Pasar saham berada pada roller coaster, awal dari reorganisasi besar pasokan dan permintaan yang tersembunyi di balik 'Hari Empat Penyihir' > berita

Alasan dangkal atas anjloknya pasar saham ini dapat diringkas sebagai meningkatnya ketegangan militer di Timur Tengah dan melemahnya saham-saham teknologi AS. Ketika harga minyak internasional melonjak sehubungan dengan pernyataan garis keras Presiden Trump terhadap Iran, kekhawatiran terhadap inflasi sekali lagi menghambat pasar. Selain itu, karena saham-saham semikonduktor AI utama seperti Micron dan Nvidia tidak dapat menghindari penurunan akibat panduan pendapatan yang tidak memenuhi ekspektasi dan berita penerbitan saham skala besar, Samsung Electronics dan SK Hynix, 'dua perusahaan semikonduktor domestik teratas', juga terkena dampak yang sangat besar. Secara khusus, karena sifat pasar saham Korea, di mana saham semikonduktor menyumbang hampir setengah dari kapitalisasi pasar domestik, kelemahan struktural terlihat jelas, dengan koreksi pada saham semikonduktor global segera menyebabkan anjloknya indeks KOSPI.

Variabel terbesar dalam hal penawaran dan permintaan adalah pencatatan SpaceX di Nasdaq, yang dijadwalkan pada tanggal 12. IPO ini, yang diperkirakan akan mengumpulkan dana sekitar 112 triliun won, bertindak sebagai 'lubang hitam likuiditas' yang menyedot dana investasi global. Investor institusional mulai merealisasikan keuntungan taktis dengan menjual saham AI dan semikonduktor yang sebelumnya sangat menguntungkan untuk mengumpulkan dana bagi Space. Lebih buruk lagi, karena tanggal kedaluwarsa kontrak berjangka dan opsi secara bersamaan bertepatan dengan 'Hari Empat Penyihir', program volume perdagangan untuk melikuidasi posisi derivatif mengalir ke pasar spot, sehingga secara dramatis meningkatkan tekanan ke bawah pada indeks.

Sentimen investor juga sangat tertekan. Volume dan omset perdagangan, yang merupakan indikator vitalitas pasar, telah turun ke level terendah tahun ini, yang berarti sebagian besar investor mengambil pendekatan menunggu dan melihat daripada membeli secara aktif. Namun demikian, beberapa investor individu menggunakan penurunan yang terjadi baru-baru ini sebagai peluang untuk membeli dengan harga rendah dan melakukan 'investasi utang' dengan menggunakan rekening bank negatif dan transaksi kredit. Respon agresif tersebut dibuktikan dengan saldo rekening negatif lima bank umum besar yang mencapai level tertinggi dalam tiga tahun tujuh bulan. Namun, investasi dengan leverage seperti itu membawa risiko besar terjadinya reverse trading jika pasar gagal untuk pulih, sehingga investor perlu mengambil pendekatan yang lebih hati-hati dari sebelumnya.

Pakar pasar menafsirkan situasi saat ini sebagai proses sementara dari 'penyelarasan kembali penawaran dan permintaan' dan bukannya kemunduran fundamental. Terdapat aliran dana dalam skala besar yang bersiklus, mulai dari industri pembuatan kapal dan pertahanan, yang telah memimpin pasar saham, hingga ke bidang luar angkasa, yang menunjukkan bahwa investor tidak hanya menolak keseluruhan industri tetapi juga menyesuaikan portofolio mereka untuk mencari mesin pertumbuhan baru. Meskipun kebisingan saat ini terjadi karena kesenjangan antara ekspektasi dan panduan aktual untuk industri semikonduktor AI, perkiraan kinerja perusahaan tetap solid. Oleh karena itu, daripada ikut serta dalam aksi jual buta di pasar yang bergejolak, sekarang saatnya merombak portofolio dengan memanfaatkan masa istirahat saham-saham unggulan.