L'ascesa di SK Hynix al numero 1 nella capitalizzazione di mercato è la prova che il mercato non attribuisce più un valore elevato al predominio di un settore specifico e all'efficienza del capitale piuttosto che alle dimensioni dell'azienda o alla diversificazione del business. Mentre Samsung Electronics ha goduto di un premio stabile come azienda completa di semiconduttori che comprende telefonia mobile, elettrodomestici e fonderia, SK Hynix ha dimostrato il suo travolgente potenziale di crescita attraverso la memoria a larghezza di banda elevata (HBM), un bene essenziale nell’era dell’intelligenza artificiale. In particolare, il fenomeno dei fondi istituzionali globali che si riversano su SK Hynix nella speranza di espandere i contatti con il mercato azionario statunitense suggerisce che la leadership della domanda e dell’offerta nel mercato si è già completamente spostata verso il settore ad alto profitto delle memorie AI. Piuttosto che considerare questa inversione come un cambiamento temporaneo nella classe di peso, gli esperti la analizzano come il risultato di uno spostamento dello standard di mercato del valore aziendale da “piattaforma stabile” a “nucleo della catena del valore dell’intelligenza artificiale”.

D'altro canto, l'entusiasmo dei mercati sta assumendo un aspetto speculativo, suscitando preoccupazioni. Dopo l'ETF con leva 2x, sui mercati azionari esteri sono comparsi anche prodotti con leva 3x, stimolando la mentalità degli investitori di "alto rischio e alto rendimento". In questo contesto di investimenti ad altissimo rischio, un forte calo dei prezzi delle azioni ha immediatamente portato alla liquidazione forzata delle controvendite ed è diventato un boomerang che ha minacciato i conti dei singoli investitori. Con l’aumento del numero di persone che investono con il debito, con i saldi dei prestiti per transazioni a margine che si avvicinano al massimo storico, anche una piccola volatilità nel mercato sta diventando un detonatore che aumenta il rischio sistemico nell’intero mercato azionario. Mentre il sentimento speculativo, che scommette sulle fluttuazioni dei prezzi azionari a breve termine piuttosto che valutare il valore degli asset sulla base dei fondamentali, si sta rafforzando, crescono le critiche secondo cui una sana cultura degli investimenti potrebbe essere danneggiata.

La dichiarazione del CEO di NVIDIA Jensen Huang durante la sua visita in Corea secondo cui "il calo dei prezzi delle azioni è un'opportunità per acquistare a buon mercato" ha suscitato grande scalpore nel mercato. Ha predicato l’ottimismo a lungo termine, sottolineando che la costruzione dell’infrastruttura IA è appena iniziata nelle sue fasi iniziali, ma alcuni stanno alzando le loro voci critiche, definendola un’affermazione imprudente che incoraggerà il surriscaldamento del mercato. In particolare, gli esperti finanziari stranieri avvertono che i mercati azionari coreano e taiwanese sono entrati in una fase di surriscaldamento grazie ai vantaggi dei semiconduttori, e sottolineano che un CEO con enorme influenza che enfatizza solo l’ottimismo senza dati concreti sulla performance può inviare un segnale pericoloso ai singoli investitori. Fino a quando le aspettative sull’intelligenza artificiale non saranno confermate dagli effettivi aumenti degli ordini di chip e dei profitti, sta guadagnando terreno la visione cauta secondo cui è difficile liquidare la volatilità del mercato come una semplice opportunità di acquistare a prezzi bassi.

Anche la quotazione di aziende molto grandi come SpaceX e le conseguenti controversie sulle valutazioni dimostrano le sfide attuali del mercato. Il mercato ha attribuito allo spazio un valore astronomico di 2 trilioni di dollari. Esiste anche una teoria di punta secondo cui SK Hynix dipende anche dal super ciclo di un settore specifico, come nel caso di HMM durante la passata pandemia. Tuttavia, gli esperti sono diffidenti nei confronti dei confronti meccanici e affermano che SK Hynix ha una solida base prestazionale che è diversa dai problemi di sbalzo dell'epoca. Alla fine, il valore di un’azienda sarà determinato non solo da un progetto fantasioso per il futuro, ma anche dalle prestazioni effettive della gestione che dimostrano le aspettative con profitti realistici.