La prévision selon laquelle le marché mondial des semi-conducteurs de mémoire va croître rapidement pour atteindre environ 1 500 000 milliards de wons cette année implique plus qu'une simple augmentation numérique. Dans le passé, la demande de biens de consommation dominait le marché, mais aujourd'hui, un changement structurel s'est produit où la mémoire des serveurs pour la construction de centres de données d'IA représente plus de la moitié des ventes totales. En particulier, les semi-conducteurs de mémoire, notamment la DRAM et la mémoire flash NAND, deviennent désormais des composants essentiels des serveurs d'IA, et le déséquilibre entre l'offre et la demande devient si grave que même les mémoires à large bande passante (HBM) doivent suivre l'augmentation des prix des DRAM à usage général. Cette pénurie d’approvisionnement devrait se poursuivre au-delà du premier semestre de l’année prochaine et jusqu’en 2027, et des entreprises nationales telles que Samsung Electronics et SK Hynix risquent leur vie pour réaliser des investissements à grande échelle et recruter des talents afin de consolider leur leadership mondial.

La tendance des « ventes circulaires » dans laquelle la chaleur de l’industrie des semi-conducteurs se propage au-delà des actions à grande capitalisation et dans l’ensemble de l’écosystème (matériaux, pièces, équipements) est également un facteur clé auquel il faut prêter attention. Alors que Samsung Electronics et SK Hynix ont ouvert la porte au marché des semi-conducteurs d’IA, les entreprises d’équipement et de transformation qui ont suivi profitent désormais largement du supercycle technologique. Les entreprises d’équipements et de matériaux de traitement de première ligne sont entrées dans une trajectoire de croissance à long terme en ligne avec le cycle d’expansion des centres de données d’IA, et contrairement aux cycles d’investissement courts et intenses du passé, cette fois-ci, une ère d’investissement à long terme dans les installations qui durera jusqu’en 2030 s’ouvre. Cependant, la situation récente du marché est telle que certains petits ETF connaissent un ajustement temporaire en raison de la concentration de l'offre et de la demande vers les actions à grande capitalisation. Cependant, l’opinion dominante est que cela est interprété comme un phénomène à court terme provoqué par un changement de sentiment d’investissement plutôt que par une détérioration de la situation du secteur.

Un autre défi sur le marché des semi-conducteurs est le risque géopolitique et la réorganisation de la chaîne d'approvisionnement. Les entreprises technologiques mondiales prennent des mesures énergiques pour survivre, par exemple en demandant au gouvernement américain d’assouplir la réglementation sur les semi-conducteurs chinois ou en recherchant des voies d’approvisionnement indirectes pour surmonter les pénuries d’approvisionnement en mémoire. Bien qu'un projet de construction d'une usine à grande échelle soit en cours aux États-Unis, il est souligné que le temps manque pour résoudre la pénurie de mémoire à usage général à laquelle nous sommes actuellement confrontés. Dans cette situation, les fabricants chinois de semi-conducteurs tentent d’atteindre leur indépendance technologique nationale et d’élargir leur part de marché mondial, en profitant de l’écart dans le conflit entre les États-Unis et la Chine. Cela prouve que l’industrie des semi-conducteurs se trouve dans un état de forte dynamique politique et économique directement liée non seulement à la supériorité technologique mais aussi à la sécurité nationale.

Ce qui est remarquable, c'est que des changements innovants appelés « seconde mémoire » sont détectés non seulement dans les semi-conducteurs à mémoire, mais également dans le marché environnant des pièces qui les supporte. En particulier, dans le processus de construction d'un système d'accélérateur d'IA, la charge des condensateurs céramiques multicouches (MLCC) a augmenté de plus de 600 % par rapport au passé, et de grands fabricants de composants tels que Samsung Electro-Mechanics, confrontés à une falaise d'approvisionnement, connaissent un essor sans précédent. Le MLCC hautes performances est un composant clé qui détermine l'efficacité du traitement des données et la stabilité de l'alimentation électrique, et sa valeur monte en flèche avec l'expansion du marché des serveurs d'IA. De cette manière, la technologie de l’IA va au-delà de la croissance d’un seul élément et fonctionne comme un énorme moteur qui stimule la croissance de l’ensemble de la chaîne de valeur, des substrats semi-conducteurs aux composants ultra-petits.