Pasar saham New York berada dalam kondisi yang sulit: Di tengah kekhawatiran kenaikan suku bunga dan kontroversi gelembung AI > berita

Tekanan terbesar yang saat ini membebani pasar adalah ketakutan akan kenaikan suku bunga. Ketika indikator ketenagakerjaan non-pertanian untuk bulan Mei yang diumumkan baru-baru ini mencatat ‘kejutan’, melebihi ekspektasi pasar sebanyak lebih dari dua kali lipat, kekhawatiran meningkat bahwa kebijakan moneter Federal Reserve akan segera beralih ke pengetatan. Secara khusus, pandangan umum adalah bahwa Indeks Harga Konsumen (CPI) bulan Mei, yang akan diumumkan pada tanggal 10, akan melebihi level 4% untuk pertama kalinya dalam tiga tahun, yang akan menguji kemampuan The Fed untuk mengendalikan inflasi. Jika harga inti terus meningkat, pasar kemungkinan akan menerima skenario kenaikan suku bunga pada tahun ini sebagai sebuah fait accompli. Hal ini lebih dari sekedar kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah dan akan menjadi faktor penurunan yang kuat yang akan mengevaluasi kembali secara mendasar penilaian saham-saham teknologi yang terus menguat meskipun terdapat kontroversi mengenai penilaian yang berlebihan.

Di tengah ketidakpastian makroekonomi ini, pengumuman pendapatan Oracle diharapkan menjadi ujian lakmus untuk menentukan kelangsungan saham bertema AI. Oracle berhasil mentransformasikan struktur bisnisnya dari perusahaan database tradisional menjadi pilar inti infrastruktur cloud dan AI, dan hasil kuartal ini merupakan indikator apakah investasi aktual perusahaan pada kecerdasan buatan tetap aktif. Pasar memperhatikan sisa kewajiban kinerja (RPO) Oracle dan tingkat pertumbuhan penjualan di sektor cloud, dan khususnya, kinerja kontrak dengan pelanggan besar seperti OpenAI diharapkan dapat mengatasi keraguan mengenai profitabilitas AI. Fakta bahwa bank-bank investasi besar, termasuk Bank of America, menaikkan target harga saham Oracle dan mempertahankan opini beli mencerminkan keyakinan mereka bahwa kegelisahan yang menyelimuti industri perangkat lunak dapat diatasi melalui angka-angka kinerja.

Sementara itu, topik hangat lainnya di pasar minggu ini adalah penawaran umum perdana (IPO) SpaceX. Space Investor sedang mempertimbangkan pergeseran penawaran/permintaan dengan menjual saham yang ada untuk memberi bobot lebih pada aset menjanjikan bernama SpaceX, dan ini merupakan variabel yang dapat memperdalam jatuhnya saham-saham teknologi yang sudah memasuki fase koreksi. Selain itu, saham terkait server AI seperti Super Microcomputer telah mengumumkan rencana peningkatan modal skala besar dan harga sahamnya anjlok. Terdapat juga fenomena dimana permasalahan pendanaan masing-masing perusahaan mengurangi sentimen investasi untuk tema AI secara keseluruhan.

Dari sudut pandang sejarah, penurunan saat ini sangat mirip dengan pola koreksi selama gelembung dot-com. Bahkan pada saat itu, Nasdaq mengalami beberapa kali crash dan penyesuaian selama kebangkitannya, namun pada akhirnya, perusahaan-perusahaan inovatif yang didukung oleh fundamental bergerak menuju puncak yang lebih tinggi setelah penyesuaian tersebut. Para ahli menganalisis bahwa penurunan saat ini lebih bersifat meredakan overheating dan mengendalikan penawaran dan permintaan dibandingkan memperburuk kinerja perusahaan, dan menyarankan bahwa tren rebound dapat dicapai jika indeks-indeks utama, termasuk KOSPI, menerima dukungan mendekati level 7.000. Namun, kenaikan nilai tukar yang cepat dan arus keluar dana asing yang terus menerus masih menjadi faktor penghambat pasar, sehingga investor diharuskan mengambil pendekatan konservatif dengan mengurangi leverage dan mengamankan proporsi uang tunai.