롤러코스터에 올라탄 한국 증시: 기록적인 변동성이 시사하는 경고등 > K-wave Trends

Selon les statistiques de la Bourse de Corée, le nombre de side-cars activés sur le marché KOSPI au premier semestre de cette année a déjà dépassé les 20. Ce chiffre représente un quart du nombre total de déclencheurs depuis l'établissement des statistiques en 2002, et est proche du record annuel de 26 en 2008, lorsque la crise financière mondiale a frappé. En particulier, le fait que le dispositif de refroidissement ait fonctionné pendant six mois consécutifs expose le marché à un état d'instabilité constant au-delà d'un choc temporaire. Les principales raisons de cette volatilité sont la hausse rapide des indices centrés sur les valeurs de semi-conducteurs à grande capitalisation et les risques géopolitiques au Moyen-Orient, notamment la guerre Iran-Israël, et les investisseurs sont confrontés chaque jour à une volatilité extrême des marchés.

L'incertitude du marché se reproduit non seulement sur le marché du KOSPI mais également sur le marché du KOSDAQ. Le marché du KOSDAQ a également connu les suspensions de négociation les plus fréquentes depuis la crise financière de 2008, avec des side-cars activés 11 fois cette année. En outre, le nombre d’activations de dispositifs d’atténuation de la volatilité (VI) pour éviter des changements brusques des prix des actions individuelles dépasse 11 000 en moyenne par mois, soit 1,5 fois le nombre enregistré pendant la pandémie de COVID-19. Ces indicateurs montrent que les forces d’achat spéculatives et les forces de vente à but lucratif s’affrontent violemment sur l’ensemble du marché. La concentration excessive de l’offre et de la demande vers des actions thématiques spécifiques ou des actions à grande capitalisation affaiblit la force fondamentale du marché et rend l’environnement commercial plus instable.

La raison de la volatilité maximale du marché boursier est l'influence anormalement étendue des grandes sociétés de semi-conducteurs, telles que Samsung Electronics et SK Hynix. À mesure que la structure dans laquelle les variations minute par minute de l’offre et de la demande de ces actions à grande capitalisation, qui représentent une proportion écrasante de la capitalisation boursière, déterminent les hauts et les bas de l’indice tout entier, s’est ancrée, un phénomène étrange se produit dans lequel la stabilité de l’ensemble du marché dépend de la situation de valeurs spécifiques. En outre, il est souligné que les produits ETF à effet de levier et inverses à action unique récemment cotés alimentent la surchauffe du marché. L'afflux massif de fonds des investisseurs individuels s'accompagne d'achats ponctuels par les sociétés de gestion, ce qui provoque à son tour un phénomène de « remuement du chien » qui fait monter les cours des actions, entravant la capacité du marché à s'auto-purifier.

Malgré la surchauffe et l'anxiété du marché, les attentes concernant les futurs moteurs de croissance tels que les industries des semi-conducteurs d'IA et de la robotique maintiennent les investisseurs collés au marché. Le fait que des actions telles que Hyulim Robot et Namu Technology augmentent avec un pouvoir d'achat suffisamment fort pour déclencher une VI, même en cas de ralentissement du marché à court terme, suggère que le marché a toujours soif de secteurs à forte croissance. Cependant, si ces attentes ne sont pas étayées par les performances et les commandes réelles, la hausse du cours des actions par de simples offres et demandes thématiques comporte le risque que la bulle éclate à tout moment. En particulier, si les banques d’investissement mondiales telles que Goldman Sachs suggèrent un optimisme à long terme en relevant l’objectif du KOSPI, elles mettent également en garde contre la possibilité d’un ajustement dû à la liquidation du levier, ce que les investisseurs doivent garder à l’esprit.

En fin de compte, la volatilité actuelle des marchés est le résultat complexe d’une combinaison de risques géopolitiques externes et de concentration interne de l’offre et de la demande. Personne ne peut garantir que les tensions militaires au Moyen-Orient se termineront par un conflit à court terme ou se transformeront en un événement indésirable à long terme qui ébranlera la chaîne d’approvisionnement mondiale. En outre, la poursuite du rallye centré sur les semi-conducteurs ou l’apparition d’un désir de réaliser des bénéfices accompagné d’une correction des valeurs technologiques dépend de l’offre et de la demande sur le marché. Il est temps que les investisseurs soient pleinement conscients des risques élevés liés aux produits à effet de levier et adoptent une approche prudente en vérifiant les fondamentaux réels de l'entreprise plutôt que de simplement suivre le train de la hausse de l'indice. Une forte volatilité signifie qu'il existe de nombreuses opportunités, mais il ne faut pas oublier que c'est en bourse que vous paierez le prix le plus élevé au moment où vous perdez votre sang-froid.