AI 반도체의 새로운 질서, 마벨 테크놀로지의 S&P500 등극과 시장의 재편 > K-wave Trends

Le rééquilibrage régulier du S&P 500, qui aura lieu le 22 juin, est un signal très important de l'évolution de l'offre et de la demande pour les acteurs du marché. Avec l'arrivée de Marvell Technology et Flex dans l'indice, d'importants fonds passifs devraient mécaniquement affluer de nombreux fonds indiciels et ETF qui suivent ces actions. En règle générale, l'inclusion dans un indice augmente la crédibilité externe de l'entreprise et constitue un puissant catalyseur pour créer une dynamique haussière du cours des actions à court terme en générant une demande d'achat automatique. Cette décision reflète l'intention stratégique des indices S&P Dow Jones d'augmenter la proportion des actions technologiques, en particulier des sociétés liées aux infrastructures d'IA, et le marché s'attend à ce que cela renforce davantage la domination du secteur technologique.

L’essor de Marvell Technology n’est pas une coïncidence. Avec Broadcom, ils règnent en tant que puissance cachée sur le marché en assurant une compétitivité inégalée dans les domaines des puces de réseau et de connectivité à haut débit, essentielles à la construction de centres de données d'IA, et de la conception ASIC, un semi-conducteur d'IA personnalisé. En particulier, le PDG de NVIDIA, Jensen Huang, a personnellement mentionné le potentiel de Marvell en tant que « société de nouvelle génération valant des milliards de dollars », ce qui constituait une opportunité décisive pour inspirer confiance aux investisseurs. Ces attentes se reflètent immédiatement dans le cours de l'action, et le marché ne cache pas son désir passionné pour Marvell, enregistrant une hausse de plus de 27 % en avant-Bourse. Cela va au-delà d’un simple rebond technologique et signifie que le phénomène de « sélection des pierres », où les fonds sont concentrés sur des entreprises présentant de solides performances et capacités technologiques au milieu de l’énorme vague de l’IA, s’aggrave.

La chaleur du marché des semi-conducteurs s’étend rapidement au-delà de Marvell et s’étend à l’écosystème environnant. Les ventes excessives qui ont eu lieu dans le secteur des semi-conducteurs d'IA après l'annonce des résultats de Broadcom la semaine dernière sont désormais devenues l'énergie d'un fort rebond, couplée à la tendance d'achat à bas prix. Les principales sociétés de mémoire et de semi-conducteurs logiques telles que Micron, AMD et Intel affichent de solides performances et tentent de reprendre le rallye de l'IA. En particulier, l'annonce du renforcement de la coopération entre NVIDIA et SK Hynix sur la mémoire à large bande passante (HBM) a eu un effet d'entraînement positif tout au long de la chaîne d'approvisionnement des semi-conducteurs et a été l'occasion pour les investisseurs de réaffirmer que l'investissement dans les centres de données d'IA est un cycle à long terme et non un phénomène temporaire.

L'impact de cette réorganisation de l'indice ne se limite pas aux grandes valeurs technologiques. Core Mining a rejoint le S&P MidCap 400 et Nicollet Bankshares a été ajouté à l'indice des banques régionales, et les mouvements des indices de moyenne capitalisation et cycliques se produisent simultanément, augmentant le dynamisme de l'ensemble du marché. En particulier, dans le cas des banques locales, l'expansion de la taille des actifs et l'amélioration des performances grâce aux fusions et acquisitions ont conduit à leur inclusion dans l'indice, faisant naître l'espoir d'une réévaluation des valeurs financières. Alors que les valeurs technologiques mènent la croissance du marché, il est très encourageant de constater que des secteurs traditionnels tels que la finance et les matériaux tentent également de créer de nouvelles opportunités d'investissement par l'amélioration de l'efficacité et la réorganisation structurelle.

L'effervescence spéculative sur le marché est également un point intéressant. Le volume des transactions sur les contrats boursiers Marvell sur des plateformes telles que Hyperliquid a dépassé 300 millions de dollars, ce qui en fait le plus grand contrat boursier en dehors du Nasdaq 100, démontrant à quel point la demande de produits dérivés Marvell est explosive parmi les investisseurs professionnels. Cela signifie que le thème de l'IA a pénétré profondément dans le marché des dérivés financiers au-delà du marché au comptant traditionnel. Toutefois, les experts conseillent d'aborder ces événements d'offre et de demande à court terme séparément des fondamentaux essentiels de l'entreprise. Les avantages de l'offre et de la demande liés à l'inclusion dans l'indice peuvent être temporaires, mais le fossé technologique que Marvell a construit sur le marché des infrastructures d'IA créera une valeur durable à moyen et long terme.