멈춰버린 증시, '블랙 먼데이'가 던진 경고장 > K-wave Trends

Il fattore scatenante di questo crollo è stata la combinazione di una correzione nel settore globale dei semiconduttori e di cattive notizie dagli Stati Uniti. Il mercato azionario di New York ha chiuso in ribasso lo scorso fine settimana a causa dei timori di un rialzo dei tassi di interesse a seguito dei forti indicatori occupazionali, che hanno inferto un colpo diretto al mercato interno. La fiducia negli investimenti era già congelata già prima dell'apertura, con il Nasdaq in calo di oltre il 4% e l'S&P 500 e il Dow in calo uno dopo l'altro. Questa incertezza globale ha portato a un forte calo delle major nazionali di semiconduttori Samsung Electronics e SK Hynix, che ha presto portato a un crollo incontrollabile dell’8% nell’indice KOSPI.

Alle 9:03 l'indice KOSPI è crollato di oltre l'8% rispetto al giorno precedente e sul mercato azionario è scattato l'interruttore automatico della fase 1. L'interruttore automatico è un dispositivo introdotto per calmare la tendenza alla vendita surriscaldata nel mercato. Si tratta di un potente meccanismo di difesa che, quando attivato, sospende temporaneamente tutte le negoziazioni per 20 minuti. A quel tempo, il KOSPI rischiò di raggiungere la soglia dei 7.400 e crollò rapidamente sotto la soglia degli 8.000, e anche le negoziazioni nei mercati dei futures e delle opzioni si fermarono, paralizzando di fatto l'intero mercato. Ciò è andato oltre un semplice declino tecnico ed è diventato una scena simbolica che ha impresso il timore di una svendita in tutti i soggetti coinvolti nel mercato.

Mentre KOSPI veniva fermato, il mercato KOSDAQ doveva anche attivare un altro dispositivo di sicurezza chiamato sidecar di vendita. A causa delle rapide fluttuazioni dei futures KOSDAQ 150 e degli indici spot, l'effetto del prezzo di vendita del programma è stato sospeso per 5 minuti. Questa misura, riapparsa circa due settimane dopo il 22 del mese scorso, dimostra che l'ansia del mercato non si limita a titoli specifici ma sta penetrando l'intero mercato. Con l'indice KOSDAQ spinto sotto quota 1.000 e il valore degli asset degli investitori in istantanea evaporazione, il mercato era impegnato in una lotta disperata per impedire ulteriori vendite dettate dal panico.

Un altro detonatore di questo “lunedì nero” sono state le forti fluttuazioni del mercato dei cambi. Il tasso di cambio del won rispetto al dollaro ha iniziato a essere scambiato ai livelli più alti dalla crisi finanziaria globale, accelerando l’esodo degli investitori stranieri. Gli stranieri, che avevano continuato ad essere venditori netti per 20 giorni di negoziazione consecutivi, ancora una volta hanno riversato centinaia di miliardi di won in articoli in vendita, alimentando il declino del mercato azionario. I dubbi sui fondamentali aziendali e l’incertezza macroeconomica si intrecciano, ed è diventato chiaro un circolo vizioso in cui un aumento dei tassi di cambio provoca un calo dei prezzi delle azioni, che a sua volta provoca un deflusso di capitali esteri.

Anche dopo la rimozione dell'interruttore, le tensioni sul mercato non si sono attenuate facilmente. Non appena le negoziazioni sono riprese, sono seguite le vendite di sidecar e il mercato era confuso, incapace di trovare una direzione in un contesto di estrema volatilità. Anche nel processo di ripresentazione delle offerte attraverso il metodo di elaborazione del prezzo unico, la tendenza all'acquisto è scomparsa e gli operatori di mercato hanno avvertito il timore di ulteriori ribassi piuttosto che l'opportunità di acquistare a prezzi bassi. Sta guadagnando terreno una visione critica secondo cui, sebbene le misure di sicurezza politiche possano fermare fisicamente il mercato, non sono sufficienti a calmare l’instabilità fondamentale del mercato.