1500원의 벽, 환율 공포가 불러온 '달러 방어전'의 명과 암 > K-wave Trends

Le taux de change won/dollar a clôturé à un niveau élevé de 1 528,9 won, poursuivant l'étrange phénomène d'enregistrement dans la fourchette des 1 500 won pendant 18 jours de bourse consécutifs. Cela implique une instabilité structurelle difficile à expliquer simplement par des facteurs externes tels que la perspective d’une hausse des taux d’intérêt américains ou d’une guerre au Moyen-Orient. En particulier, la tendance des investisseurs étrangers à vendre des actions nationales pendant 24 jours de bourse consécutifs pour obtenir des dollars a conduit à une nouvelle hausse de la valeur du dollar sur le marché. Le gouvernement a estimé qu'il serait difficile de contrôler la pression à la hausse sur le taux de change avec seulement une intervention verbale et une inspection du marché par les autorités des changes, et a finalement ordonné une convocation d'urgence des principales sociétés d'exportation représentant la Corée, telles que Samsung Electronics et Hyundai Motor Company.

L'élément clé que le gouvernement a demandé aux entreprises est l'échange rapide des recettes d'exportation et l'entrée dans le pays des fonds réservés à l'étranger. Les entreprises exportatrices reçoivent généralement leurs paiements en dollars et ont ensuite tendance à ajuster leurs avoirs en dollars dans l'espoir que le taux de change augmente encore, mais le gouvernement estime que ce phénomène « d'avance et de retard » aggrave la pénurie de dollars sur le marché. Lors de cette réunion, le ministère des Finances et de l'Économie et le vice-ministre du Commerce, de l'Industrie et de l'Énergie ont exprimé de vives inquiétudes, affirmant que si le taux de change élevé persiste pendant une longue période, le fardeau pesant sur les entreprises et les ménages ne fera qu'augmenter, au lieu de restaurer la demande intérieure. Les entreprises conviennent également que la volatilité des taux de change accroît l'incertitude de la gestion et ont exprimé leur volonté de coopérer activement aux efforts du gouvernement pour stabiliser l'offre et la demande.

L’impact du taux de change élevé a dépassé les sites de vente des entreprises et a pénétré profondément dans les domaines de la gestion d’actifs des ménages. Le phénomène de la vente d'assurances en dollars et de dépôts en dollars sur le marché à des niveaux record montre clairement à quel point la recherche de profits en devises dans une situation de taux de change élevés est forte. Au premier trimestre de cette année, le volume des ventes d'assurance en dollars a grimpé jusqu'à 1,6 fois celui de l'année dernière, et les soldes des dépôts en dollars dans les banques ont également augmenté de manière significative. Les autorités financières se méfient de la transformation de l’assurance en dollars en un outil technologique monétaire, émettant des avertissements aux consommateurs et convoquant les dirigeants des compagnies d’assurance pour empêcher les ventes abusives. Toutefois, les mesures d'austérité du gouvernement semblent insuffisantes pour inverser complètement la tendance du marché, car les attentes d'une hausse des taux de change restent inchangées.

Pour stabiliser le taux de change, le gouvernement renforce la coopération public-privé en suggérant des mesures carottes telles que l'extension de l'assurance à l'importation pour les entreprises exportatrices et l'augmentation des limites de garantie des prêts. Il s'agit d'une mesure polyvalente visant à soutenir les entreprises qui ont augmenté le fardeau des coûts d'importation des matières premières en raison de la hausse des taux de change, tout en résolvant le déséquilibre entre l'offre et la demande sur le marché des changes. Cependant, les tensions augmentent sur l'ensemble du marché, avec la crainte qu'une telle intervention gouvernementale puisse nuire à l'autonomie du marché et les autorités des changes menant des inspections intensives pour détecter les transactions spéculatives. En fin de compte, pour surmonter l’énorme vague de taux de change, des mesures fondamentales telles qu’une solide reprise de l’économie réelle et l’atténuation des risques géopolitiques, qui confirment la solidité extérieure de notre économie, sont nécessaires de toute urgence, plutôt qu’un contrôle artificiel de l’offre et de la demande par le gouvernement.