비트코인의 화려했던 ‘12만 달러’ 시대는 끝났나: 반토막 난 시장의 명암과 향후 시나리오 > 뉴스

La principale cause du déclin rapide que connaît actuellement le marché du Bitcoin réside dans la « fuite à grande échelle des fonds institutionnels ». L’approbation de l’ETF au comptant Bitcoin l’année dernière a été un moteur clé du marché haussier, attirant d’énormes fonds d’investisseurs institutionnels sur le marché. Mais cette année, la situation a basculé à 180 degrés. Selon les données de Tiger Research, plus de 2,3 milliards de dollars ont été retirés des ETF au comptant le mois dernier seulement, ce qui représente la sortie mensuelle la plus importante cette année. Les institutions qui ont mené la hausse du marché prennent désormais l'initiative de retirer des fonds et de geler le sentiment d'investissement, et le cercle vicieux dans lequel la baisse des prix conduit à une liquidation de l'effet de levier sur le marché à terme a encore aggravé la baisse.

Il est également pénible de constater que la liquidité du marché des actifs virtuels est rapidement dispersée vers des destinations d'investissement externes attrayantes. Récemment, les bourses mondiales de produits dérivés ont répertorié des produits à terme perpétuels qui permettent un effet de levier jusqu'à 20 fois supérieur sur les actions traditionnelles de premier ordre telles que Samsung Electronics, SK Hynix et Hyundai Motor Company. Cela signifie que les capitaux spéculatifs agressifs qui étaient restés sur le marché des cryptomonnaies se déplacent vers les marchés financiers traditionnels où le rapport risque-rendement est plus élevé ou où la volatilité est nouvelle. En outre, des problèmes à grande échelle tels que la controverse sur la vente de Bitcoin de Strategy et Space

Une autre variable dans la baisse des prix du Bitcoin est la structure de financement des entreprises et les problèmes de confiance du marché qui en résultent. L’incident au cours duquel Strategy, qui détient une grande quantité de Bitcoin, a vendu une petite quantité de Bitcoin pour lever des fonds pour les dividendes des actions privilégiées, a eu un grand choc sur le marché. Bien que la taille de la vente soit insignifiante par rapport au total des avoirs et que la société détient des réserves d'une valeur d'un milliard de dollars, l'analyse dominante est que la possibilité d'une vente à grande échelle est faible. Cependant, le fait que la croyance du marché selon laquelle Bitcoin n'était pas vendu ait été brisée a lui-même été une opportunité d'augmenter l'anxiété psychologique des investisseurs. En fin de compte, pour que les inquiétudes concernant des ventes supplémentaires de la stratégie soient complètement résolues, un rebond tendanciel des prix sur l’ensemble du marché doit d’abord se produire.

Mais toutes les perspectives ne sont pas pessimistes. Les experts du marché conviennent que les changements législatifs aux États-Unis pourraient changer la donne pour Bitcoin. En particulier, la possibilité de l'adoption du « Digital Asset Market Clarity Act (Clarity Act) » par le Sénat et la discussion de la réserve stratégique de Bitcoin (SBR) par le biais de « l'American Reserve Asset Modernization Act (ARMA) » sont des variables clés qui changeront la donne sur le marché des actifs virtuels. Si Bitcoin est adopté comme actif stratégique officiel aux États-Unis, cela signifie qu’il passera du simple actif spéculatif à un actif essentiel que le gouvernement américain et les institutions financières mondiales doivent allouer à leurs portefeuilles. Si ces changements deviennent réalité, ils entraîneront probablement un rebond massif du marché dépassant de loin l’impact des approbations passées des ETF.