‘깐부’의 밀약과 ‘검은 월요일’의 공포: AI 반도체 신화는 흔들리는가 > K-wave Trends

La rápida volatilidad del mercado no se debe simplemente al mal desempeño de empresas específicas, sino que se interpreta como el resultado de la explosión del “préstamo burbuja de IA” que ha dominado el mercado, combinado con una caída realista en el sentimiento inversor. Mientras el índice de semiconductores de Filadelfia del mercado de valores de Nueva York registraba su mayor caída desde 2020, el miedo en el mercado de valores nacional también alcanzó su punto máximo, con el colapso de la línea KOSPI 8.000 y la activación de un disyuntor. En particular, los inversores individuales que saltaron tardíamente al “duopolio de semiconductores” de Samsung Electronics y SK Hynix se ven rápidamente empujados a la zona de pérdidas y están expresando su ansiedad a través de las redes sociales. Debido a factores macroeconómicos adversos, como el aumento de los tipos de cambio, el sentimiento de evitar los activos de riesgo domina en todo el mercado.

Sin embargo, en contraste con estos gritos del mercado, Jensen Huang, una parte clave en el campo, refutó directamente las preocupaciones del mercado, calificando el actual ajuste del precio de las acciones como “una oportunidad para comprar a bajo precio”. Dijo que continuará adquiriendo miles de millones de dólares cada año a través de una asociación a largo plazo con SK Hynix, y reiteró su confianza en que la IA se convertirá en una infraestructura esencial como Internet. El desarrollo conjunto de la memoria de próxima generación y la estrategia de eficiencia de procesos basada en gemelos digitales acordada por el presidente Taewon Choi y el director ejecutivo Hwang indican que la cooperación entre las dos empresas ha ido más allá del nivel del simple suministro de productos y ha entrado en la etapa de "integración tecnológica" que abarca desde el diseño de semiconductores hasta la fabricación.

La opinión dominante en el mercado de valores es que la esencia de este ajuste no es una desaceleración de la demanda, sino un proceso de “reasignación de especificaciones” para la optimización del sistema. El análisis es que el ajuste a la baja en la adopción de memoria para las CPU Vera, que preocupa a algunos, no es una disminución en la demanda general, sino una elección estratégica para construir un sistema más eficiente. De hecho, grandes instituciones analíticas como SK Securities mantienen la previsión de que la escasez de suministro de memoria aún no se ha resuelto y que el aumento de precios de HBM continuará hasta 2027. En otras palabras, el diagnóstico es que, aunque los fundamentos son sólidos, los temores de liquidez a corto plazo están eclipsando la verdadera naturaleza.

Técnicamente hablando, el alcance de la cooperación entre SK Hynix y NVIDIA se está expandiendo en todas direcciones, desde la PC personal RTX Spark hasta Jetson Thor, una plataforma de robot autónomo. Más allá de simplemente suministrar memoria de gran ancho de banda (HBM), estamos avanzando en el gemelo digital del proceso mediante la introducción directa de bibliotecas de software como CUDA-X de NVIDIA en los sitios de fabricación de semiconductores. Este es el proceso de construir una barrera de entrada abrumadora que los competidores no pueden igualar fácilmente, y se espera que esta ventaja tecnológica se convierta en una fuerza impulsora clave que aumentará estructuralmente las ganancias operativas y la visibilidad del desempeño de la empresa en el futuro.

Por supuesto, todavía se requiere precaución por parte de los inversores. Como analizó KB Securities, el proceso por el cual una acción líder se convierte en un valor atípico que permanecerá en la historia nunca es sencillo, y el período de volatilidad que pone a prueba la paciencia de los inversores seguramente se repetirá varias veces. El entorno macroeconómico, como el aumento de las tasas de interés y las preocupaciones sobre una desaceleración económica, sigue siendo un factor de incertidumbre, y existe un alto riesgo de dañar los rendimientos a largo plazo si se intenta alcanzar rápidamente altibajos. No hay que pasar por alto que el ajuste actual puede ser una oportunidad para aliviar el fenómeno de concentración representado por «Samjeonix» y crear un círculo virtuoso de oferta y demanda en otras industrias importantes.