엔비디아의 '뇌'와 두산의 '신체'가 만났지만, 시장은 왜 차갑게 식었나 > K-wave Trends

Questa partnership tra il Gruppo Doosan e NVIDIA significa molto più di una semplice partnership tecnologica. La strategia di combinare la piattaforma informatica accelerata di NVIDIA e le capacità produttive di Doosan per implementare l'intelligenza artificiale fisica, la robotica e le fabbriche basate sull'intelligenza artificiale diventerà probabilmente un fattore chiave della futura quarta rivoluzione industriale. La piccola centrale nucleare modulare (SMR) di Doosan Energy e le celle a combustibile a idrogeno stanno attirando l'attenzione come infrastruttura centrale che fornirà l'enorme potenza richiesta dai data center IA, e Doosan Robotics si sta preparando a dominare il mercato dei robot intelligenti attraverso il sistema operativo dei robot ad agenti di NVIDIA. Questa è considerata una combinazione ideale tra NVIDIA, che è all'apice della tecnologia software, e Doosan, che ha accumulato dati da siti industriali reali, colmando reciprocamente le lacune.

Tuttavia, il mercato azionario era più sensibile ai rendimenti immediati e alle prese di profitto che a questa visione a medio e lungo termine. Recentemente, le azioni del Gruppo Doosan hanno ricevuto un'attenzione eccessiva da parte del mercato, con i prezzi delle azioni che sono saliti alle stelle in un breve periodo di tempo a causa della cooperazione con Nvidia. Nel mercato azionario, il momento in cui vengono effettivamente annunciate le buone notizie viene spesso utilizzato come punto di svolta in cui si applica il detto "Vendi le notizie". La notizia di questa collaborazione si rifletteva già in gran parte nel prezzo delle azioni, quindi nel momento in cui le aspettative sono diventate realtà, gli investitori si sono affrettati a realizzare profitti e hanno riversato le vendite. Di conseguenza, le principali affiliate, tra cui Doosan Energy e Doosan Robotics, hanno registrato cali significativi e hanno ricevuto una valutazione fredda da parte del mercato.

L'adeguamento che stanno sperimentando le centrali nucleari e i proprietari delle centrali elettriche in generale non è un problema solo per Doosan. Dall'inizio dell'anno, il cosiddetto tema "Jobangwon", rappresentato dalla costruzione navale, dall'industria della difesa e dalle centrali nucleari, è cresciuto di dimensioni diventando uno dei beneficiari delle infrastrutture nell'era dell'intelligenza artificiale. Recentemente, tuttavia, i fondi di mercato si sono concentrati su Samsung Electronics e SK Hynix, importanti società di semiconduttori la cui performance sta migliorando notevolmente. Gli esperti analizzano che gli investitori si stanno spostando verso settori con fondamentali solidi che dimostrano profitti operativi di decine di trilioni di won a trimestre piuttosto che aspettative future incerte. Ci sono molte voci che sostengono che affinché i titoli dell’energia nucleare possano riprendersi, è necessario che siano supportati da ordini effettivi su larga scala o da una crescita visibile delle prestazioni, piuttosto che affidarsi semplicemente alle notizie relative all’intelligenza artificiale.

Anche il contesto macroeconomico esterno ha fornito una scusa per questo aggiustamento. Nel mercato azionario statunitense, i titoli tecnologici e il settore dei semiconduttori hanno registrato cali significativi, e il calo generale della fiducia negli investimenti si è riflesso anche nel mercato azionario nazionale. In particolare, titoli come Doosan Energy hanno un PER (rapporto prezzo/utili) più elevato rispetto alla media del settore, quindi sono soggetti a controversie sulla sopravvalutazione ogni volta che aumenta la volatilità del mercato. Poiché i cambiamenti nella domanda e nell'offerta degli investitori stranieri coincidevano con le vendite a scopo di lucro, la linea di supporto psicologico di 100.000 won è crollata, portando ad un circolo vizioso che ha portato i singoli investitori a vendere. In definitiva, la pressione di aggiustamento a breve termine viene massimizzata quando le tendenze del mercato globale e le condizioni della domanda e dell’offerta interna si intersecano.

Tuttavia il mercato mobiliare diagnostica che la competitività essenziale di queste aziende è ancora valida. Il superciclo dell’industria cantieristica, il solido flusso delle esportazioni della difesa e il potenziale di crescita a lungo termine delle centrali nucleari non sono qualcosa che può essere danneggiato da un calo temporaneo dei prezzi delle azioni. Tuttavia, l’attuale aggiustamento dei prezzi delle azioni dovrebbe essere visto come un processo in cui i prezzi delle azioni, che erano stati troppo avanti rispetto alle aspettative, stanno tornando a valori realistici. Quando si renderanno visibili risultati aziendali specifici, come ad esempio i progetti SMR negli Stati Uniti o la partecipazione alla costruzione di navi da guerra da parte della cantieristica coreana, è probabile che la valutazione del mercato torni positiva. Gli investitori hanno bisogno della saggezza necessaria per sfruttare l’attuale declino come un’opportunità per riesaminare i fondamentali della società e valutare i tempi di ingresso in una prospettiva a lungo termine.