Il gioco del Gruppo Sebang: due piccioni con una fava: ingresso nel mercato ESS nordamericano e successione. > Notizie

Sebang Battery, una delle principali affiliate del Gruppo Sebang, sta accelerando i suoi sforzi per raggiungere il mercato ESS nordamericano con la sua controllata Sebang Lithium Battery (SLB). Questo progetto, che stabilirà una base in Ohio e fornirà moduli batteria alla piattaforma elettrica ESS di LG Energy Solutions, è un progetto su larga scala che dovrebbe generare vendite cumulative di circa 1,8 trilioni di won entro il 2028. È chiaramente un segnale positivo che è stata assicurata una fonte stabile di domanda nonostante le tendenze dei tempi come l'espansione dei data center AI e il progresso delle reti elettriche. Tuttavia, in questo processo, l’onere finanziario per la società madre aumenta, poiché Sebang Battery fornisce garanzie di pagamento per un valore di 191 miliardi di won alle sue filiali e investe grandi quantità di fondi in aumenti di capitale versati, sollevando preoccupazioni sul mercato. In particolare, il fatto che la catena di fornitura sia stata frettolosamente riorganizzata a causa della partenza e del fallimento dei partner esistenti suggerisce la possibilità che si verifichino variabili inaspettate nel futuro processo di stabilizzazione della produzione.

La situazione finanziaria della Sebang Lithium Battery è in contrasto con le notizie sui suoi brillanti ordini. Fin dalla sua fondazione, ha ottenuto una crescita esterna grazie al pieno carico di lavoro della società madre e all'iniezione di fondi, ma l'anno scorso ha registrato un deficit operativo e una perdita netta e una luce rossa si è accesa nell'indicatore di redditività. Nel processo di riduzione della percentuale di lavoro svolto dalla società madre e di acquisizione di competitività indipendente, il peso dei costi fissi è aumentato rapidamente, il che ha portato presto a un deterioramento della solidità finanziaria al limite dell’erosione del capitale. A peggiorare le cose, la valutazione prevalente è che la capacità di finanziamento della filiale ha raggiunto il suo limite poiché il limite di garanzia fornito da Sebang Battery è stato completamente esaurito. Di conseguenza, la crescita di Sebang Lithium Battery presenta debolezze strutturali che rendono difficile sostenerla senza la garanzia della società madre, il che potrebbe anche rappresentare un potenziale rischio per il valore degli azionisti della società madre Sebang Battery.

Oltre alla gestione del rischio finanziario, il Gruppo Sebang sta portando avanti un processo di successione molto approfondito incentrato sul proprietario di terza generazione, il direttore esecutivo Lee Won-seop. E&S Global, situata al vertice della struttura di governance, ha istituito un "firewall contabile" che impedisce che la volatilità delle prestazioni delle affiliate subordinate venga trasferita dal proprietario alla società utilizzando una tecnica contabile chiamata "metodo del costo". Inoltre, la famiglia proprietaria ha partecipato direttamente all'aumento di capitale versato di Sebang Lithium Battery per difendere il proprio controllo sulla controllata, adottando allo stesso tempo misure strategiche per ottimizzare i costi di successione puntando a un momento in cui il valore per azione della controllata era basso. Ciò può essere interpretato come una strategia di alto livello per stabilizzare i diritti di gestione, come il controllo del gruppo attraverso la società non quotata E&S Global, e presso Sebang Battery, un'affiliata chiave, il direttore esecutivo Lee Won-seop si è dimesso dalla sua posizione di direttore esecutivo ed è diventato un dirigente non registrato, evitando abilmente la rete di sorveglianza del Servizio pensionistico nazionale.

Nel frattempo, il Gruppo Sebang sta anche lavorando per migliorare la propria immagine aziendale e adempiere alle proprie responsabilità sociali. Attraverso la Fondazione Sebang Eui-sun, un ente di assistenza sociale, stiamo portando avanti il ​​progetto "Sebang Learning Center" per famiglie a basso reddito con più figli e, oltre a migliorare l'ambiente residenziale, stiamo contribuendo a ridurre il divario educativo per le generazioni future. Queste attività di contributo sociale sono interpretate come l'intenzione di rafforzare la gestione ESG del gruppo e trasmettere una filosofia aziendale positiva agli stakeholder esterni, incluso il Servizio Pensionistico Nazionale. Tuttavia, garantire l’effettiva trasparenza della gestione in modo che queste buone azioni non siano viste come un mezzo per coprire problemi di governance o rischi finanziari all’interno del gruppo sarà un compito chiave che il Gruppo Sebang dovrà affrontare in futuro.