AI가 쏘아 올린 코스피 8800 시대, 엔비디아발 '슈퍼 사이클'의 실체 > K-wave Trends

La course imparable du KOSPI a été menée par Samsung Electronics, qui a atteint la barre des 2 000 milliards de wons de capitalisation boursière pour la première fois de l'histoire. Samsung Electronics, qui s'appuyait auparavant sur un seul cycle de produits appelé semi-conducteurs, a désormais été réévalué en tant que fournisseur clé d'infrastructure d'intelligence artificielle (IA) et s'est rétabli comme le centre du marché. Les investisseurs institutionnels se sont précipités pour stimuler la hausse de l'indice en y injectant d'énormes sommes d'argent, ce qui a rendu le marché si chaud que des side-cars d'achat intrajournaliers ont été fréquemment activés. Cependant, il est important de noter que malgré cette augmentation rapide, les investisseurs étrangers font preuve d'un avantage de vente pendant 17 jours de bourse consécutifs pour réaliser des bénéfices, et de violents changements de mains se produisent simultanément au sein du marché.

L'épicentre de cette surchauffe du marché est sans aucun doute les actions du groupe LG, en particulier LG Electronics. Alors que la rumeur d'une rencontre avec le PDG de NVIDIA, Jensen Hwang, devenait concrète, le cours de l'action de LG Electronics a presque doublé en quelques jours, établissant un « double » record et entrant dans le top 10 de la capitalisation boursière du KOSPI. Le cours de l'action, qui était resté dans la fourchette basse de 100 000 wons dans le passé, a suscité un intérêt explosif de la part du marché en se combinant avec de futurs moteurs de croissance tels que l'IA physique et le secteur des robots. Cette tendance à la hausse va au-delà d'un simple engouement thématique et prouve que la transformation stratégique du groupe LG d'une entreprise centrée sur l'électroménager vers une entreprise de plateforme basée sur l'IA a commencé à gagner la confiance du marché.

L'expansion de l'écosystème mondial de l'IA dirigé par NVIDIA a ouvert de nouvelles opportunités pour les grandes entreprises nationales. Le « Computex 2026 », qui s'est tenu à Taïwan, est devenu une scène où se réunissent les leaders technologiques du monde entier, et les stratégies d'usine d'IA et d'infrastructure robotique discutées ici conduisent à une coopération commerciale pratique entre les entreprises coréennes. Des sociétés telles que SK Hynix et Naver ont également bénéficié d’une augmentation simultanée du cours de leurs actions à mesure qu’elles ont été intégrées à cette chaîne de valeur mondiale de l’IA. L’évaluation dominante est que les entreprises coréennes sont désormais prêtes à jouer un rôle clé dans l’écosystème au-delà des simples fournisseurs de composants et en tant que partenaires de grandes entreprises technologiques mondiales telles que NVIDIA.

Alors que le marché montre des signes de surchauffe, les calculs des investisseurs deviennent plus compliqués. Alors que les investisseurs individuels cherchent à réaliser des bénéfices intrajournaliers, les institutions reçoivent régulièrement des volumes et défendent l'indice. La performance relativement atone de l'indice KOSDAQ signifie que le phénomène du « gagnant remporte tout », dans lequel les fonds sont principalement concentrés sur les actions à grande capitalisation, s'accentue. En outre, malgré la tendance continue à un taux de change élevé, le taux de change won-dollar dépassant la barre des 1 500 wons, les ventes nettes étrangères d'actions à grande capitalisation n'ont pas diminué, ce qui implique que les variables externes entourant les fondamentaux du marché boursier coréen sont toujours formidables.

Comme on le voit dans le cas de LG Electronics, lorsque la valeur d’une entreprise spécifique augmente de manière explosive en peu de temps, il est nécessaire d’avoir le sang-froid pour vérifier la « réalité » qui se cache derrière. La technologie de télévision OLED de LG Electronics, classée première au monde pendant 14 années consécutives, et sa plate-forme exclusive de télévision intelligente, « WebOS », peuvent constituer un point de contact puissant à l'ère de l'IA. En d’autres termes, la flambée du cours des actions ne doit pas être interprétée simplement comme le résultat de « l’effet Jensen Huang », mais comme le résultat de la compétitivité de la fabrication de matériel et des capacités logicielles qui se sont progressivement accumulées au fil des années, répondant à l’énorme tendance de l’IA et commençant à créer une synergie. Par conséquent, plutôt que de considérer la tendance à la hausse actuelle comme un engouement temporaire, nous devrions observer de près si la position qu’occupent les entreprises coréennes dans l’écosystème de l’IA est en train de changer fondamentalement.