핀테크의 질주와 금융당국의 경고장: 증권업계가 마주한 두 갈래 길 > K-wave Trends

Les actions de Toss Securities sont l'exemple le plus symbolique du changement actuel dans le secteur national des valeurs mobilières. Toss Securities, qui a connu une croissance explosive en peu de temps en tant que société de courtage axée sur les actions étrangères, cible désormais un nouveau groupe de clients appelé la génération 4050 en lançant un compte d'épargne-pension au second semestre. Il s'agit d'une démarche stratégique visant à aller au-delà des simples ajouts de produits et à évoluer d'une structure de profit centrée sur des transactions ponctuelles vers une plateforme complète de gestion de patrimoine (WM) où les actifs des clients sont stockés pendant une longue période. Les concurrents de la Fintech tels que Kakao Pay Securities consolident déjà leur position sur le marché des retraites et des ISA, leur bataille pour attirer les clients utilisant l'environnement utilisateur mobile (UI/UX) comme arme devrait donc s'intensifier. Cependant, le fait que les grandes sociétés de valeurs mobilières dominent déjà le marché sur la base de réserves valant des milliers de milliards de won constitue un obstacle important que Toss Securities doit surmonter.

D'un autre côté, contrairement à cette tendance agressive d'expansion du marché, le Service de surveillance financière lance un avertissement très sévère concernant le comportement commercial du secteur des valeurs mobilières. Récemment, alors que la volatilité des marchés boursiers nationaux et étrangers et des marchés des changes devenait extrême, le Service de surveillance financière a convoqué d'urgence les auditeurs de 12 grandes sociétés de valeurs mobilières, a tenu une « réunion d'audit interne » et a exprimé sa volonté de mener des mesures de répression intensives. En particulier, le Service de Surveillance Financière a qualifié de « comportement commercial irresponsable » un marketing surchauffé qui recommande des produits à haut risque uniquement pour des raisons de rentabilité ou qui incite à concentrer les fonds sur des actions et des transactions spécifiques. Ce résultat reflète la profonde préoccupation des autorités quant au fait que les investisseurs individuels pourraient être exposés sans protection au risque de change ou aux risques des produits à effet de levier avant des problèmes à grande échelle tels que la cotation de SpaceX. Les autorités ont clairement affirmé leur principe de tolérance zéro : à l'avenir, elles ne toléreront jamais les cas où les maisons de titres exploitent les attentes des investisseurs en matière de performances à court terme.

Les lignes directrices présentées par les autorités financières vont au-delà du simple refus de faire du marketing et contiennent un message visant à réexaminer en profondeur le système de contrôle interne des maisons de titres à l'échelle de l'entreprise. Le Service de surveillance financière a demandé que les éléments de protection des investisseurs soient effectivement reflétés dans les indicateurs de performance clés (KPI) et qu'un système soit mis en place pour examiner les violations potentielles des lois à l'avance dès la phase de planification de l'événement ou de la publicité. En outre, lors de la sélection d'un courtier local à l'étranger, nous avons ordonné le renforcement de la gestion pratique, comme l'évaluation de la solidité financière et de la durabilité de l'entreprise et la rationalisation de la procédure de calcul des taux d'utilisation des dépôts en devises. En particulier, dans le cas des actions étrangères, il a été souligné qu'il fallait surveiller les échanges excessifs au même niveau que les actions nationales et renforcer la fonction de notification d'avertissement pour les comptes de pertes excessives. Ces exigences seront communiquées directement à la direction des sociétés de valeurs mobilières par le biais d'une lettre du PDG, qui suggère que le contrôle interne est une tâche de gestion essentielle et non une option.

Pendant ce temps, le cas de Woori Investment & Securities démontre clairement les difficultés du modèle traditionnel du secteur des valeurs mobilières à travers l'expansion du capital. Alors que les sociétés de valeurs mobilières Fintech génèrent des bénéfices grâce à des services innovants et des points de contact avec les clients, Woori Investment & Securities mène une course à long terme pour devenir une entreprise d'investissement financier globale (société d'investissement) basée sur la forte puissance capitalistique des sociétés holding financières. Bien que la société augmente son capital en procédant à une augmentation de capital libéré d'une valeur de plus de 1 000 milliards de KRW, il semble qu'il faudra beaucoup de travail pour combler l'écart avec les très grandes IB qui ont déjà dominé le marché. En raison de la nature du secteur des valeurs mobilières, où la taille du capital constitue la limite de l'activité, les nouveaux entrants ont cruellement besoin d'une stratégie de différenciation qui maximise l'efficacité du capital tout en utilisant le réseau de financement d'entreprise de la société holding. En fin de compte, les sociétés de valeurs mobilières ont été confrontées à la tâche de trouver leurs propres solutions de survie dans un environnement réglementaire changeant, armées de leurs propres armes que sont la taille du capital et la compétitivité des plateformes.