살얼음판 걷는 뉴욕증시: 금리 인상 공포와 AI 버블 논란의 기로에서 > K-wave Trends

La mayor presión que pesa actualmente sobre el mercado es, con diferencia, el miedo a las subidas de los tipos de interés. Dado que el indicador de empleo no agrícola de mayo publicado recientemente registró una “sorpresa”, superando las expectativas del mercado en más del doble, crece la preocupación de que la política monetaria de la Reserva Federal pronto se torne más restrictiva. En particular, la opinión predominante es que el índice de precios al consumidor (IPC) de mayo, que se anunciará el día 10, superará el nivel del 4% por primera vez en tres años, lo que pondrá a prueba la capacidad de la Reserva Federal para controlar la inflación. Si los precios subyacentes continúan aumentando, es probable que el mercado acepte como un hecho consumado el escenario de un aumento de las tasas de interés dentro de un año. Esto irá más allá del simple aumento de los rendimientos de los bonos gubernamentales y actuará como un fuerte factor bajista que reevaluará fundamentalmente la valoración de las acciones tecnológicas que han seguido subiendo a pesar de la controversia sobre su sobrevaluación.

En medio de esta incertidumbre macroeconómica, se espera que el anuncio de ganancias de Oracle se convierta en una prueba de fuego para determinar la supervivencia de las acciones temáticas de IA. Oracle está transformando con éxito su estructura comercial de una empresa de bases de datos tradicional a un pilar central de la infraestructura de nube e inteligencia artificial, y los resultados de este trimestre son un indicador de si las inversiones reales de las empresas en inteligencia artificial permanecen activas. El mercado está prestando atención a la obligación de desempeño restante (RPO) de Oracle y a la tasa de crecimiento de las ventas en el sector de la nube y, en particular, se espera que la ejecución de contratos con grandes clientes como OpenAI resuelva las dudas sobre la rentabilidad de la IA. El hecho de que los principales bancos de inversión, incluido el Bank of America, elevaran el precio objetivo de las acciones de Oracle y mantuvieran una opinión de compra refleja su confianza en que la vaga ansiedad que impregna la industria del software puede aliviarse mediante cifras de rendimiento.

Mientras tanto, otro tema candente en el mercado esta semana es la oferta pública inicial (IPO) de SpaceX. Los inversores espaciales están considerando un cambio de oferta/demanda vendiendo acciones existentes para darle más peso a un activo prometedor llamado SpaceX, y esta es una variable que podría profundizar la caída de las acciones tecnológicas que ya han entrado en una fase de corrección. Además, las acciones relacionadas con servidores de IA, como Super Microcomputer, han anunciado planes de aumento de capital a gran escala y los precios de sus acciones se han desplomado. También existe un fenómeno en el que los problemas de financiación de las empresas individuales están afectando el sentimiento de inversión en el tema general de la IA.

Desde una perspectiva histórica, la caída actual es muy similar al patrón de corrección durante la burbuja de las puntocom. Incluso en ese momento, Nasdaq repitió varias caídas y ajustes durante su ascenso, pero al final, las empresas innovadoras respaldadas por fundamentos avanzaron hacia picos más altos después del ajuste. Los expertos analizan que la caída actual se debe más a aliviar el sobrecalentamiento y controlar la oferta y la demanda que a empeorar el desempeño corporativo, y advierten que se puede buscar un repunte de la tendencia si los principales índices, incluido el KOSPI, reciben apoyo cerca del nivel de 7.000. Sin embargo, el rápido aumento de los tipos de cambio y la continua salida de fondos extranjeros siguen siendo factores que frenan el mercado, por lo que los inversores deben adoptar un enfoque conservador reduciendo el apalancamiento y asegurando la proporción de efectivo.