반복되는 역사의 메아리: '골드러시'가 묻고 '인프라'가 답하다 > K-wave Trends

L'âge d'or de la période coloniale de Joseon a été complètement accéléré par les besoins extérieurs et les incitations politiques. À l’époque, l’effondrement de l’étalon-or dû à la Grande Dépression et à la politique financière industrielle du Japon visant à financer la guerre a transformé toute la dynastie Joseon en une arène de spéculation, et même les citoyens ordinaires ont été contraints de s’accrocher aux droits de développement minier dans l’espoir de faire fortune. Il ne s’agissait pas simplement d’un mouvement de prospérité économique, mais aussi d’un produit tragique de l’anxiété de l’époque et de la structure d’exploitation coloniale. L’engouement actuel pour l’IA implique un engouement structurel similaire. Cependant, la cible s’est seulement déplacée du minéral physique appelé or vers les actifs numériques tels que les données et la puissance de calcul. Les attentes vagues en matière de technologie attirent les capitaux spéculatifs et, ce faisant, les entreprises continuent de prendre des risques en investissant des sommes astronomiques avant de prouver leur modèle de profit essentiel.

L'écosystème actuel de l'industrie de l'IA est clairement divisé entre « entreprises qui cherchent de l'or » et « entreprises vendant des pelles et des pioches ». Si les sociétés d’IA développant des modèles de base sont des mineurs à la recherche d’or, les fabricants de puces semi-conductrices telles que NVIDIA, les sociétés de mémoire avancée et les sociétés d’infrastructure construisant des centres de données sont des fournisseurs clés qui fournissent des équipements essentiels aux mineurs. Comme l’a analysé Andy Wu, professeur à l’Université Harvard, il est probable que les entreprises qui dominent les infrastructures plutôt que les développeurs de modèles auront un pouvoir de négociation plus fort à long terme. Les modèles sont facilement remplaçables et la concurrence est féroce, mais le matériel et les réseaux électriques alimentés par l’IA se heurtent à d’importantes barrières à l’entrée. La raison pour laquelle les sociétés coréennes de semi-conducteurs telles que Samsung Electronics et SK Hynix sont mentionnées comme gagnantes à l'ère de l'IA est qu'elles détiennent le cœur de cette stratégie « de la pelle et de la pioche », et qu'elles occupent une structure dont la valeur devient plus solide à mesure que l'écosystème de l'IA se développe.

Derrière la ruée vers l’or de l’IA, une autre guerre se déroule pour assurer le pouvoir. Les centres de données sont des mines d’or des temps modernes, et l’énorme puissance nécessaire à leur fonctionnement est devenue l’un de nos atouts stratégiques les plus précieux. Les fabricants traditionnels tels que Ford qui entrent sur le marché du stockage d'énergie et la croissance rapide des commandes d'équipements électriques de GE Vernova montrent que l'énergie est passée d'un simple facteur de production à un énorme produit et modèle commercial en soi. Cependant, ce phénomène de surchauffe provoque des effets secondaires tels que des réactions négatives au sein des communautés et l’échec des projets. L’inefficacité qui résulte de la concentration excessive de capitaux dans des infrastructures énergétiques limitées comporte le risque de suivre le même chemin qui a conduit de nombreuses personnes à ne pas trouver d’or lors de la ruée vers l’or du passé. Désormais, seules les entreprises qui vont au-delà de la simple augmentation des infrastructures et combinent des solutions technologiques garantissant l’efficacité énergétique et la durabilité environnementale seront les dernières survivantes.

Les marchés de capitaux s'éloignent progressivement de la rhétorique technique tape-à-l'oeil et reviennent à une ère de performances froides. La surveillance exercée par les autorités de régulation sur les entreprises qui cherchent uniquement à faire grimper le cours des actions sous prétexte d'introduire de la technologie s'intensifie, à tel point qu'un nouveau terme, « IA washing » est apparu. Aujourd’hui, plutôt que de simplement déclarer que l’IA a été introduite, les investisseurs se demandent dans quelle mesure cette technologie augmente réellement la productivité du travail et quels bénéfices spécifiques elle génère dans la chaîne de valeur de l’entreprise. De nouveaux indicateurs d'évaluation tels que « AI Value Index (AIVI) » proposés par l'auteur suggèrent que, tout comme l'ESG est devenu une norme pour la gestion d'entreprise, l'investissement en IA nécessite également un système de vérification objectif et quantifié. Une méthode qui mesure la production réelle, plutôt que la possession de technologie, sera le seul filtre capable d’éliminer les entreprises mirages et d’améliorer la santé de l’écosystème industriel.

Ce vent de changement souffle également fort dans le domaine financier. Alors que l’asymétrie de l’information est résolue avec le développement de la finance mobile, les planificateurs d’assurance et les planificateurs financiers en tant que simples vendeurs de produits perdent leur place. Désormais, les planificateurs doivent créer de nouvelles valeurs en matière de « conseil psychologique » et de « gestion intégrée de portefeuille d’actifs », qui sont des domaines propres aux humains que l’IA ne peut pas fournir. Cela concorde avec le fait qu’à l’époque de la ruée vers l’or, la sagesse financière dans la gestion et l’exploitation de l’or est devenue plus importante que la simple exploitation de l’or. Les futurs experts ne peuvent survivre qu'en se transformant en « conseillers psychologiques financiers » qui coordonnent la vie entière des clients sur la base de trois compétences principales : la sécurité, l'investissement et les économies d'impôts. La technologie n’est qu’un outil, et le rôle de l’utilisation de cet outil pour concevoir des vies humaines meilleures reste encore un domaine unique pour les humains.