디지털 화폐의 대전환: 혁신과 신뢰 사이에서 길을 잃은 금융의 미래 > K-wave Trends

Le marché des actifs virtuels montre aujourd'hui un véritable mouvement pour dépasser le stade des simples actifs spéculatifs et s'intégrer dans la finance institutionnelle. La tentative du Parti libéral-démocrate au pouvoir au Japon d'établir une base juridique pour autoriser les fonds négociés en bourse (ETF) d'actifs virtuels suggère que les actifs virtuels sont reconnus comme une classe d'actifs, à l'instar des États-Unis et de Hong Kong. Cependant, des signaux baissiers basés sur une analyse technique sont détectés sur le marché, et les mouvements de ventes d'actifs par les grandes sociétés d'investissement suscitent l'inquiétude des investisseurs. En particulier, les experts soulignent que lorsque les actifs virtuels entrent dans une phase où ils sont comparés aux actifs financiers traditionnels, ils font inévitablement l’objet d’évaluations sévères en termes de stabilité et de taux de rendement plutôt que de croissance explosive comme par le passé.

La diffusion des pièces stables attire l’attention en tant qu’outil puissant pour maximiser l’efficacité des paiements, mais les effets secondaires et les risques qui en découlent sont également importants. Les banques centrales du monde entier, y compris la Banque de Corée, soulignent la nécessité d'une monnaie numérique de banque centrale (CBDC), soulignant les limites des pièces stables dans leur unité, leur élasticité et leur intégrité. Les Stablecoins émis par des sociétés privées présentent une faiblesse fatale dans la mesure où ils sont difficiles à gérer le choc des retraits soudains de fonds ou les problèmes de fiabilité des avoirs de réserve de l'émetteur. En conséquence, un modèle hybride capable de prendre en compte l’innovation privée tout en préservant la souveraineté monétaire de la banque centrale pour garantir la stabilité du système de paiement apparaît comme une alternative réaliste.

Le « Projet Han River », promu par la Banque de Corée, est un exemple représentatif qui reflète les besoins de l’époque et constitue une tentative de numériser l’infrastructure de paiement en combinant CBDC institutionnelle et jetons de dépôt. La méthode de règlement par lots séquentiel existante souffrait de retards de paiement et de risques de non-paiement, mais la stratégie consiste à la réorganiser en un environnement de paiement immédiat grâce à une infrastructure tokenisée. Cependant, dans ce processus, le soi-disant « triple dilemme » surgit lorsque les trois valeurs que sont l’efficacité des paiements, l’offre de crédit et la protection des informations personnelles entrent en conflit les unes avec les autres. Une offre de crédit efficace nécessite un suivi transparent des données de transaction, mais cela peut bientôt donner lieu à des controverses sur les atteintes à la vie privée des individus. Il est donc très important de trouver un équilibre politique.

Les progrès de la technologie de l’intelligence artificielle font rapidement évoluer le paradigme des services financiers vers le « commerce d’agents IA ». Nous entrons désormais dans une ère où les humains sont exclus du processus de paiement et où l’IA prend ses propres décisions en matière de déplacement d’actifs et d’achat de biens. Afin de répondre à ces changements, il est nécessaire de mettre en place de toute urgence non seulement des infrastructures techniques, mais également des mesures juridiques et institutionnelles pour les accompagner. En particulier, il est essentiel de s’efforcer de clarifier le statut juridique des pièces stables basées sur le won, de systématiser les relations entre les données via des projets d’ontologie qui les utilisent et de construire une carte des connaissances que les machines peuvent comprendre. C’est une époque où une stratégie nationale allant au-delà de la croissance dépendante de l’industrie des semi-conducteurs et intégrant l’IA physique et l’innovation manufacturière est nécessaire.

La perception du public à l'égard de la finance numérique est encore très divisée, et les malentendus et les rumeurs qui surgissent au cours de ce processus peuvent devenir un obstacle à l'acceptation de la technologie. Le cas récent de certains influenceurs accusés sans fondement de défendre la CBDC reflète l’inquiétude du public quant au fait que la monnaie numérique conduira à la surveillance et au contrôle de l’État des biens personnels. La technologie est neutre, mais la force du consensus social varie en fonction de la manière dont elle est utilisée. Par conséquent, le gouvernement et les autorités financières doivent s’efforcer d’accroître la transparence des politiques et de créer un environnement financier inclusif afin que les personnes vulnérables numériquement ne soient pas laissées pour compte. Ce n'est que lorsque le rythme du développement technologique suivra le rythme du rétablissement des moyens de subsistance de la population que nous pourrons gagner la confiance du public.