Pencapaian SK Group baru-baru ini yang melampaui KRW 2.000 triliun sepenuhnya didorong oleh sistem ‘satu-atas’ SK Hynix. Menurut data Korea Exchange, SK Hynix menyumbang 84% dari kapitalisasi pasar gabungan dari 19 perusahaan terdaftar grup yang melebihi 2.000 triliun won. Hal ini membuktikan bahwa seluruh nilai perusahaan grup sebenarnya dipengaruhi oleh industri semikonduktor. Kerja sama erat dengan NVIDIA, pemimpin tak tertandingi di pasar akselerator AI, dan keunggulan luar biasa dari teknologi memori bandwidth tinggi (HBM) menjadi pendorong utama kenaikan harga saham. Hasilnya, SK Hynix telah mengembangkan ukuran grupnya dengan pesat, menunjukkan kinerja yang melebihi ekspektasi pasar dan nilai pertumbuhan di masa depan.

Namun ketergantungan yang luar biasa ini bisa menjadi pedang bermata dua bagi investor. Fakta bahwa mayoritas absolut kapitalisasi pasar grup terkonsentrasi pada saham-saham tertentu menyiratkan risiko bahwa kapitalisasi pasar seluruh grup dapat berfluktuasi dengan cepat jika siklus industri semikonduktor memasuki fase menurun. Tentu saja afiliasi seperti SK Square, SK Telecom, dan SK Innovation bekerja keras di bidangnya masing-masing, namun perbedaan ukurannya cukup besar untuk mengimbangi atau melengkapi energi besar yang dipancarkan Hynix. Kapitalisasi pasar sebesar KRW 2.000 triliun tentu saja merupakan tonggak sejarah yang gemilang, namun juga menjadi peluang untuk sekali lagi mengangkat masalah kronis 'ketergantungan pada Hynix'.

Sementara itu, gap dengan Samsung Group yang menduduki peringkat pertama dunia bisnis masih terjaga di angka lebih dari 500 triliun won. Afiliasi Samsung Group yang luas, dipimpin oleh Samsung Electronics, membentuk portofolio industri yang beragam dan memiliki kapitalisasi pasar sebesar 2.500 triliun won. Terdapat perbedaan yang signifikan dalam model bisnis antara Samsung Electronics yang menjadi saham individu pertama yang mencapai kapitalisasi pasar sebesar 2.000 triliun won dan SK Hynix yang meningkatkan keseluruhan grupnya ke kisaran 2.000 triliun won. Sementara Samsung mengadopsi strategi untuk mengamankan sumber pendapatan yang stabil melalui struktur bisnis yang terdiversifikasi, SK menggunakan strategi untuk mengamankan daya saing No. 1 global di bidang tertentu melalui seleksi dan konsentrasi. Perbedaan strategi kedua perusahaan ini diperkirakan akan memberikan aspek daya saing yang berbeda dalam pertarungan memperebutkan pangsa pasar di pasar global ke depan.

Pakar pasar mencatat bahwa investasi global dalam kecerdasan buatan tidak akan berhenti dalam waktu dekat. Masalah pasokan platform generasi berikutnya NVIDIA 'Rubin' dan kecepatan pengembangan memori generasi berikutnya seperti HBM4 dan HBM4E merupakan faktor yang membuat nilai masa depan SK Hynix lebih cerah. Sentimen investasi semikonduktor juga membaik seiring dengan berkurangnya risiko geopolitik di Timur Tengah. Namun, karena sifat pasar semikonduktor memori, permintaan sangat fluktuatif dan investasi besar dalam fasilitas harus terus mengatasi hambatan masuk teknologi, yang merupakan tantangan abadi bagi grup ini. Pada akhirnya, untuk mencapai pertumbuhan berkelanjutan melebihi angka 2.000 triliun won, penting untuk menemukan mesin pertumbuhan baru selain semikonduktor dan mengembangkan strategi manajemen yang memaksimalkan sinergi antar afiliasi.