롤러코스터에 올라탄 글로벌 증시: AI 혁명과 지정학적 리스크의 줄다리기 > K-wave Trends

La principale variable qui a ébranlé le marché est de loin la « chaleur » du marché du travail américain. Alors que l'indicateur de l'emploi non agricole récemment annoncé pour le mois de mai a dépassé de plus de deux fois les attentes du marché, le rêve de baisse des taux d'intérêt que le marché attendait a soudainement été remplacé par une pression réaliste en faveur d'une augmentation des taux d'intérêt. Un emploi solide est la preuve de fondamentaux économiques solides, mais du point de vue de la politique monétaire de la Réserve fédérale, il est considéré comme un facteur de risque susceptible de stimuler l'inflation. En conséquence, la possibilité d’une hausse des taux d’intérêt au cours de l’année est devenue un fait accompli sur le marché des swaps, et les rendements des obligations d’État ont grimpé, augmentant ainsi le fardeau de la valorisation des actions de croissance, en particulier des valeurs technologiques. En fin de compte, le marché a été confronté à une situation paradoxale où les bons indicateurs économiques se sont transformés en mauvaises nouvelles, créant une phase de panique dans laquelle les actions, les obligations et les actifs virtuels ont chuté simultanément.

Le risque géopolitique est également un facteur clé qui accroît l’incertitude des marchés. Le conflit entre les États-Unis et l'Iran dure depuis 100 jours, provoquant des perturbations logistiques dans le détroit d'Ormuz et une instabilité de l'approvisionnement en pétrole brut. Même si l’administration Trump progresse en affichant sa volonté de mettre fin rapidement à la guerre, les tensions sur le terrain ne sont toujours pas résolues et stimulent les prix internationaux du pétrole. La volatilité des prix de l’énergie est un détonateur qui pourrait à nouveau accroître les pressions inflationnistes, c’est pourquoi les investisseurs sont très attentifs à l’évolution des prix du pétrole. Heureusement, l’évaluation dominante est que la possibilité d’une escalade vers une guerre totale est faible, mais si le conflit au Moyen-Orient se prolonge, les dommages qu’il causera à l’économie dans son ensemble restent un risque potentiel qui ne peut être ignoré.

Néanmoins, la puissance des valeurs technologiques, avec en tête l’IA, constitue un soutien solide au ralentissement du marché. Après la correction à grande échelle de la semaine dernière, un fort afflux d'acheteurs à bas prix, centrés sur des sociétés de semi-conducteurs telles que Nvidia, Micron et Intel, a renversé l'ambiance du marché. En particulier, le fort rebond de l’indice Philadelphia Semiconductor prouve que les investisseurs restent confiants dans la croissance à long terme du secteur de l’IA. L'expansion par Intel de l'offre de puces d'IA et les attentes en matière de bénéfices de Micron suggèrent que le rallye des valeurs technologiques n'est pas seulement une bulle, mais conduit à de réelles dépenses en capital et aux bénéfices des entreprises. La baisse de l'indice de volatilité (VIX) témoigne également d'un apaisement progressif des craintes des investisseurs et d'un regain de préférence pour les actifs risqués.

Parallèlement aux changements dans l'environnement d'investissement, nous devons également prêter attention aux mouvements politiques au niveau gouvernemental. Le système « Domestic Market Reversion Account (RIA) », qui vise à importer dans le pays les fonds des fourmis Seohak investis dans des actions étrangères, est une carte stratégique visant à stabiliser le marché des changes et à revitaliser le marché des capitaux. L'objectif est de ramener dans le pays d'importants fonds immobilisés à l'étranger et d'offrir aux investisseurs une incitation pratique sous la forme d'une réduction des droits de mutation. En outre, le projet de distribution publique d’une partie des actions des sociétés d’IA mentionné par le président Trump constitue une nouvelle approche du partage des fruits de l’innovation technologique et permet d’évaluer le statut politique et économique de l’industrie de l’IA à l’avenir. Ces changements de politique suggèrent aux investisseurs qu’il est temps de réexaminer fondamentalement leurs stratégies d’allocation d’actifs au-delà du simple trading.

L'attention du marché se tourne désormais vers l'indice des prix à la consommation (IPC) et l'indice des prix à la production (IPP), qui seront annoncés cette semaine. Si les données sur l'inflation sont plus élevées que prévu, les tensions sur les marchés entourant la politique monétaire de la Réserve fédérale risquent de s'accentuer à nouveau. Cependant, les experts de Wall Street interprètent la volatilité actuelle comme un processus de « réinitialisation saine » au sein du marché haussier et estiment que les solides cycles de performance des entreprises peuvent compenser les facteurs macroéconomiques défavorables. Même si la prudence en matière de taux d’intérêt à court terme demeure, les perspectives de croissance à long terme et l’augmentation des dépenses en capital des entreprises restent des moteurs de hausse valables. En fin de compte, c’est une époque où les investisseurs ont besoin de patience pour prendre des décisions sereines basées sur des données et adhérer aux principes de portefeuille à long terme plutôt que de s’inquiéter des fluctuations à court terme.