forte prova che le prestazioni delle aziende produttrici di semiconduttori di memoria saranno supportate in futuro. Pertanto, l’attuale aggiustamento del prezzo delle azioni dovrebbe essere visto come il risultato dello squilibrio tra domanda e offerta e del desiderio di realizzare profitti a breve termine piuttosto che come valore intrinseco della società. Piuttosto, l’analisi secondo cui si tratta di un’opportunità per assicurarsi titoli blue chip a un prezzo basso sta diventando sempre più convincente.

Tuttavia, l'incertezza che circonda il mercato non è ancora del tutto risolta. L’indice dei prezzi al consumo (CPI) e l’indice dei prezzi alla produzione (PPI) statunitensi, che saranno annunciati questa settimana, e la prima riunione del FOMC sotto la presidenza di Kevin Worth, prevista per il 16 e 17, sono variabili chiave che determineranno la direzione della futura politica dei tassi di interesse. Dobbiamo anche vedere in che modo eventi di grandi dimensioni come l’offerta pubblica iniziale (IPO) di SpaceX assorbiranno la liquidità del mercato o forniranno nuovo slancio. Alcuni avvertono che se l’inflazione continua a lungo, sarà difficile per le strategie di investimento focalizzate sui titoli growth evitare la volatilità per il momento, quindi è giunto il momento per gli investitori di monitorare attentamente gli indicatori di mercato insieme ad un’accurata gestione del rischio.