블랙 먼데이의 공포와 반도체 신화: 거품인가, 기회인가? > K-wave Trends

Le point de départ de cette crise est venu des prévisions de ventes d'IA de la société américaine de semi-conducteurs Broadcom, qui n'ont pas répondu aux attentes du marché. Cette nouvelle a suscité une extrême prudence à l’égard des valeurs technologiques qui avaient augmenté rapidement en raison de l’engouement pour les semi-conducteurs de l’IA et a créé un effet domino d’une chute de 10 % de l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie. Pour aggraver les choses, le rapport sur l'emploi publié en mai par le Département américain du Travail a enregistré des chiffres plus élevés que prévu, dominant le marché avec la crainte qu'un emploi fort ne stimule l'inflation et n'augmente la possibilité que la Réserve fédérale augmente les taux d'intérêt. Alors que l'incertitude macroéconomique et les inquiétudes concernant les ajustements de performance des entreprises individuelles se conjuguaient, la confiance des investisseurs s'est figée en un instant, ce qui a rapidement conduit à une vente massive sur les marchés boursiers mondiaux.

Le marché boursier national a subi de plein fouet ces facteurs négatifs externes et a été confronté à une situation sans précédent dans laquelle des disjoncteurs ont été activés sur les deux principaux marchés, le KOSPI et le KOSDAQ. Samsung Electronics n'a pas pu éviter une tendance à la baisse après 6 jours de bourse, cédant environ 300 000 wons, et SK Hynix a également rompu la ligne de soutien symbolique de 2 millions de wons, causant une grande perte aux investisseurs. En particulier, l'indice KOSPI a plongé de plus de 8 % en une journée, enregistrant la deuxième plus forte baisse de l'année, entraînant une perte désastreuse de centaines de milliards de wons de capitalisation boursière. Alors que le retrait des investisseurs étrangers se poursuivait pendant 21 jours de bourse, la situation de l'offre et de la demande s'est détériorée et, avec la forte hausse du taux de change, le marché intérieur a été littéralement plongé dans une crise grave.

Cependant, l'atmosphère du marché a commencé à changer rapidement lorsque la bourse de New York a signalé un rebond en une seule journée. Les principaux titres de semi-conducteurs, dont Micron, ont affiché une hausse de près de 10 %, compensant une grande partie de la chute de la semaine dernière, et l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a également affiché une reprise stable, suggérant un fort afflux d'achats à bas prix. Derrière ce rebond se cache un sentiment de soulagement car les tensions au Moyen-Orient sont entrées dans une brève accalmie plutôt que de dégénérer en la pire guerre à grande échelle due aux efforts de médiation du président Donald Trump. À mesure que les risques géopolitiques se sont quelque peu atténués, la volatilité des prix internationaux du pétrole s’est également calmée, ce qui a incité les investisseurs mondiaux à se tourner à nouveau vers les actifs risqués.

Les experts s’accordent sur le fait que cette chute ne constitue pas un dommage au moteur de croissance fondamental de l’industrie de l’IA, mais plutôt un processus d’ajustement à court terme visant à atténuer la surchauffe. La forte demande d'infrastructures d'IA confirmée par le PDG de NVIDIA, Jensen Huang, lors de sa visite en Corée, prouve que les fondamentaux du marché sont toujours solides. En fait, les dépenses consacrées à la construction de centres de données et à la construction d’usines d’IA ne diminuent pas, ce qui prouve clairement que les performances des entreprises de semi-conducteurs de mémoire seront soutenues à l’avenir. Par conséquent, l’ajustement actuel du cours des actions doit être considéré comme le résultat d’un déséquilibre entre l’offre et la demande et du désir de réaliser des bénéfices à court terme plutôt que comme la valeur intrinsèque de l’entreprise. Au contraire, l’analyse selon laquelle il s’agit d’une opportunité d’acquérir des actions de premier ordre à bas prix gagne en force de persuasion.

Néanmoins, l'incertitude qui entoure le marché n'est pas encore complètement résolue. L'indice des prix à la consommation (IPC) et l'indice des prix à la production (IPP) aux États-Unis qui seront annoncés cette semaine, ainsi que la première réunion du FOMC sous la direction de Kevin Worth, prévue les 16 et 17, sont des variables clés qui détermineront l'orientation de la future politique des taux d'intérêt. Nous devons également voir comment des événements de grande envergure tels que l’introduction en bourse de SpaceX absorberont les liquidités du marché ou donneront un nouvel élan. Certains préviennent que si l’inflation se poursuit pendant une longue période, il sera difficile pour les stratégies d’investissement axées sur les actions de croissance d’éviter la volatilité pour le moment. Il est donc temps pour les investisseurs de surveiller attentivement les indicateurs de marché et de gérer minutieusement les risques.