La asociación estratégica de Micron con la startup de IA Antropic es un claro ejemplo de cómo está cambiando el mercado de la memoria. Más allá de un simple acuerdo de suministro, las dos empresas prometieron una estrecha cooperación para optimizar la memoria de alto ancho de banda (HBM) y las soluciones de almacenamiento del centro de datos para la infraestructura de servicios y aprendizaje del modelo de IA de próxima generación 'Clode' de Antropic. A través de este contrato, Micron ha demostrado su destreza tecnológica y se ha convertido en un actor clave en el ecosistema de IA al participar en la ronda de inversión Serie H de Antropic. Esta medida sugiere que las alianzas directas con los fabricantes de memorias se han convertido en una estrategia de supervivencia esencial a medida que las empresas de IA intentan reducir su dependencia de las nubes externas y construir su propia infraestructura.

Sin embargo, las perspectivas del mercado no son del todo optimistas. Algunos están levantando fuertes sospechas de que el último contrato de inversión y suministro de Micron es una "transacción circular" destinada a inflar las ventas en lugar de generar beneficios reales. Las críticas de que la inversión de Micron en Antropic pueda recuperarse como precio de compra de sus propios productos se han convertido en un factor que estimula la ansiedad de los inversores, junto con la teoría de una burbuja de IA. Además, como el espacio, el mercado está inmerso en una feroz batalla entre las expectativas sobre los resultados a largo plazo de las inversiones en IA y la enorme carga de costos que se avecina inmediatamente.

Se espera que el anuncio de resultados de Micron previsto para el día 24 sea una prueba decisiva para determinar si el actual mercado alcista de semiconductores es "real" o un "espejismo" basado en un optimismo excesivo. Wall Street está prestando mucha atención a hasta qué punto Micron puede elevar su orientación futura más allá de cumplir con las ya altas expectativas del mercado. Como ya hay ejemplos de empresas como ASML y Broadcom que tuvieron un buen desempeño pero los precios de sus acciones se desplomaron porque su orientación futura no cumplió con las expectativas, los inversores están prestando atención a la posibilidad de Micron de mantener un margen de beneficio bruto de más del 80% y una hoja de ruta específica hasta el año fiscal 2027. En particular, con las acciones de HBM prácticamente agotadas, cuánto tiempo puede continuar esta estructura de alta rentabilidad será una clave para la dirección futura de las acciones.

Micron también se encuentra en una encrucijada en términos de análisis técnico y sentimiento del mercado. Dado que el precio de las acciones de Micron casi se ha cuadruplicado en un corto período de tiempo, mostrando signos de sobrecalentamiento, algunos expertos advierten sobre la posibilidad de que se produzcan ventas con fines de lucro tras el anuncio de las ganancias. En el pasado, hubo muchos casos en los que el precio de las acciones de Micron cayó inmediatamente después de anunciar sus ganancias, y el hecho de que el nivel actual del precio de las acciones muestre una gran diferencia con respecto al promedio móvil sugiere la necesidad de un ajuste. Sin embargo, los fundamentos de que la demanda de DRAM supera la oferta en centros de datos, servidores y teléfonos inteligentes siguen siendo sólidos. Al final, este anuncio de ganancias irá más allá de simplemente confirmar cifras y será una oportunidad para confirmar si el auge estructural en la industria de los semiconductores es un evento de corto plazo o el comienzo de un súper ciclo de largo plazo.