L'ascension de SK Hynix au premier rang en termes de capitalisation boursière est la preuve que le marché n'accorde plus une grande valeur à la domination d'un secteur spécifique et à l'efficacité du capital plutôt qu'à la taille de l'entreprise ou à la diversification des activités. Alors que Samsung Electronics a bénéficié d'une prime stable en tant que société complète de semi-conducteurs englobant les appareils mobiles, les appareils électroménagers et la fonderie, SK Hynix a prouvé son énorme potentiel de croissance grâce à la mémoire à large bande passante (HBM), un produit essentiel à l'ère de l'IA. En particulier, le phénomène d'afflux de fonds institutionnels mondiaux vers SK Hynix dans l'espoir d'élargir les contacts avec le marché boursier américain suggère que le leadership de l'offre et de la demande sur le marché s'est déjà complètement déplacé vers le secteur à haut profit des mémoires d'IA. Plutôt que de considérer ce renversement comme un changement temporaire de catégorie de poids, les experts l'analysent comme le résultat d'un changement dans la norme de valeur d'entreprise du marché, passant de « plate-forme stable » à « cœur de la chaîne de valeur de l'IA ».

En revanche, l'enthousiasme des marchés prend un aspect spéculatif, suscitant des inquiétudes. Après l'ETF à effet de levier 2x, même des produits à effet de levier 3x sont apparus sur les marchés boursiers étrangers, stimulant la mentalité « risque élevé, rendement élevé » des investisseurs. Dans cet environnement d’investissement à très haut risque, une forte baisse des cours boursiers a immédiatement conduit à des contre-ventes de liquidation forcée et est devenue un boomerang qui a menacé les comptes des investisseurs individuels. À mesure que le nombre de personnes investissant avec de la dette augmente, avec des soldes de prêts sur marge proches d’un niveau record, même une légère volatilité sur le marché devient un détonateur qui augmente le risque systémique sur l’ensemble du marché boursier. Alors que le sentiment spéculatif, qui mise sur les fluctuations à court terme des cours des actions plutôt que d’évaluer la valeur des actifs sur la base des fondamentaux, se renforce, les critiques se multiplient quant au risque de nuire à une culture d’investissement saine.

La déclaration du PDG de NVIDIA, Jensen Huang, lors de sa visite en Corée, selon laquelle « la chute des cours des actions est une opportunité d'acheter à bas prix » a provoqué un énorme émoi sur le marché. Il a prêché un optimisme à long terme, soulignant que la construction de l’infrastructure de l’IA n’en était qu’à ses débuts, mais certains élèvent leurs voix critiques, qualifiant cette déclaration d’imprudente qui encouragerait la surchauffe du marché. En particulier, des experts financiers étrangers avertissent que les marchés boursiers coréens et taïwanais sont entrés dans une phase de surchauffe grâce aux avantages des semi-conducteurs et soulignent qu'un PDG doté d'une énorme influence qui ne fait que mettre l'accent sur l'optimisme sans chiffres de performance précis peut envoyer un signal dangereux aux investisseurs individuels. Jusqu’à ce que les attentes concernant l’IA soient confirmées par une augmentation réelle des commandes de puces et des bénéfices, l’opinion prudente selon laquelle il est difficile de considérer la volatilité du marché comme une simple opportunité d’acheter à bas prix gagne du terrain.

La cotation de très grandes entreprises telles que SpaceX et la controverse sur leur valorisation qui en résulte démontrent également les défis auxquels le marché est actuellement confronté. Le marché a attribué une valeur astronomique de 2 000 milliards de dollars à l'espace. Il existe également une théorie avancée selon laquelle SK Hynix dépend également du super cycle d'une industrie spécifique, comme ce fut le cas pour HMM lors de la dernière pandémie. Cependant, les experts se méfient des comparaisons mécaniques, affirmant que SK Hynix dispose d'une base de performances solide qui est différente des problèmes de surplomb de l'époque. En fin de compte, la valeur d’une entreprise sera déterminée non seulement par un projet fantaisiste pour l’avenir, mais également par les performances réelles de la direction qui prouvent les attentes avec des bénéfices réalistes.