엔비디아의 마법, 코스피를 8800선 위로 쏘아 올리다 > K-wave Trends

Al centro di questo rally c’è l’“effetto Jensen Huang”. La notizia che il CEO Jensen Huang avrebbe visitato la Corea e avrebbe incontrato i capi delle principali aziende nazionali prima del “Computex”, la più grande fiera IT del mondo tenutasi a Taiwan, ha causato un’enorme esplosione nel mercato. In particolare, aziende come LG Electronics hanno visto i prezzi delle loro azioni salire di oltre il 90% in soli tre giorni, sostenute dalla potente possibilità di cooperazione con NVIDIA nei campi dell’intelligenza artificiale (AI) e della robotica. Il prezzo delle azioni, che in passato era bloccato in un intervallo compreso tra i 100.000 won, ha ora superato i 70 trilioni di won nella capitalizzazione di mercato, balzando a diventare una delle principali società del KOSPI, mostrando chiaramente quanto velocemente le aspettative del mercato possano essere invertite.

L'indice KOSPI che supera la soglia degli 8800 ha più significato che semplici numeri. Il fatto che Samsung Electronics abbia raggiunto per la prima volta nella storia la soglia dei 2mila miliardi di won in termini di capitalizzazione di mercato simboleggia che il mercato azionario coreano non è più bloccato nella fascia sottovalutata del passato. Il simultaneo rialzo dei principali titoli, guidati dai titoli di semiconduttori a grande capitalizzazione, è supportato dalla forte tendenza all’acquisto degli investitori istituzionali, il che dimostra anche che l’effetto a cascata per le aziende coreane dovuto all’espansione dell’infrastruttura globale di intelligenza artificiale sta effettivamente diventando visibile. Il fatto che il sidecar di acquisto sia già stato attivato per l'undicesima volta quest'anno solleva preoccupazioni sul fatto che il mercato possa surriscaldarsi, ma d'altro canto viene interpretato come un forte segnale che una forte energia al rialzo sta dominando il mercato.

Un altro punto da tenere d’occhio in questo mercato rialzista è l’emergere di un nuovo business rappresentato dalla cosiddetta “AI fisica”. Il fatto che le principali aziende, tra cui LG Electronics, si stiano trasformando da semplici produttori di hardware in aziende di tecnologia avanzata combinate con l’economia reale, come robot e fabbriche di intelligenza artificiale, sta fungendo da punto di investimento interessante per gli investitori. Le aspettative secondo cui le voci di un incontro con Jensen Huang andranno oltre il semplice problema dell'evento e porteranno ad un'effettiva cooperazione commerciale e ad una sinergia tecnologica si riflettono nel prezzo delle azioni. In particolare, il mercato sta dando ottimi voti alla quota di mercato globale del business degli elettrodomestici di LG Electronics e al potere distruttivo che emergerà quando la sua piattaforma intelligente proprietaria sarà combinata con la tecnologia AI di NVIDIA.

Se si leggono le tendenze del mercato, si notano anche i movimenti dei privati e degli investitori stranieri. Mentre l’indice KOSPI toccava livelli record, individui e investitori stranieri hanno effettuato vendite su larga scala per realizzare profitti, ma forze istituzionali come gli investimenti finanziari hanno effettuato acquisti netti per un valore di 2 trilioni di won, sostenendo fermamente la tendenza al ribasso dell’indice. Ciò suggerisce che la leadership di mercato si sta spostando dal regno degli individui che cercano profitti a breve termine al regno delle istituzioni che valutano il valore a lungo termine e il potenziale di crescita. Nel frattempo, la relativa lentezza dell’indice KOSDAQ significa che il “fenomeno di polarizzazione” in cui i fondi sono estremamente concentrati verso titoli a grande capitalizzazione e titoli tecnologici core si sta approfondendo.

Si prevede che gli incontri d’affari come il cosiddetto “incontro SoMac” degli amministratori delegati nazionali guidati da Jensen Huang andranno oltre la semplice amicizia e diventeranno un segnale per una vera riorganizzazione della catena di fornitura. Il potenziale di un ulteriore rialzo del mercato azionario coreano in futuro sarà determinato in base ai piani di cooperazione specifici che aziende chiave che guidano l’economia nazionale, come Samsung Electronics, SK Hynix, Hyundai Motors e Naver, metteranno a punto con NVIDIA. Poiché l’attuale impennata del prezzo delle azioni ha una forte tendenza a far avanzare la performance futura, la domanda chiave è se i risultati specifici della cooperazione commerciale da annunciare in futuro possano garantire la legittimità dell’aumento del prezzo delle azioni. Gli investitori si trovano ora di fronte a un momento in cui devono andare oltre gli investimenti basati sulle aspettative e analizzare a mente fredda le prestazioni effettive e le basi tecniche delle aziende.