반복되는 역사의 메아리: '골드러시'가 묻고 '인프라'가 답하다 > K-wave Trends

La edad de oro del Joseon colonial se vio completamente acelerada por las necesidades externas y los incentivos políticos. En ese momento, el colapso del patrón oro debido a la Gran Depresión y la política financiera industrial de Japón para financiar la guerra transformaron a toda la dinastía Joseon en un escenario para la especulación, e incluso los ciudadanos comunes y corrientes se vieron obligados a aferrarse a los derechos de desarrollo minero con la esperanza de hacer una fortuna. Este no fue simplemente un movimiento para la prosperidad económica, sino también un producto trágico de la ansiedad de la época y la estructura de explotación colonial. La moda actual de la IA implica una moda estructural similar. Sin embargo, el objetivo sólo ha pasado del mineral físico llamado oro a activos digitales como datos y potencia informática. Las vagas expectativas sobre la tecnología atraen capital especulativo y, en el proceso, las empresas continúan asumiendo apuestas arriesgadas invirtiendo cantidades astronómicas de dinero antes de demostrar su modelo de ganancias esencial.

El ecosistema actual de la industria de la IA está claramente dividido en 'empresas que buscan oro' y 'empresas que venden palas y picos'. Si las empresas de IA que desarrollan modelos básicos son mineros que buscan oro, los fabricantes de chips semiconductores como NVIDIA, las empresas de memorias avanzadas y las empresas de infraestructura que construyen centros de datos son proveedores clave que proporcionan equipos esenciales a los mineros. Como analizó el profesor de la Universidad de Harvard, Andy Wu, es probable que las empresas que dominen la infraestructura en lugar de los desarrolladores de modelos tengan un mayor poder de negociación en el largo plazo. Los modelos son fácilmente reemplazables y la competencia es feroz, pero el hardware y las redes eléctricas impulsados ​​por IA tienen altas barreras de entrada. La razón por la que las empresas coreanas de semiconductores como Samsung Electronics y SK Hynix se mencionan como ganadoras en la era de la IA es porque sostienen el núcleo de esta estrategia de "pala y pico" y ocupan una estructura cuyo valor se vuelve más sólido a medida que se expande el ecosistema de la IA.

Detrás de la fiebre del oro de la IA, se está librando otra guerra por asegurar el poder. Los centros de datos son minas de oro de hoy en día y la enorme potencia necesaria para ejecutarlos se ha convertido en uno de nuestros activos estratégicos más valiosos. La entrada de fabricantes tradicionales como la entrada de Ford en el mercado de almacenamiento de energía y el rápido crecimiento de GE Vernova en los pedidos de equipos eléctricos muestran que la energía ha evolucionado desde un simple factor de producción hasta un enorme producto básico y modelo de negocio en sí mismo. Sin embargo, este fenómeno de sobrecalentamiento está provocando efectos secundarios como reacciones negativas de la comunidad y fracaso de los proyectos. La ineficiencia que surge cuando demasiado capital se concentra en una infraestructura energética limitada conlleva el riesgo de seguir el mismo camino que llevó a muchas personas a no encontrar oro durante la fiebre del oro del pasado. Ahora, sólo las empresas que vayan más allá del simple aumento de infraestructura y combinen soluciones tecnológicas que garanticen la eficiencia energética y la sostenibilidad ambiental serán las últimas supervivientes.

Los mercados de capitales se están alejando gradualmente de la retórica técnica llamativa y regresando a la era del desempeño frío. La vigilancia de las autoridades reguladoras sobre las empresas que sólo buscan aumentar los precios de las acciones con el pretexto de introducir tecnología se está intensificando, hasta el punto de que ha surgido un nuevo término, "lavado de IA". Ahora, en lugar de simplemente declarar que se ha introducido la IA, los inversores se preguntan en qué medida la tecnología aumenta realmente la productividad laboral y qué beneficios específicos genera en la cadena de valor empresarial. Nuevos indicadores de evaluación como el 'AI Value Index (AIVI)' propuesto por el autor sugieren que así como los ESG se han convertido en un estándar para la gestión corporativa, la inversión en IA también requiere un sistema de verificación objetivo y cuantificado. Un método que mida la producción real, en lugar de la posesión de tecnología, será el único filtro que pueda detectar empresas que parecen espejismos y mejorar la salud del ecosistema industrial.

Estos vientos de cambio soplan con fuerza también en el ámbito financiero. A medida que la asimetría de la información se resuelve con el desarrollo de las finanzas móviles, los planificadores de seguros y los planificadores financieros como meros vendedores de productos están perdiendo su lugar. Ahora, los planificadores deben crear nuevos valores en el “asesoramiento psicológico” y la “gestión integrada de carteras de activos”, que son áreas exclusivas de los humanos que la IA no puede proporcionar. Esto está en consonancia con el hecho de que durante la era de la fiebre del oro, la sabiduría financiera en la gestión y operación del oro se volvió más importante que simplemente extraerlo. Los futuros expertos sólo podrán sobrevivir transformándose en 'consejeros psicológicos financieros' que coordinan toda la vida de los clientes basándose en tres competencias básicas: seguridad, inversión y ahorro fiscal. La tecnología es sólo una herramienta, y el papel de utilizar la herramienta para diseñar vidas humanas para mejor sigue siendo un dominio exclusivo para los humanos.